Principale titolo legato al tasso di cambio (PERL)
Che cos’è un principale titolo legato al tasso di cambio (PERL)?
Un titolo collegato al tasso di cambio principale (PERL) è un tipo di investimento in debito che paga interessi semestralmente e ha un rendimento legato ai tassi di cambio. Cioè, l’importo del rimborso del capitale è determinato dal tasso di cambio di una certa valuta rispetto al dollaro USA al momento in cui il rimborso è dovuto.
Molti acquirenti di PERL sono società che vedono questo tipo di titoli di debito come un mezzo per proteggersi dalle fluttuazioni dei tassi di cambio. Possono anche essere acquistati da speculatori che pensano di sapere in che modo una particolare valuta estera si muoverà nel prezzo.
Punti chiave
- Un PERL è un tipo di obbligazione che viene acquistato in dollari USA e paga interessi in dollari USA, ma l’importo del rimborso finale è determinato in una seconda valuta.
- Il rendimento del PERL diminuirà se il dollaro USA si apprezzerà rispetto all’altra valuta.
- C’è anche un PERL inverso che aumenta il rendimento se il dollaro USA si apprezza rispetto all’altra valuta.
Comprensione dei principali titoli legati al tasso di cambio (PERL)
I PERL sono titoli di debito o strumenti di debito che vengono acquistati e venduti tra due parti. Pagano l’acquirente semestralmente in importi determinati dal tasso di cambio di una valuta specifica rispetto a una valuta di base, di solito il dollaro USA.
Ciò rende PERL un tipo di obbligazione a doppia valuta che paga la cedola e il capitale nella valuta di base mentre il pagamento del capitale varia in base a una formula di rimborso prestabilita. Con questa formula, la variabile è collegata al movimento della valuta selezionata rispetto a una valuta di base, il dollaro USA.
I PERL sono tipicamente denominati in dollari USA e il loro interesse è pagato in dollari USA, ma il loro valore di rimborso è determinato dal tasso di cambio tra il dollaro e una valuta estera specifica entro un determinato periodo di tempo.
I pagamenti principali aumentano con l’apprezzamento della valuta estera rispetto al dollaro USA. I pagamenti diminuiscono quando la valuta estera diminuisce rispetto al dollaro.
Un’azienda che desidera fare affari globali può farlo in modo più sicuro acquistando PERL, che consentono alla valuta di mantenere un legame con il dollaro.
Il PERL inverso
C’è anche un PERL inverso. È denominato in una valuta ma paga interessi in un’altra.
Con un PERL inverso, i pagamenti principali aumentano con l’apprezzamento della valuta di base rispetto alla valuta estera e i pagamenti diminuiscono con il deprezzamento della valuta di base.
Un esempio di PERL inverso è un’obbligazione denominata in yen che paga interessi in dollari. Il rendimento di un investitore aumenterebbe se il dollaro si apprezzasse rispetto allo yen, ma il rendimento diminuirebbe se il valore del dollaro diminuisse.