La pentola
Qual è il piatto?
Il piatto – come in “ciò che resta nel piatto” – è la porzione di un’emissione di azioni o obbligazioni che i banchieri di investimento restituiscono al gestore o al sottoscrittore principale dopo un’emissione come un’offerta pubblica iniziale (IPO). Il sottoscrittore vende quindi la quota a investitori istituzionali.
Punti chiave
- Il piatto è la parte di un’emissione di azioni o obbligazioni che i banchieri di investimento restituiscono al sottoscrittore leader per essere protetta e quindi venduta agli investitori istituzionali.
- Un piatto è spesso ciò che resta di un problema dopo un’offerta pubblica iniziale (IPO).
- Il piatto è un modo per proteggere le azioni per i clienti istituzionali.
Capire l’erba e il suo ruolo nelle offerte pubbliche iniziali (IPO)
Un investitore istituzionale è una persona o un’organizzazione non bancaria che negozia titoli in quantità di azioni sufficientemente elevate o ha un patrimonio netto sufficientemente elevato da qualificarsi per un trattamento preferenziale e commissioni inferiori. Esempi di investitori istituzionali includono hedge fund, individui con un patrimonio netto elevato, fondi pensione e fondi di dotazione. Questi giocatori hanno il capitale finanziario per acquistare grandi quantità di azioni dopo un’emissione come un’IPO. I sottoscrittori seguono passaggi specifici quando intraprendono un’IPO.
Fasi di un’offerta pubblica iniziale (IPO)
In primo luogo, viene formato un team IPO esterno composto da un sottoscrittore, avvocati, contabili pubblici certificati (CPA) ed esperti della Securities and Exchange Commission (SEC). Successivamente, vengono raccolte le informazioni relative alla società, inclusi i risultati finanziari e le operazioni future previste.
Questi documenti diventano parte del prospetto aziendale, che viene distribuito per la revisione tra i potenziali investitori. I rendiconti finanziari sono presentati per una revisione ufficiale. La società emittente deposita infine il proprio prospetto presso la SEC e fissa una data per l’offerta.
Le istituzioni possono designare i crediti di vendita allegati a porzioni del loro ordine totale a qualsiasi sottoscrittore o rivenditore selezionato e può quindi essere redditizio essere il sottoscrittore di un’IPO di successo.
Quando i potenziali investitori istituzionali esaminano il prospetto aziendale, si verifica la creazione di libri. Book building è il processo mediante il quale un sottoscrittore tenta di determinare a quale prezzo offrire nuove azioni, in base alla domanda. Un sottoscrittore può costruire il proprio libro accettando ordini da gestori di fondi, che indicheranno il numero di azioni che vorrebbero acquistare e il prezzo che pagheranno.
Una volta che i banchieri di investimento oi sottoscrittori dell’IPO determinano il prezzo, la società commercializza l’IPO prima del suo primo giorno di negoziazione. Come affermato in precedenza, il piatto è la parte dell’emissione che le banche di investimento restituiscono al sottoscrittore principale dopo l’accordo.
In genere, il lead manager di una IPO ottiene la quota maggiore del piatto.
Pot e il capo sottoscrittore
Nel caso di una IPO, il sottoscrittore capofila si riunirà e collaborerà con altre banche di investimento per creare un sindacato di sottoscrizione o un gruppo di banche di investimento. Il sottoscrittore capofila si occuperà di valutare i dati finanziari della società e le attuali condizioni di mercato per arrivare al valore iniziale e alla quantità di azioni da vendere. Essere il principale sottoscrittore può essere molto redditizio, se un accordo ha successo.