Fondi comuni di investimento: nomi di marchi vs. Marchi di casa
Se oggi cammini lungo il corridoio di un grande supermercato, mescolato con la merce di noti marchi nazionali è merce simile nel marchio del negozio. Accanto a una lattina di mais cremoso di marca importante, potresti anche vedere una lattina di mais crema di marca della casa.
Nei supermercati finanziari che ospitano oggi le grandi società di intermediazione, banche e compagnie di assicurazione, le banche spesso vendono i propri prodotti e servizi di investimento insieme a quelli di fornitori esterni. E, sugli scaffali virtuali di una grande società finanziaria, i fondi comuni di investimento di grandi aziende, come Fidelity o Franklin, siedono fianco a fianco con i fondi comuni di investimento di marca propria. In questo articolo, ti mostreremo come decidere tra l’acquisto di un fondo di marca domestica rispetto a un fondo di marca principale.
Fondi House-Brand (Proprietari) vs. Fondi di terze parti
Un fondo comune di investimento di proprietà o di proprietà viene creato quando la banca o la società di intermediazione che distribuisce il fondo funge anche da consulente per gli investimenti per il fondo. L’attività dei fondi comuni di investimento ha due componenti: gestione del patrimonio del fondo e distribuzione (o vendita) di fondi. Ciascuna parte può essere molto redditizia e la creazione di fondi comuni di investimento proprietari è considerata una forma di integrazione verticale, per non parlare di un modo redditizio per sfruttare una forza vendita esistente. In genere, questi fondi comuni di investimento sono sviluppati, gestiti e venduti internamente.
I fondi comuni di terzi, invece, sono gestiti da gestori esterni e indipendenti. Questi includono i grandi marchi dell’azienda come Vanguard, T. Rowe Price, Franklin e Fidelity. Possono essere venduti direttamente all’investitore o possono essere venduti da altre società o da un consulente indipendente. Chi vende i fondi è spesso totalmente indipendente da chi gestisce i fondi. In teoria, ciò dovrebbe tradursi in una consulenza totalmente imparziale quando i consulenti raccomandano questi fondi ai loro clienti.
Venditori di fondi di proprietà
I fondi proprietari possono normalmente essere trovati in quasi tutte le società che hanno una grande forza vendita in grado di vendere fondi comuni di investimento. Ciò include banche, unioni di credito, società di intermediazione, compagnie di assicurazione e società di gestione patrimoniale. I fondi comuni di investimento interni sono stati sviluppati dalle società per essere venduti dalle proprie reti di distribuzione e ora fanno parte di un passaggio globale alla gestione patrimoniale.
L’industria del brokeraggio è entrata nel business dei fondi comuni di investimento di proprietà come mezzo per calcolare la media dei propri ricavi. Le commissioni generate dalla gestione delle attività tendono ad essere più agevoli e prevedibili rispetto ai ricavi potenzialmente volatili delle loro linee di attività tradizionali di investment banking, trading e commissioni.
Sebbene la maggior parte dei venditori di fondi interni offrirà anche fondi di terze parti, alcuni consulenti o aziende possono solo vendere e promuovere i propri fondi. Le aziende che hanno una propria forza vendita possono vendere solo il proprio marchio di fondi. Se un consulente consiglia un fondo interno, gli investitori dovrebbero chiedere se vendono anche fondi di terze parti, perché potrebbe essere loro richiesto di promuovere prima i fondi interni.
Problemi che circondano i fondi di proprietà
Sebbene ci siano centinaia di società di fondi comuni di investimento e migliaia di fondi comuni di investimento tra cui scegliere, se acquisti fondi da un consulente o da una società che offre solo fondi interni, ciò restringe notevolmente le tue scelte. Questo potrebbe essere un problema per una serie di motivi:
- Lo stile di investimento che utilizzano potrebbe essere attualmente sfavorevole e l’acquisto da un fondo interno potrebbe tradursi in un rallentamento delle performance.
- La banca potrebbe non offrire un fondo di crescita internazionale tra le sue offerte proprietarie, che potrebbe essere necessario per la diversificazione.
