Evita il rimpianto

Cos’è l’evitamento del rimpianto?

L’evitamento del rimpianto (noto anche come avversione al rimpianto) è una teoria utilizzata per spiegare la tendenza degli investitori a rifiutarsi di ammettere che è stata presa una decisione di investimento sbagliata. La prevenzione del rischio può indurre gli investitori a mantenere troppo a lungo investimenti scadenti oa continuare ad aggiungere denaro nella speranza che la situazione si ribalti e le perdite possano essere recuperate, evitando così sentimenti di rimpianto. Il comportamento risultante è talvolta chiamato escalation di impegno.

Punti chiave

• L’evitamento del rimpianto è la tendenza delle persone a prendere decisioni emotive, piuttosto che logiche, al fine di evitare di provare rimpianto.
• Gli investitori potrebbero aggrapparsi alla sicurezza fallimentare, o addirittura investire più denaro, nella speranza che in qualche modo si riprenda e si riprenda.
• Il comportamento riflette il desiderio di evitare di rimpiangere di aver acquistato l’investimento in primo luogo.
• Il risultato finale è spesso che l’investitore perde più soldi che se avesse appena tagliato le perdite in un momento precedente.

Comprendere l’evitamento del rimpianto

L’evitamento del rimpianto è quando una persona spreca tempo, energia o denaro per evitare di provare rimpianto per una decisione iniziale. Le risorse spese per garantire che l’investimento iniziale non sia stato sprecato possono superare il valore di tale investimento. Un esempio è l’acquisto di una macchina difettosa, quindi spendere più soldi per le riparazioni rispetto al costo originale dell’auto, piuttosto che ammettere che è stato commesso un errore e che avresti dovuto semplicemente comprare un’auto diversa.

Evitare i rimpianti durante la crisi immobiliare

Durante la crisi immobiliare del 2008, molti acquirenti di case recenti si sono rifiutati di abbandonare i loro mutui, nonostante il fatto che i loro valori di proprietà fossero diminuiti così tanto che non valevano i pagamenti del mutuo. Una ricerca nel 2010 ha scoperto che i valori delle proprietà dovevano scendere al di sotto del 75% del denaro rimanente dovuto prima che i proprietari di casa prendessero in considerazione l’idea di allontanarsi. Se le decisioni si fossero basate esclusivamente su fattori economici razionali, molti proprietari se ne sarebbero andati via prima. Invece, l’attaccamento emotivo alle case, combinato con l’avversione a vedere che i soldi spesi in precedenza non equivalgono a nulla, li ha indotti a ritardare la partenza.

Finanza comportamentale e prevenzione dei rimpianti

Il campo della finanza comportamentale si concentra sul motivo per cui le persone prendono decisioni finanziarie irrazionali. L’evitamento del rimpianto è un esempio di comportamento irrazionale. Il denaro viene investito o speso in base a sentimenti ed emozioni, piuttosto che a un processo decisionale razionale. Gli investitori che mostrano questo tipo di comportamento danno un valore maggiore al denaro speso in passato rispetto a quello speso in futuro per recuperare l’investimento precedente.

L’avversione al rimpianto può anche portare all’errore del costo irrecuperabile. Le persone cadono nella trappola dei costi irrecuperabili quando basano le loro decisioni su comportamenti passati e sul desiderio di non perdere il tempo o il denaro che hanno già investito, invece di  capitale  in un cattivo investimento per far sembrare la loro decisione iniziale utile.

L’esempio del “Concorde Fallacy” per evitare i rimpianti

Un altro esempio di elusione del rimpianto è noto come “Concorde Fallacy”. I governi britannico e francese hanno continuato a investire denaro nello sviluppo dell’aereo Concorde molto tempo dopo che è diventato evidente che non c’era più una giustificazione economica per esso. I politici coinvolti non hanno voluto affrontare l’imbarazzo di staccare la spina e ammettere che i soldi già spesi non si sarebbero tradotti in un veicolo funzionante. Il veicolo risultante, e il denaro speso per svilupparlo, è quasi universalmente considerato un fallimento commerciale.

