Opzione di regolazione della quantità (opzione Quanto)
Che cos’è un’opzione di regolazione della quantità (opzione Quanto)
Un’opzione quantità di regolazione, noto anche come opzione Quanto, è un cross-contanti-depositato derivato, dove l’ attività sottostante è denominato in una valuta diversa dalla valuta in cui l’opzione è risolta.
Un altro nome per queste opzioni è un’opzione con tasso di cambio garantito. Le opzioni Quanto sono disponibili sia nelle varietà call che put.
Comprensione dell’opzione di regolazione della quantità (opzione Quanto)
Le opzioni di aggiustamento della quantità prendono il nome dalla loro potenziale natura valutaria a termine, con un importo nozionale o astratto variabile. Da qui il termine “quantità rettificata” o “Quanto” in breve.
Gli investitori utilizzano Quantos quando ritengono che un determinato asset andrà bene in un paese, ma temono che anche la valuta di quel paese non si comporterà altrettanto bene. Pertanto, l’investitore acquisterà un’opzione nell’attività estera mantenendo il pagamento nella valuta locale.
Come funzionano le opzioni Quanto
I mercati mondiali sono entità volatili. Le fluttuazioni possono far sì che una valuta venga scambiata al di sopra o al di sotto di un’altra in un dato momento. Se un investitore con sede negli Stati Uniti dovesse investire direttamente in un indice azionario estero, si esporrebbe ai rischi in quell’indice estero nonché ai rischi dovuti alle fluttuazioni del tasso di cambio della valuta.
Un vantaggio collaterale di un’opzione Quanto è creare maggiore liquidità nei mercati più piccoli o più rischiosi rimuovendo il rischio di cambio per gli investitori esteri. La riduzione del rischio incoraggia la partecipazione a questi mercati.
I quantos sono regolati a un tasso di cambio fisso, fornendo agli investitori un riparo dal rischio di cambio. Al momento della scadenza, il valore dell’opzione viene calcolato in valuta estera e quindi convertito a un tasso fisso nella valuta domestica.
Sia il prezzo di esercizio e il sottostante sono valutate in valuta estera. Al momento dell’esercizio, il calcolo del valore intrinseco dell’opzione è in valuta estera. Questo valore in valuta estera viene convertito nella valuta domestica dell’investitore al tasso di cambio fisso.
Tipi di opzioni di regolazione della quantità
I quantos sono costruiti allo stesso modo delle tradizionali opzioni su azioni. La differenza fondamentale è che viene acquistato nella valuta domestica dell’investitore, mentre è denominato nella valuta estera dell’asset. All’inizio, il contratto Quanto fissa il tasso di cambio tra le due valute. Questo tasso di cambio fisso rimane in vigore per la durata del contratto.
Esistono ulteriori tipi di opzioni di aggiustamento della quantità che un investitore può acquistare. Un tipo di contratto futures Quanto è il Nikkei 225, negoziato al Chicago Mercantile Exchange ( CME Group ). L’asset sottostante per il contratto futures è l’indice azionario Nikkei 225. Il contratto è regolato in dollari USA, a differenza dello yen giapponese.
Sono disponibili anche gli swap Quanto . In uno swap, una delle controparti paga un tasso di interesse estero all’altra parte, mentre l’importo nozionale è nella valuta domestica.