- Se la banca offre un fondo di crescita, le attività estere che sono state selezionate per il fondo potrebbero essere in disgrazia per la durata dell’orizzonte di investimento del cliente. Ciò sarebbe meno probabile se fosse disponibile un’offerta più ampia di fondi per la crescita internazionale.
- Il tipo di fondo o lo stile che desideri potrebbe non essere trovato all’interno della famiglia di fondi.
Prezzi I fondi proprietari possono avere un prezzo diverso rispetto ai fondi di terze parti. Le commissioni di vendita e le commissioni di gestione possono differire. Ciò dipenderà da una serie di fattori:
- In primo luogo, i fondi interni potrebbero essere di dimensioni relativamente inferiori rispetto ai fondi di terze parti. Ciò significa che potrebbero non godere delle stesse economie di scala, con conseguenti costi relativamente più elevati.
- In secondo luogo, poiché la stessa società gestisce e distribuisce i fondi, ha più margine di manovra su come addebitare. Ad esempio, alcune società potrebbero decidere di addebitare commissioni inferiori sui propri fondi di proprietà come mezzo per costruire quote di mercato e mantenere più denaro in-house.
- In terzo luogo, l’azienda ha un mercato vincolato, il che significa che può offrire prezzi vantaggiosi per catturare gli investitori “pigri” che non fanno confronti e preferiscono continuare a lavorare con un solo broker.
Trasferibilità A differenza dei fondi di terze parti, i fondi proprietari tipici potrebbero non essere trasferibili da un’impresa all’altra. Se un investitore vuole spostare il proprio conto, le quote dei fondi interni dovranno essere vendute. Ciò può comportare costi aggiuntivi, commissioni e costi amministrativi. Inoltre, c’è qualche rischio di mercato aggiuntivo tra il momento in cui i fondi comuni di investimento vengono venduti e quando i proventi vengono reinvestiti. Gli investitori possono acquistare fondi proprietari senza apprezzare la restrizione alla portabilità e le aziende non dicono necessariamente ai loro clienti che le attività dei fondi proprietari non sono trasferibili.
Incentivi alle vendite Poiché esiste il potenziale per i consulenti di indirizzare il denaro dei clienti verso fondi comuni di investimento interni che potrebbero non essere nel migliore interesse dei clienti, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ha vietato l’uso di incentivi alle vendite per la vendita di proprietà fondi. Il motivo per cui FINRA ha vietato questa azione è perché ha fornito ai broker una ragione finanziaria per anteporre i propri interessi a quelli dei loro clienti, il che è completamente vietato secondo le regole del consulente.
Tuttavia, alcune aziende potrebbero ancora disporre di incentivi; sebbene possano soddisfare la lettera dei regolamenti, non soddisfano lo spirito delle regole sottostanti. Di conseguenza, alcuni consulenti e clienti hanno assunto la posizione opposta e non acquisteranno o offriranno affatto i loro fondi interni per evitare ogni sfumatura di indiscrezione.
Ulteriori considerazioni sull’acquisto
I fondi di proprietà possono essere trovati presso quasi tutti i grandi istituti finanziari. Come i fondi di terze parti, possono essere ottimi prodotti di investimento. Tuttavia, prima di acquistare questi fondi, dovresti assicurarti di capire cosa stai acquistando e come si adatterà al tuo portafoglio. La stessa due diligence necessaria per l’acquisto di fondi comuni di investimento in generale dovrebbe essere svolta quando si acquistano quelli sviluppati internamente. Alcuni potrebbero obiettare che è necessaria una due diligence ancora maggiore, soprattutto quando si consiglia un fondo interno rispetto a un fondo di terze parti. I consulenti dovrebbero essere in grado di divulgare tutti gli incentivi al cliente per iscritto per garantire che non offrano consigli influenzati.
I clienti dovrebbero anche verificare se i fondi interni possono essere trasferiti ad altre aziende e, in tal caso, se questo trasferimento comporterebbe costi o commissioni.
La linea di fondo
Se stai attento nella tua ricerca di questi fondi di marca, potresti scoprire che non hai bisogno di investire i tuoi soldi con i principali marchi per sperimentare una buona crescita e un’esperienza di investimento personalizzata.