Prevenire l’elusione del rimpianto

Avere una conoscenza di base della finanza comportamentale, lo sviluppo di un solido piano di portafoglio e la comprensione della propria tolleranza al rischio e delle relative ragioni possono limitare la probabilità di intraprendere comportamenti distruttivi di elusione del rimpianto.

Stabilisci regole di trading che non cambiano mai. Ad esempio, se un’operazione di borsa perde il 7% del suo valore, esci dalla posizione. Se il titolo sale al di sopra di un certo livello, imposta un trailing stop che bloccherà i guadagni se l’operazione perde una certa quantità di guadagni. Rendi questi livelli regole indistruttibili e non commerciare sulle emozioni.

Gli investitori possono anche automatizzare le loro strategie di trading e utilizzare algoritmi per l’esecuzione e la gestione degli scambi. L’utilizzo di strategie di trading basate su regole riduce la possibilità che un investitore prenda una decisione discrezionale sulla base di un precedente risultato di investimento. Gli investitori possono anche eseguire il backtest delle  I robo-advisor  hanno guadagnato popolarità tra alcuni investitori in quanto offrono accesso all’investimento automatizzato combinato con un’alternativa a basso costo ai consulenti tradizionali.

Rammarico avversione e crolli del mercato

Nell’investire, la teoria del rimpianto e la paura di perdersi qualcosa (spesso abbreviato in “FOMO”) vanno spesso di pari passo. Ciò è particolarmente evidente durante i periodi di estesi  mercati rialzisti,  quando i prezzi dei titoli finanziari aumentano e l’ottimismo degli investitori rimane alto. Il timore di perdere l’opportunità di guadagnare profitti può spingere anche l’investitore più conservatore e avverso al rischio a ignorare i segnali di pericolo di un imminente crollo.

L’esuberanza irrazionale – una frase notoriamente usata dall’ex presidente della Federal Reserve Alan Greenspan – si riferisce a questo eccessivo entusiasmo degli investitori che spinge i prezzi degli asset più in alto di quanto possa essere giustificato dai fondamentali sottostanti dell’asset. Questo ottimismo economico ingiustificato può portare a un modello di comportamento di investimento che si autoalimenta. Gli investitori iniziano a credere che il recente aumento dei prezzi predice il futuro e continuano a investire pesantemente. Si formano bolle di asset, che alla fine scoppiano, portando a  vendite di panico. Questo scenario può essere seguito da una grave recessione o recessione economica. Esempi di ciò includono il  crollo del mercato azionario del 1929, il crollo del mercato azionario del 1987, il  crollo  delle dotcom del 2001 e la crisi finanziaria del 2007-2008.

Domande frequenti

 Cos’è l’avversione al rimpianto?

L’avversione al rimpianto è quando una persona spreca tempo, energia o denaro per evitare di provare rimpianto per una decisione iniziale che può superare il valore dell’investimento. Un esempio è l’acquisto di una macchina difettosa, quindi spendere più soldi per le riparazioni rispetto al costo originale dell’auto, piuttosto che ammettere che è stato commesso un errore e che avresti dovuto semplicemente comprare un’auto diversa. Gli investitori fanno lo stesso non facendo scambi, oppure trattenendo i perdenti troppo a lungo per paura del rimpianto.

Esiste l’evitamento del rimpianto nel mercato azionario?

La ricerca mostra che i trader avevano da 1,5 a 2 volte più probabilità di vendere una posizione vincente troppo presto e una posizione perdente troppo tardi, il tutto per evitare il rimpianto di perdere guadagni o perdere la base di costo originale.

Come si può ridurre al minimo l’evitamento del rimpianto?

Avere una conoscenza di base della finanza comportamentale, lo sviluppo di un solido  piano di portafoglio e la comprensione della propria  tolleranza al rischio  e delle relative ragioni possono limitare la probabilità di intraprendere comportamenti distruttivi di elusione del rimpianto.