Quali sono le probabilità di realizzare un’operazione vincente?

Quando molti di noi pensano alle probabilità, il primo pensiero che viene in mente è il lancio di una moneta: avere il 50% di possibilità di essere corretto in un dato lancio. Si può applicare qualcosa di semplice come il lancio di una moneta per investire nei mercati finanziari?

Le probabilità, come con il lancio di una moneta, possono effettivamente fornirci strumenti per avvicinarci ai mercati e le idee possono essere applicate in più modi di quanto ci si potrebbe aspettare. Ad esempio, il punto di vista di un trader sulla probabilità potrebbe essere completamente errato e questo potrebbe essere proprio il motivo per cui non stanno facendo soldi sui mercati. Questo articolo ha lo scopo di aiutare fornendo un’introduzione alle probabilità di negoziazione e statistiche.

Punti chiave

• Imparare le statistiche e le probabilità può aiutare a valutare se è probabile che i rendimenti continuino o se i rendimenti siano dovuti a un evento casuale.
• Un lancio di moneta viene spesso in mente quando si pensa alle probabilità, poiché c’è una probabilità del 50% che una moneta cada su testa e il 50% che cada croce.
• Il concetto di probabilità può essere utilizzato anche come strumento quando si investe nei mercati finanziari.
• Determinare se il trading superiore è dovuto alla fortuna o all’abilità spesso richiede molti anni di osservazione, soprattutto per le strategie di investimento a lungo termine.

Capire il lancio della moneta

Supponiamo che in un dato momento nel tempo, un’azione possa salire con la stessa facilità con cui potrebbe spostarsi verso il basso (anche in un intervallo, le azioni si muovono su e giù). Pertanto, la nostra probabilità di realizzare un profitto su una posizione ( corta o lunga ) è del 50%, che è la stessa di un lancio di una moneta.

Sebbene la maggior parte degli investitori non inizierebbe probabilmente operazioni casuali a breve termine, inizieremo con questo scenario. Se abbiamo la stessa probabilità di realizzare un rapido profitto, una serie di profitti o perdite segnala quali saranno i risultati futuri? No! Non su scambi casuali. Ogni risultato ha ancora una probabilità del 50%, indipendentemente dai risultati precedenti. Lo stesso vale per il lancio di una moneta: se esce testa dieci volte consecutive, la probabilità che arrivi croce al lancio successivo è ancora del 50%.

Una serie o una corsa consecutive possono verificarsi in eventi casuali 50/50. Una corsa si riferisce a un numero di risultati identici che si verificano di seguito. Ecco una tabella che mostra le probabilità di tale corsa; in altre parole, le probabilità di lanciare un dato numero di testa o croce di fila.

È qui che ci imbattiamo in problemi. Diciamo che abbiamo appena fatto cinque operazioni redditizie di seguito. Secondo la nostra tabella, che ci dà la probabilità di avere ragione (o torto) cinque volte di seguito sulla base di una probabilità del 50%, abbiamo già superato alcune serie probabilità. Le probabilità di ottenere il sesto scambio redditizio sembrano estremamente remote, ma in realtà non è così. Le nostre probabilità di successo sono ancora del 50%.

Le persone perdono migliaia di dollari nei mercati finanziari (e nei casinò) non riuscendo a realizzare la casualità delle probabilità. Le probabilità dal nostro tavolo di lancio della moneta si basano su eventi futuri incerti e sulla probabilità che si verifichino. Una volta che abbiamo completato una serie di cinque operazioni di successo, quelle operazioni non sono più incerte. Il nostro prossimo scambio inizia una nuova corsa potenziale, e dopo che i risultati sono disponibili per ogni scambio, ricominciamo in cima alla tabella, ogni singola volta. Ciò significa che ogni operazione ha una probabilità del 50% di funzionare.

Il motivo per cui questo è così importante è che quando i trader entrano nel mercato, spesso scambiano una serie di profitti o perdite per abilità o mancanza di abilità, il che semplicemente non è vero. Sia che un trader a breve termine effettui più operazioni o che un investitore effettui solo poche operazioni all’anno, dobbiamo analizzare i risultati delle loro operazioni in un modo diverso per capire se sono semplicemente “fortunate” o se sono coinvolte abilità reali. È importante ricordare che le statistiche si applicano a tutte le sequenze temporali.

