Sidecar di riassicurazione
Che cos’è un Sidecar di riassicurazione?
Un sidecar di riassicurazione è un’entità finanziaria che sollecita investimenti privati in un trattato di quote di partecipazione con una compagnia di assicurazioni. Nel trattato sulle quote la società cedente e il riassicuratore condividono premi e perdite secondo una percentuale fissa. Gli investitori che partecipano a sidecar di riassicurazione condividono premi e perdite derivanti dalle polizze sottoscritte. I profitti e le perdite saranno proporzionali all’importo investito.
Punti chiave
- Un sidecar di riassicurazione sollecita l’investimento in un trattato di quote share con una compagnia di assicurazioni.
- In base al trattato sulle quote di partecipazione, la società cedente e il riassicuratore partecipano a premi e perdite su una percentuale fissa.
- Questi sidecar vengono utilizzati dalle compagnie di assicurazione per sottoscrivere una parte del loro libro degli affari.
Come funziona un Sidecar di riassicurazione
Le compagnie di assicurazione di solito istituiscono strutture collaterali di riassicurazione per sottoscrivere una parte del loro libro degli affari. In genere, i riassicuratori esistenti creeranno sidecar nel tentativo di distribuire il rischio tra investitori di terze parti come hedge fund e società di azioni.
La riassicurazione è un’assicurazione per gli assicuratori o un’assicurazione stop-loss per questi fornitori. Attraverso questo processo, una società può diffondere il rischio di sottoscrivere polizze assegnandole ad altre compagnie di assicurazione. La società principale, che originariamente ha scritto la politica, è la società cedente. La seconda società, che si assume il rischio, è il riassicuratore. Il riassicuratore riceve una quota proporzionale dei premi. Assumeranno una percentuale delle perdite del sinistro o assumeranno perdite superiori a un importo specifico.
I riassicuratori creeranno sidecar mentre lavorano per diffondere il rischio di sottoscrizione che hanno assunto. Poiché possono vendere il sidecar a investitori di terze parti, possono ridurre l’importo del rischio in dollari mostrato sui loro conti. Questa riduzione del rischio di sinistro consentirà al riassicuratore di assumersi il rischio aggiuntivo da una società cedente. Gli uragani del 2005 di Katrina, Rita e Wilma hanno indotto le agenzie di rating assicurativo, come AM Best, a stabilire nuovi requisiti patrimoniali per i riassicuratori. Queste società hanno creato più sidecar per liberare questo capitale e il mercato dei sidecar riassicurativi è cresciuto.
Sebbene i sidecar possano tecnicamente avere un numero qualsiasi di cedenti, la loro natura relativamente semplice li rende attraenti per le singole società come un modo per raccogliere capitali e aumentare la capacità di sottoscrizione. Per gli investitori di terze parti, i sidecar offrono il potenziale per investimenti ad alto rendimento con un rischio relativamente limitato a causa della loro durata limitata e della struttura flessibile.
considerazioni speciali
I sidecar di riassicurazione hanno rischi e vantaggi simili ad altri accordi di trattati di quote. I rendimenti degli investitori dipendono dai tassi di reclamo sulle polizze sottostanti coperte dal sidecar. Più basse sono le percentuali di reclamo durante l’esistenza del sidecar, maggiori saranno i rendimenti che gli investitori vedranno. Questo accordo consente agli assicuratori di aumentare la loro capacità di sottoscrizione vendendo una percentuale del loro portafoglio di rischio di attività a investitori privati o di terze parti.
I sidecar di riassicurazione attraggono gli investitori a causa della portata più ristretta del libro degli affari, o del portafoglio di rischio, sottoscritto. Il portafoglio più piccolo limita l’esposizione al rischio di un investitore rispetto al più ampio insieme di pericoli, tipi di assicurazione o aree geografiche generalmente presenti nel portafoglio completo delle attività di una compagnia di assicurazioni.
In pratica, ciò consente agli investitori con poca o nessuna esperienza nella sottoscrizione di assicurazioni di partecipare al mercato assicurativo con un partner esperto. Gli investitori possono anche cercare o negoziare i tipi di polizze che sottoscrivono, consentendo loro una certa flessibilità nel limitare la loro potenziale esposizione. Poiché i sidecar esistono per un periodo concordato, gli investitori possono trarre vantaggio dal rischio ridotto dalla coda più breve dell’investimento.
I sidecar di riassicurazione generalmente limitano l’esposizione degli investitori al capitale investito, poiché la maggior parte richiede investimenti sufficienti per coprire i sinistri che sorgono nelle polizze sottoscritte. Ciò significa che il rischio di perdita in genere non è superiore all’importo investito.