Offerta primaria

Cos’è un’offerta primaria?

Un’offerta primaria è la prima emissione di azioni da una società privata per la vendita pubblica. La prima vendita pubblica di azioni è chiamata offerta pubblica iniziale (IPO). È un mezzo per una società privata per raccogliere capitale azionario attraverso i mercati finanziari per espandere le proprie operazioni commerciali. Un’offerta primaria può includere anche l’ emissione di debito.

Considerazioni chiave:

• Un’offerta primaria è la prima emissione di azioni da una società privata per la vendita al pubblico, come avviene durante un’offerta pubblica iniziale.
• Una società privata può raccogliere capitale azionario tramite un’offerta primaria, che la società può utilizzare per espandere le proprie operazioni commerciali.
• Gli emittenti societari di offerte primarie devono presentare una dichiarazione di registrazione e un prospetto preliminare alla Securities and Exchange Commission (SEC).
• Le azioni iniziali vengono in genere acquistate da sottoscrittori, che poi rivendono le azioni agli investitori che hanno ricevuto un’allocazione.

Capire un’offerta primaria

Le offerte primarie di solito sono un modo per un’azienda in crescita di raccogliere finanziamenti per espandere le proprie operazioni commerciali, ma sono anche condotte da società private mature. Dopo che l’offerta è stata presentata e i fondi sono stati ricevuti, i titoli vengono negoziati sul mercato secondario. La società non riceve denaro dall’acquisto e dalla vendita dei titoli precedentemente emessi.

Un’offerta primaria è un rito di passaggio per un’azienda di successo in crescita poiché passa da privata a pubblica ed è registrata presso la Securities and Exchange Commission (SEC). La SEC richiede agli emittenti societari di offerte primarie di presentare una dichiarazione di registrazione e un prospetto preliminare che deve contenere le seguenti informazioni:

• Una descrizione dell’attività dell’emittente
• I nomi e gli indirizzi dei principali funzionari dell’azienda con informazioni sullo stipendio e una storia aziendale di cinque anni per ciascuno
• La quantità di proprietà dei dirigenti chiave
• La capitalizzazione della società e la descrizione di come verranno utilizzati i proventi dell’offerta
• Eventuali procedimenti legali in cui è coinvolta la società

Le azioni iniziali vengono solitamente acquistate da un sindacato di mercato secondario.

Offerta primaria e offerta secondaria

Le società pubbliche possono scegliere di emettere azioni aggiuntive dopo un’offerta primaria. Queste sono chiamate offerte secondarie. Le offerte secondarie aumentano il numero di azioni in circolazione disponibili per il commercio nel mercato secondario, diluendo così il valore di ciascuna azione. A volte i grandi azionisti creeranno un’offerta secondaria, ma ciò non crea nuove azioni e non avvantaggia l’emittente.

Offerte primarie e mercati secondari

Dopo un’offerta primaria o secondaria, le azioni sono disponibili per la vendita su un mercato secondario. La Borsa di New York è un esempio di mercato secondario. Nei mercati secondari, gli specialisti sono responsabili della “creazione di un mercato”, che richiede loro di essere l’acquirente o il venditore quando nessun altro è disposto a fare trading.

Durante le svendite, uno specialista cerca di garantire che il prezzo di un’azione scenda in modo ordinato, senza enormi divari di prezzo tra le transazioni. Gli specialisti di solito si occupano di grandi blocchi di scorte. Gli ordini più piccoli vengono gestiti tramite un sistema computerizzato di corrispondenza commerciale.