Scoperta del prezzo
Che cos’è la scoperta del prezzo?
La determinazione del prezzo è il processo generale, esplicito o dedotto, per stabilire il prezzo spot o il prezzo corretto di un asset, titolo, merce o valuta. Il processo di determinazione dei prezzi prende in considerazione una serie di fattori tangibili e intangibili, tra cui domanda e offerta, atteggiamenti di rischio degli investitori e l’ambiente economico e geopolitico generale. In poche parole, è dove un acquirente e un venditore concordano un prezzo e si verifica una transazione.
Punti chiave
- La scoperta del prezzo è il processo per scoprire il prezzo di una determinata attività o merce.
- La scoperta del prezzo è la funzione centrale di un mercato
- Dipende da una varietà di fattori tangibili e intangibili, dalla struttura del mercato alla liquidità al flusso di informazioni.
Comprensione della scoperta del prezzo
Fondamentalmente, la scoperta dei prezzi implica trovare il punto in cui domanda e offerta si incontrano. In economia, la curva di offerta e la curva di domanda si intersecano in un unico prezzo, il che consente quindi che si verifichi una transazione. La forma di queste curve è soggetta a molti fattori, dalla dimensione della transazione alle condizioni di fondo di scarsità o abbondanza precedenti o future. Anche la posizione, l’archiviazione, i costi di transazione e la psicologia dell’acquirente / venditore giocano un ruolo. Non esiste una formula specifica che utilizzi tutti questi fattori come variabili. In effetti, la formula è un processo dinamico che può cambiare frequentemente, se non da scambio a scambio.
Sebbene il termine stesso sia relativamente nuovo, la scoperta dei prezzi esiste da millenni come processo. Gli antichi souk del Medio Oriente e le piazze del mercato in Europa, nel subcontinente indiano e in Cina hanno riunito grandi collezioni di commercianti e acquirenti per determinare i prezzi delle merci. Nei tempi moderni, i commercianti di derivati ai box del Chicago Mercantile Exchange (CME) usavano segnali manuali e segnali verbali per determinare i prezzi di una determinata merce. Il trading elettronico ha sostituito la maggior parte dei processi manuali con risultati contrastanti. Sebbene abbia aumentato significativamente i volumi di scambio e la liquidità, il trading elettronico ha anche comportato una maggiore volatilità e una minore trasparenza per quanto riguarda le posizioni di grandi dimensioni.
Scoperta del prezzo come processo
Piuttosto che considerare la determinazione del prezzo come un processo specifico, dovrebbe essere considerata la funzione centrale in qualsiasi mercato, sia esso uno scambio finanziario o il mercato agricolo locale. Il mercato stesso riunisce potenziali acquirenti e venditori, con membri di ciascuna parte che hanno ragioni molto diverse per fare trading e stili molto diversi per farlo. Consentendo a tutti gli acquirenti e venditori di riunirsi, questi mercati consentono a tutte le parti di interagire e in tal modo viene stabilito un prezzo di consenso. Senza saperlo, tutti i giocatori lo fanno di nuovo per fissare il prezzo successivo e così via.
La determinazione del prezzo è influenzata da un’ampia varietà di fattori. Tra questi fattori vi sono la fase di sviluppo del mercato, la sua struttura, il tipo di sicurezza e le informazioni disponibili sul mercato. Quelle parti con le informazioni più aggiornate o di qualità più alta possono avere un vantaggio in quanto possono agire prima che altre ottengano tali informazioni. Quando arrivano nuove informazioni, cambiano sia le condizioni attuali che quelle future del mercato e quindi possono cambiare il prezzo a cui entrambe le parti sono disposte a negoziare. Tuttavia, un’eccessiva trasparenza delle informazioni può essere dannosa per un mercato perché aumenta i rischi per i trader che spostano posizioni grandi o significative.
Scoperta del prezzo e valutazione
La scoperta del prezzo non è la stessa cosa della valutazione. Laddove la determinazione del prezzo è un meccanismo guidato dal mercato, la valutazione è un meccanismo guidato da un modello. La valutazione è il valore attuale dei flussi di cassa presunti, dei tassi di interesse, dell’analisi competitiva, dei cambiamenti tecnologici sia in atto che previsti e di molti altri fattori.
Altri nomi per la valutazione di un’attività sono il valore equo e il valore intrinseco. Confrontando il valore di mercato con la valutazione, alcuni analisti possono determinare se un asset è troppo caro o sottovalutato dal mercato. Naturalmente, il prezzo di mercato è il prezzo effettivo corretto, ma eventuali differenze possono fornire opportunità di trading se e quando il prezzo di mercato si aggiusta per includere qualsiasi informazione nei modelli di valutazione non precedentemente considerati.