Risultati a lungo termine

L’esempio sopra ha fornito un esempio di scambio a breve termine basato su una probabilità del 50% di avere ragione o torto. Ma questo vale per il lungo termine? Così tanto. Il motivo è che anche se un trader può assumere solo posizioni a lungo termine, farà meno scambi. Pertanto, ci vorrà più tempo per ottenere dati da un numero sufficiente di operazioni per vedere se è coinvolta la semplice fortuna o se si trattava di abilità. Un trader a breve termine può fare 30 scambi a settimana e mostrare un profitto ogni mese per due anni. Questo trader ha superato le probabilità con una vera abilità? Sembrerebbe di sì, poiché le probabilità di avere una corsa di 24 mesi redditizi sono estremamente rare a meno che le probabilità non si siano spostate di più a favore del trader in qualche modo.

Che dire di un investitore a lungo termine che ha effettuato tre operazioni negli ultimi due anni che sono state redditizie? Questo commerciante mostra abilità? Non necessariamente. Attualmente, questo trader ha una serie di tre in corso, e questo non è difficile da ottenere anche da risultati totalmente casuali. La lezione qui è che l’abilità non si riflette solo nel breve termine (che sia un giorno o un anno, differirà in base alla strategia di trading); si rifletterà anche a lungo termine. Abbiamo bisogno di dati commerciali sufficienti per determinare con precisione se una strategia è abbastanza efficace da superare le probabilità casuali. E anche con questo, affrontiamo un’altra sfida: mentre ogni operazione è un evento, lo è anche un mese e un anno in cui sono state effettuate le operazioni.

Un trader che ha piazzato 30 scambi a settimana ha superato le quote giornaliere e le quote mensili per un buon numero di periodi. Idealmente, provare la strategia di investimento per qualche anno in più cancellerebbe ogni dubbio che fosse coinvolta la fortuna a causa di una certa condizione di mercato. Per i nostri trader a lungo termine che effettuano operazioni che durano più di un anno, ci vorranno molti altri anni per dimostrare che la strategia è redditizia in questo arco di tempo più lungo e in tutte le condizioni di mercato.

Quando consideriamo tutti i periodi di tempo e tutte le condizioni di mercato, iniziamo a vedere come essere redditizi in tutti i periodi di tempo e come spostare le probabilità di più dalla nostra parte, ottenendo una probabilità maggiore del 50% di avere ragione. Vale la pena notare che se i profitti sono maggiori delle perdite, un trader può avere ragione meno del 50% delle volte e comunque realizzare un profitto.

Come guadagnano i commercianti redditizi

Certo, le persone fanno soldi nei mercati, e non è solo perché hanno avuto una buona corsa. Come otteniamo le probabilità a nostro favore? I risultati redditizi derivano da due concetti. Il primo si basa su quanto discusso sopra: essere redditizi in tutti i periodi di tempo, o almeno vincere di più in determinati periodi di quanto si perde in altri.

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La probabilità di abbinare e vincere un’estrazione della lotteria a sei numeri.

Il secondo concetto è il fatto che esistono tendenze nei mercati, e questo non rende più i mercati una scommessa 50/50 come nel nostro esempio di lancio della moneta. I prezzi delle azioni tendono a correre in una certa direzione per periodi di tempo e lo hanno fatto ripetutamente nel corso della storia del mercato. Per quelli di voi che capiscono le statistiche, questo dimostra che si verificano corse (tendenze) nelle azioni. Così finiamo con una curva di probabilità che non è normale (ricorda quella curva a campana di cui parlavano sempre i tuoi insegnanti) ma è distorta e comunemente indicata come una curva con una coda grassa (vedi la tabella sotto). Ciò significa che i trader possono essere redditizi in modo coerente se utilizzano le tendenze, anche se in un arco di tempo estremamente breve.

La linea di fondo

Perché è utile l’esempio di probabilità del 50%? Il motivo è che le lezioni sono ancora valide. Un trader non dovrebbe aumentare la dimensione della posizione o assumersi più rischi (rispetto alla dimensione della posizione) a causa di una serie di vincite, che non si dovrebbe presumere che si verifichino come risultato dell’abilità. Significa anche che un trader non dovrebbe diminuire la dimensione della posizione dopo una corsa lunga e redditizia.

I nuovi trader possono trarre conforto dal fatto che il loro sistema di trading ricercato potrebbe non essere difettoso, ma piuttosto il metodo sta riscontrando una serie casuale di cattivi risultati (o potrebbe ancora aver bisogno di qualche raffinamento). Dovrebbe anche esercitare pressione su coloro che sono stati redditizi per monitorare continuamente le loro strategie, in modo che rimangano redditizie nel tempo.

Questo approccio può anche aiutare gli investitori quando analizzano fondi comuni di investimento o fondi speculativi. I risultati di trading sono spesso pubblicati che mostrano rendimenti spettacolari; conoscere un po ‘di più sulle statistiche può aiutarci a valutare se è probabile che tali ritorni continuino o se i ritorni siano semplicemente un evento casuale.