Analisi del rapporto
Che cos’è l’analisi del rapporto?
L’analisi del rapporto è un metodo quantitativo per ottenere informazioni sulla liquidità, l’efficienza operativa e la redditività di un’azienda studiando i suoi rendiconti finanziari come il bilancio e il conto economico. L’analisi del rapporto è una pietra angolare dell’analisi dell’equità fondamentale.
Punti chiave
- L’analisi del rapporto confronta i dati delle voci dei bilanci di una società per rivelare informazioni su redditività, liquidità, efficienza operativa e solvibilità.
- L’analisi del rapporto può contrassegnare le prestazioni di un’azienda nel tempo, confrontando un’azienda con un’altra all’interno dello stesso settore o settore.
- Sebbene i rapporti offrano informazioni utili su un’azienda, dovrebbero essere associati ad altre metriche, per ottenere un quadro più ampio della salute finanziaria di un’azienda.
Cosa ti dice l’analisi del rapporto?
Investitori e analisti utilizzano l’analisi del rapporto per valutare la salute finanziaria delle aziende esaminando i rendiconti finanziari passati e attuali. I dati comparativi possono dimostrare le prestazioni di un’azienda nel tempo e possono essere utilizzati per stimare le probabili prestazioni future. Questi dati possono anche confrontare la situazione finanziaria di un’azienda con le medie del settore misurando al contempo il modo in cui un’azienda si confronta con le altre all’interno dello stesso settore.
Gli investitori possono utilizzare facilmente l’analisi dei rapporti e ogni cifra necessaria per calcolare i rapporti si trova nei rendiconti finanziari di una società.
I rapporti sono punti di confronto per le aziende. Valutano le azioni all’interno di un settore. Allo stesso modo, misurano un’azienda oggi rispetto ai suoi numeri storici. Nella maggior parte dei casi, è anche importante comprendere le variabili che determinano i rapporti poiché il management ha la flessibilità di, a volte, modificare la propria strategia per rendere più attraenti i rapporti tra azioni e società. Generalmente, i rapporti non sono tipicamente usati isolatamente ma piuttosto in combinazione con altri rapporti. Avere una buona idea dei rapporti in ciascuna delle quattro categorie menzionate in precedenza ti darà una visione completa dell’azienda da diverse angolazioni e ti aiuterà a individuare potenziali segnali di allarme.
Esempi di categorie di analisi del rapporto
I vari tipi di rapporti finanziari disponibili possono essere ampiamente raggruppati nei seguenti sei silos, in base alle serie di dati che forniscono:
1. Rapporti di liquidità
Gli indici di liquidità misurano la capacità di un’azienda di estinguere i propri debiti a breve termine alla scadenza, utilizzando le attività correnti o rapide dell’azienda. I rapporti di liquidità includono il rapporto corrente, il rapporto rapido e il rapporto del capitale circolante.
2. Indice di solvibilità
Chiamati anche coefficienti di leva finanziaria, i coefficienti di solvibilità confrontano i livelli di debito di una società con le sue attività, capitale proprio e guadagni, per valutare la probabilità che un’azienda rimanga a galla nel lungo periodo, pagando il suo debito a lungo termine e gli interessi su il suo debito. Esempi di coefficienti di solvibilità includono: rapporti debito-capitale, rapporti debito-attività e rapporti di copertura degli interessi.
3. Rapporti di redditività
Questi rapporti indicano quanto un’azienda possa generare profitti dalle sue operazioni. Il margine di profitto, il rendimento delle attività, il rendimento del capitale proprio, il rendimento del capitale investito e gli indici di margine lordo sono tutti esempi di indici di redditività.
4. Rapporti di efficienza
Chiamati anche rapporti di attività, i rapporti di efficienza valutano l’efficienza con cui un’azienda utilizza le proprie attività e passività per generare vendite e massimizzare i profitti. I rapporti di efficienza chiave includono: rapporto di rotazione, rotazione dell’inventario e giorni di vendita in magazzino.
5. Rapporti di copertura
I rapporti di copertura misurano la capacità di un’azienda di effettuare il pagamento degli interessi e altri obblighi associati ai propri debiti. Gli esempi includono il rapporto tra l’ interesse guadagnato e il rapporto di copertura del servizio del debito.
6. Rapporti di prospettiva di mercato
Questi sono i rapporti più comunemente usati nell’analisi fondamentale. Includono il rendimento dei dividendi, il rapporto P / E, l’ utile per azione (EPS) e il rapporto di pagamento dei dividendi. Gli investitori utilizzano queste metriche per prevedere i guadagni e le prestazioni future.
Ad esempio, se il rapporto P / E medio di tutte le società nell’indice S&P 500 è 20 e la maggior parte delle società ha P / E tra 15 e 25, un titolo con un rapporto P / E di sette sarebbe considerato sottovalutato. Al contrario, uno con un rapporto P / E di 50 sarebbe considerato sopravvalutato. Il primo può tendere verso l’alto in futuro, mentre il secondo può tendere verso il basso fino a quando ciascuno si allinea con il suo valore intrinseco.
Esempi di analisi del rapporto in uso
L’analisi degli indici in grado di prevedere le prestazioni future di una società – nel bene e nel male. Le aziende di successo generalmente vantano rapporti solidi in tutte le aree, dove qualsiasi accenno improvviso di debolezza in un’area può innescare una significativa svendita di azioni. Diamo un’occhiata ad alcuni semplici esempi
Il margine di profitto netto, spesso indicato semplicemente come margine di profitto o linea di fondo, è un rapporto che gli investitori utilizzano per confrontare la redditività delle aziende all’interno dello stesso settore. Viene calcolato dividendo il reddito netto di un’azienda per i suoi ricavi. Invece di analizzare i rendiconti finanziari per confrontare la redditività delle aziende, un investitore può utilizzare questo rapporto. Ad esempio, supponiamo che la società ABC e la società DEF si trovino nello stesso settore con margini di profitto rispettivamente del 50% e del 10%. Un investitore può facilmente confrontare le due società e concludere che ABC ha convertito il 50% dei suoi ricavi in profitti, mentre DEF ha convertito solo il 10%.
Utilizzando le società dell’esempio precedente, supponiamo che ABC abbia un rapporto P / E di 100, mentre DEF ha un rapporto P / E di 10. Un investitore medio conclude che gli investitori sono disposti a pagare $ 100 per $ 1 di guadagni generati da ABC e solo $ 10 per $ 1 di guadagni che DEF genera.
I rapporti sono in genere confrontabili solo tra le società dello stesso settore. Ad esempio, un rapporto debito / capitale proprio che potrebbe essere normale per una società di servizi pubblici potrebbe essere considerato insostenibilmente alto per un gioco tecnologico.