Rapporto di aratura

Qual è il rapporto di contraccolpo?

Il rapporto di recupero è un   rapporto di analisi fondamentale che misura la quantità di utili trattenuti dopo il pagamento dei dividendi. È più spesso indicato come il rapporto di ritenzione. La metrica opposta, che misura quanto in dividendi vengono pagati come percentuale dei guadagni, è nota come rapporto di pagamento.

La formula per il rapporto di aratura è

Il rapporto di recupero viene calcolato sottraendo il quoziente dei dividendi annuali per azione e dell’utile per azione (EPS) da 1. D’altra parte, può essere calcolato determinando i fondi rimanenti al momento del calcolo del rapporto di pagamento dei dividendi.

Su base per azione, il rapporto di conservazione può essere espresso come:

1-Dividends per ShareEPS1- \ frac {\ text {Dividendi per azione}} {\ text {EPS}}1-EPS

Ad esempio, una società che dichiara $ 10 di EPS e $ 2 per azione di dividendi avrà un rapporto di pagamento dei dividendi del 20% e un rapporto di restituzione dell’80%.

Cosa ti dice il rapporto di aratura?

Il rapporto di recupero è un indicatore di quanto profitto viene trattenuto in un’azienda piuttosto che pagato agli investitori. Le imprese più giovani tendono ad avere rapporti di recupero più elevati. Queste aziende in rapida crescita sono più concentrate sullo sviluppo del business. Le aziende più mature non dipendono così tanto dal reinvestimento dei profitti per espandere le operazioni. Il rapporto è del 100% per le società che non pagano dividendi ed è zero per le società che pagano l’intero reddito netto come dividendi.

Punti chiave

• Il rapporto di recupero è un rapporto di analisi fondamentale che misura quanti guadagni vengono trattenuti dopo che i dividendi sono stati pagati: è un indicatore di quanto profitto viene trattenuto in un’azienda piuttosto che pagato agli investitori.
• Rapporti di fidelizzazione più elevati indicano la convinzione del management di periodi di forte crescita e condizioni economiche favorevoli. I calcoli del rapporto di recupero più bassi indicano una cautela nelle future opportunità di crescita del business o la soddisfazione delle attuali disponibilità liquide.
• È più spesso indicato come tasso o rapporto di ritenzione.
• Il rapporto è del 100% per le società che non pagano dividendi ed è zero per le società che pagano l’intero reddito netto come dividendi.

L’utilizzo del rapporto di recupero è particolarmente utile quando si confrontano aziende dello stesso settore. Mercati diversi richiedono un diverso utilizzo dei profitti. Ad esempio, non è raro che le aziende tecnologiche abbiano un rapporto di recupero di 1 (ovvero 100%). Ciò indica che non vengono emessi dividendi e che tutti i profitti vengono trattenuti per la crescita del business.

Il rapporto di recupero rappresenta la porzione di utili non distribuiti che potrebbero potenzialmente essere dividendi. Rapporti di fidelizzazione più elevati indicano la convinzione del management di periodi di forte crescita e condizioni economiche favorevoli. I calcoli del rapporto di recupero più bassi indicano una cautela nelle future opportunità di crescita del business o la soddisfazione delle attuali disponibilità liquide.

Preferenza degli investitori

Il rapporto di recupero è una metrica utile per determinare in cosa investono le aziende. Gli investitori che preferiscono le distribuzioni di liquidità evitano le società con rapporti di recupero elevati. Tuttavia, le società con rapporti di recupero più elevati potrebbero avere una maggiore possibilità di guadagni in conto capitale, ottenuti grazie all’apprezzamento dei prezzi delle azioni durante la crescita dell’organizzazione. Gli investitori vedono i calcoli del rapporto di recupero stabile come indicatori dell’attuale processo decisionale stabile che possono aiutare a modellare le aspettative future.

Il rapporto è tipicamente più alto per le  società in crescita  che stanno registrando rapidi aumenti di ricavi e profitti. Una società in crescita preferirebbe reinvestire i guadagni nella propria attività se ritiene di poter ricompensare i propri azionisti aumentando i ricavi e i profitti a un ritmo più rapido di quanto gli azionisti potrebbero ottenere investendo i propri dividendi.

Impatto dalla direzione

Poiché la direzione determina l’ammontare in dollari dei dividendi da emettere, la gestione influisce direttamente sul rapporto di recupero. In alternativa, il calcolo del plowback ratio richiede l’utilizzo di EPS, che è influenzato dalla scelta del metodo di contabilizzazione di un’azienda. Pertanto, il rapporto di recupero è fortemente influenzato solo da poche variabili all’interno dell’organizzazione.

Esempio del rapporto di contraccolpo

Ad esempio, il 29 novembre 2017, The Walt Disney Company ha dichiarato un dividendo in contanti semestrale di $ 0,84 per azione agli azionisti del record dell’11 dicembre, da pagare l’11 gennaio. A partire  dall’anno fiscale terminato il  30 settembre, 2017, l’EPS dell’azienda è stato di $ 5,73. Il suo rapporto di recupero (ritenzione) è, quindi, 1 – ($ 0,84 / $ 5,73) = 0,8534, o 85,34%.

Il rapporto di conservazione è un concetto opposto al rapporto di pagamento dei dividendi. Il rapporto di pagamento dei dividendi valuta la percentuale dei profitti guadagnati che un’azienda paga ai suoi azionisti. Viene calcolato semplicemente come dividendi per azione diviso per l’  utile per azione  (EPS). Utilizzando l’esempio Disney sopra, il rapporto di pagamento è $ 0,84 / $ 5,73 = 14,66%. Questo è intuitivo perché sai che un’azienda conserva i soldi che non paga. Del suo utile netto totale di $ 8,98 miliardi, Disney pagherà il 14,66% e manterrà l’85,34%.