Acquirente Istituzionale Qualificato (QIB)
Che cos’è un acquirente istituzionale qualificato?
Un investitore è definito un acquirente istituzionale qualificato (QIB) se si ritiene che richieda una protezione normativa inferiore rispetto agli investitori non sofisticati. QIB può essere una società che la Securities and Exchange Commission (SEC) Rule 501 del Regolamento D classifica come un investitore accreditato, banche, fondi fiduciari, piani pensionistici o qualsiasi entità composta da investitori sofisticati.
Comprensione dell’acquirente istituzionale qualificato (QIB)
La designazione di acquirente istituzionale qualificato è spesso conferita a entità composte da investitori sofisticati. Essenzialmente si ritiene che queste persone o entità, a causa della loro esperienza, asset under management (AUM) e / o patrimonio netto, non richiedano il tipo di supervisione normativa quando acquistano titoli di cui spesso hanno bisogno investitori regolari e non sofisticati.
In genere, una QIB è una società che gestisce un investimento minimo di $ 100 milioni in titoli su base discrezionale o è un broker-dealer registrato con almeno $ 10 milioni di investimenti in titoli non affiliati. La gamma di entità considerate acquirenti istituzionali qualificati (QIB) comprende associazioni di risparmio e prestito (che devono avere un patrimonio netto di $ 25 milioni), banche, società di investimento e assicurazioni, piani di benefici per i dipendenti ed entità completamente di proprietà di investitori accreditati.
Ai sensi della regola 144A, i QIB sono autorizzati a negoziare titoli sul mercato, il che aumenta la liquidità per questi titoli. Questa regola fornisce un’esenzione dall’approdo sicuro rispetto ai requisiti di registrazione della SEC per i titoli. Tipicamente, le transazioni condotte ai sensi della Rule 144A includono offerte da parte di investitori stranieri che cercano di evitare obblighi di rendicontazione statunitensi, collocamenti privati di debito e titoli privilegiati di emittenti pubblici e offerte di azioni ordinarie da emittenti che non segnalano.
Punti chiave
- Un investitore è definito un acquirente istituzionale qualificato (QIB) se si ritiene che richieda una protezione normativa inferiore rispetto agli investitori non sofisticati.
- In genere, una QIB è una società che gestisce un investimento minimo di $ 100 milioni in titoli su base discrezionale o è un broker-dealer registrato con almeno $ 10 milioni di investimenti in titoli non affiliati.
- Ai sensi della regola 144A, i QIB sono autorizzati a negoziare titoli sul mercato, il che aumenta la liquidità per questi titoli.
Securities Act Rule 144 Ai sensi della SEC
Questa regola regola la vendita di titoli controllati e soggetti a restrizioni sul mercato. Questa regola protegge gli interessi delle società emittenti, perché le vendite sono così vicine ai loro interessi. La sezione 5 del Securities Act del 1933 disciplina tutte le offerte e le vendite e richiede che siano registrate presso la SEC o che possano beneficiare di un’esenzione dai requisiti di registrazione.
La regola 144 offre un’esenzione, consentendo la rivendita pubblica di titoli controllati e soggetti a restrizioni, se sono soddisfatte determinate condizioni. Ciò include il periodo di tempo in cui i titoli sono detenuti, il metodo utilizzato per venderli e il numero di titoli venduti in una singola vendita. Anche se tutti i requisiti sono stati soddisfatti, i venditori non sono autorizzati a vendere al pubblico titoli soggetti a restrizioni fino a quando non si è assicurato un agente di trasferimento.