Programma di investimento pubblico-privato per beni legacy (PPIPLA)
Cos’è PPIPLA?
Il Public-Private Investment Program for Legacy Assets (PPIPLA) è un programma concepito come risultato dell’attuazione del Troubled Asset Relief Program (TARP). È stato progettato per aiutare ad alleviare alcune delle tensioni causate dall’esistenza di attività legacy sui bilanci delle banche durante la crisi finanziaria del 2008. Con troppe di queste attività, le banche hanno iniziato ad avere difficoltà ad attirare gli investitori e non sono state in grado di concedere credito ai clienti al tasso richiesto. Il piano era diretto a liberare le banche dai prestiti legacy e dai titoli legacy e a vendere le attività legacy a investitori privati e pubblici che avrebbero condiviso il rischio così come i profitti.
Capire PPIPLA
Il Public-Private Investment Program for Legacy Assets (PPIPLA) ha utilizzato da $ 75 a $ 100 miliardi di capitale di investitori privati e TARP per acquistare beni legacy dalle banche, con un totale di $ 500 miliardi di potere d’acquisto iniziale. Al fine di mantenere un prezzo di vendita equo, ogni istituzione ha deciso quali attività vendere, ma gli investitori privati concorrenti hanno deciso il prezzo di vendita. Si prevedeva che, con la corretta attuazione del piano, le banche avrebbero generato capitale sufficiente per iniziare nuovamente a concedere credito.
PPIPLA si basava su tre principi fondamentali:
- Massimizzare il potere d’acquisto del dollaro dei contribuenti combinando i finanziamenti del governo e degli investitori privati per ottenere il massimo dalle risorse dei contribuenti.
- Condivisione di profitti e rischi con i partecipanti al settore privato.
- Ridurre al minimo le possibilità di pagamenti eccessivi da parte del governo per le attività consentendo agli investitori privati di stabilire il prezzo delle attività legacy disponibili nell’ambito del programma tramite la normale concorrenza di mercato.
Modalità di vendita dei beni legacy nell’ambito di PPIPLA
Il PPIPLA ha due parti, una che tratta i titoli legacy e l’altra i prestiti legacy, entrambe le quali costituivano le attività legacy travagliate che hanno messo a dura prova le banche durante la crisi finanziaria del 2008. Per partecipare al programma, le banche determinerebbero quali prestiti e titoli legacy desiderano vendere. Ad esempio, una banca sceglierebbe un pool di prestiti legacy da vendere nell’ambito di PPIPLA. Quindi, la FDIC analizzerebbe il pool di prestiti legacy per decidere quanto finanziamento potrebbe garantire nell’ambito del PPIPLA. Il pool verrebbe quindi messo all’asta all’investitore privato con l’offerta più alta, che potrebbe accedere al PPIP per coprire la metà dei costi di acquisto. Una volta venduti, i gestori di fondi privati avrebbero gestito le attività, sotto la supervisione della FDIC, fino a quando l’attività non fosse stata definitivamente liquidata.