Distribuzione primaria

Cos’è una distribuzione primaria?

In finanza, la distribuzione primaria termine si riferisce alla vendita originale di una sicurezza questione al pubblico degli investitori. Uno degli esempi più noti di distribuzione primaria è l’ offerta pubblica iniziale (IPO), in cui una nuova società vende le proprie azioni per la prima volta.

Una distribuzione primaria può anche comportare l’emissione di azioni privilegiate, titoli di debito o note strutturate, tra gli altri. Una distribuzione primaria è simile in molti modi a un’offerta primaria e i due termini sono spesso usati in modo intercambiabile.

I proventi di una distribuzione primaria vengono ricevuti direttamente dall’emittente del titolo in questione. Ad esempio, nel caso di una IPO, la società di nuova quotazione riceve i proventi della vendita di azioni al pubblico, raccogliendo per sé capitale proprio.

Punti chiave

• Una distribuzione primaria è una vendita iniziale di titoli sul mercato secondario, come nel caso di un’IPO.
• Al contrario, una distribuzione secondaria si riferisce alla vendita di titoli esistenti tra acquirenti e venditori sul mercato secondario.
• A differenza delle distribuzioni secondarie, le distribuzioni primarie sono una fonte diretta di fondi per la società che emette titoli per raccogliere capitali.

Come funzionano le distribuzioni primarie

Le distribuzioni primarie sono una componente fondamentale dei mercati finanziari complessivi, in quanto sono il meccanismo principale con cui gli emittenti raccolgono capitali dagli investitori nel mercato pubblico. Al contrario, le distribuzioni secondarie non raccolgono capitali per gli emittenti perché i loro proventi sono pagati solo all’attuale proprietario di quei titoli.

A differenza delle distribuzioni primarie, le distribuzioni secondarie non aumentano le azioni di una società in circolazione. Questo perché non comportano la creazione di nuove condivisioni. Invece, le stesse azioni che sono state emesse per la prima volta nell’IPO stanno semplicemente passando di mano tra diversi investitori. Tuttavia, le distribuzioni secondarie possono avere un effetto sulla società in questione perché il prezzo a cui vengono effettuate le negoziazioni può influenzare il prezzo complessivo delle azioni della società.

Esiste anche un’importante distinzione tra i termini “distribuzione secondaria” e ” offerta secondaria “. Mentre una distribuzione secondaria si riferisce solo alla vendita di un blocco di azioni esistente, un’offerta secondaria consiste nell’emissione di nuove azioni.

In questo senso, un’offerta secondaria può essere vista come una “seconda IPO”. Per questo motivo, le offerte secondarie aumenteranno le diluizione del patrimonio netto per gli azionisti esistenti.

Esempio del mondo reale di una distribuzione primaria

Per illustrare, si consideri il caso di una società di nuova quotazione. Durante la sua IPO, la società ha ricevuto i proventi della vendita iniziale delle sue azioni agli investitori. Tuttavia, se quegli stessi investitori volessero poi vendere le loro azioni a qualcun altro, quella seconda vendita sarebbe considerata una distribuzione secondaria e non comporterebbe alcun afflusso di denaro diretto alla società.

Spesso, le distribuzioni secondarie vengono effettuate da funzionari della società, persone con un patrimonio netto elevato (HNW) o investitori istituzionali che detengono grandi blocchi di un titolo esistente. Ad esempio, una distribuzione secondaria potrebbe essere effettuata da una società di venture capital ( VC ) che ha contribuito a finanziare una società quotata di recente negli anni precedenti alla sua IPO. Ora che la società è quotata in borsa, la società di capitale di rischio potrebbe voler incassare la propria posizione vendendo le proprie azioni tramite una distribuzione secondaria.