Offerta pubblica

Cos’è un’offerta pubblica?

Un’offerta pubblica è la vendita di azioni o altri strumenti finanziari come obbligazioni al pubblico al fine di raccogliere capitali. Il capitale raccolto può essere destinato a coprire carenze operative, finanziare l’espansione dell’attività o effettuare investimenti strategici. Gli strumenti finanziari offerti al pubblico possono includere partecipazioni azionarie, come azioni ordinarie o privilegiate, o altre attività che possono essere negoziate come obbligazioni.

La SEC deve approvare tutte le registrazioni per le offerte pubbliche di titoli societari negli Stati Uniti. Un sottoscrittore di investimenti di solito gestisce o facilita le offerte pubbliche.

Punti chiave

• Un’offerta pubblica si verifica quando un emittente, come un’azienda, offre titoli come obbligazioni o azioni a investitori sul mercato aperto.
• Le offerte pubbliche iniziali (IPO) si verificano quando una società vende azioni sulle borse quotate per la prima volta.
• Le offerte secondarie o successive consentono alle aziende di raccogliere capitale aggiuntivo in una data successiva dopo il completamento dell’IPO, il che potrebbe diluire gli azionisti esistenti.

Spiegazione dell’offerta pubblica

In generale, qualsiasi vendita di titoli a più di 35 persone è considerata un’offerta pubblica e quindi richiede la presentazione di dichiarazioni di registrazione presso le autorità di regolamentazione competenti. La società emittente e le banche di investimento che gestiscono la transazione predeterminano un prezzo di offerta a cui verrà venduta l’emissione.

Il termine offerta pubblica è ugualmente applicabile all’offerta pubblica iniziale di una società, così come alle offerte successive. Sebbene le offerte pubbliche di azioni ricevano maggiore attenzione, il termine copre titoli di debito e prodotti ibridi come le obbligazioni convertibili.

Offerte pubbliche iniziali e offerte secondarie

Un’offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima volta che una società privata emette azioni societarie al pubblico. Le aziende più giovani che cercano capitali da espandere spesso emettono IPO, insieme a grandi società private consolidate che cercano di essere quotate in borsa come parte di un evento di liquidità. In una IPO, si verifica una serie di eventi molto specifica, che i sottoscrittori IPO selezionati facilitano:

• Viene formato un team IPO esterno, che include il capo e ulteriori sottoscrittori, avvocati, contabili pubblici certificati (CPA) ed esperti della Securities and Exchange Commission (SEC).
• Vengono raccolte le informazioni riguardanti la società, inclusi i suoi risultati finanziari, i dettagli delle sue operazioni, la storia della gestione, i rischi e la traiettoria futura prevista. Questo diventa parte del prospetto aziendale, che viene distribuito per la revisione.
• I rendiconti finanziari sono sottoposti a revisione ufficiale.
• La società deposita il proprio prospetto presso la SEC e fissa una data per l’offerta.

Un’offerta secondaria è quando una società che ha già fatto un’offerta pubblica iniziale (IPO) emette una nuova serie di azioni societarie al pubblico. Esistono due tipi di offerte secondarie: la prima è un’offerta secondaria non diluitiva e la seconda è un’offerta secondaria diluita.

In un’offerta secondaria non diluitiva, una società inizia una vendita di titoli in cui uno o più dei suoi principali azionisti vende tutta o gran parte delle loro partecipazioni. I proventi di questa vendita sono pagati agli azionisti venditori. Un’offerta secondaria diluitiva comporta la creazione di nuove azioni e la loro offerta per la vendita pubblica.