I pionieri dell’analisi tecnica

Che tu ti consideri un analista tecnico o meno, ci sono pochissime tecniche di investimento che non danno almeno un cenno al lato tecnico dell’investimento. Alcuni stili di investimento non utilizzano altro che l’analisi tecnica, con i loro professionisti che spesso affermano di non sapere nulla dei fondamentali azionari perché tutto ciò di cui hanno bisogno è nei grafici. Questo segmento di investimento non è nato dal nulla. In questo articolo, esamineremo gli uomini che hanno aperto la strada al campo dell’analisi tecnica. (Vedi anche: Analisi tecnica.)

Tutto scorre da Dow

Charles Dow occupa un posto enorme nella storia della finanza. Ha fondato il Wall Street Journal – il punto di riferimento in base al quale vengono misurati tutti i documenti finanziari – e, cosa più importante per il nostro scopo, ha creato il eventi di mercato precedenti.

Tuttavia, Dow non può prendersi tutto – o anche la maggior parte – del merito per la teoria che porta il suo nome. Dow Theory avrebbe agito solo come una conferma a posteriori di principi sciolti se non fosse stato per William P. Hamilton. (Vedi anche: Giants of Finance: Charles Dow.)

Primo in acqua: William P. Hamilton

Dow Theory era una raccolta di tendenze di mercato fortemente legate a metafore oceaniche. La tendenza fondamentale a lungo termine di quattro o più anni è stata la marea del mercato: in aumento ( rialzista ) o in calo ( ribassista ). Questo è stato seguito da ondate a breve termine che sono durate tra una settimana e un mese. E, infine, c’erano gli schizzi e le minuscole increspature dell’acqua mossa, insignificanti fluttuazioni quotidiane.

Hamilton ha utilizzato queste misure in aggiunta ad alcune regole – come la media ferroviaria e la media industriale che si confermano reciprocamente la direzione – per definire mercati rialzisti e ribassisti con lodevole accuratezza. Sebbene abbia chiamato troppo presto l’ incidente del 1929 (1927, 1928), ha fatto un appello finale il 21 ottobre 1929, tre giorni prima dell’incidente e poche settimane prima della sua morte all’età di 63 anni.

Il praticante: Robert Rhea

Robert Rhea ha preso la teoria di Dow e l’ha trasformata in un indicatore pratico per andare long o short nel mercato. Ha letteralmente scritto il libro sull’argomento: ” The Dow Theory ” (1932). Rhea è riuscita a utilizzare la teoria per chiamare massimi e minimi, e abbastanza in grado di trarre profitto da tali chiamate. Subito dopo aver imparato la teoria di Dow, Rhea non ebbe bisogno di scambiare le sue conoscenze. Doveva solo scriverlo.

Dopo aver definito il minimo del mercato nel 1932 e il massimo nel 1937, le fortune fatte dagli abbonati alla lettera di investimento di Rhea, Dow Theory Comments, hanno portato migliaia di abbonati in più. Come con Hamilton, tuttavia, la vita di Rhea come predittore del mercato fu breve: morì nel 1939 (vedi anche:  Dow Theory Tutorial ) .

Il mago: Edson Gould

Forse il meteorologo più accurato con la più lunga esperienza, Edson Gould, faceva ancora telefonate fino al 1983 all’età di 81 anni. Gould guadagnava anche la maggior parte dei suoi soldi scrivendo newsletter piuttosto che investendo, vendendo abbonamenti per $ 500 nel 1930. Scoprì tutti i principali punti di mercato rialzista e ribassista, facendo diverse previsioni stranamente accurate, come il Dow in aumento di 400 punti in un mercato rialzista di 20 anni, che il Dow avrebbe superato i 1.040 nel 1973 e così via.

Gould ha utilizzato grafici, psicologia di mercato e indicatori tra cui Senti-Meter, il DJIA diviso per i dividendi per azione delle società. Gould era così bravo nel suo mestiere che continuava a fare chiamate accurate dall’oltretomba. Gould morì nel 1987, ma nel 1991 il Dow raggiunse i 3.000, come aveva previsto. Al momento della sua previsione nel 1979, il Dow doveva ancora superare i 1.000.

[Il lavoro di questi pionieri ha costituito la base per una vasta gamma di strumenti tecnici utilizzati oggi dai trader per sviluppare strategie di trading redditizie. Per saperne di più, dai un’occhiata al   corso di analisi tecnica su  Investopedia Academy, che include contenuti interattivi ed esempi del mondo reale per aumentare le tue capacità di trading.]

Il cartista: John Magee

John Magee ha scritto la Bibbia dell’analisi tecnica, ” Technical Analysis of Stock Trends ” (1948). Magee è stato uno dei primi a negoziare esclusivamente sul prezzo delle azioni e sul suo andamento nei grafici storici. Magee ha tracciato tutto: azioni individuali, medie, volumi di scambio – praticamente qualsiasi cosa che potesse essere rappresentata graficamente. Ha poi riversato su questi grafici per identificare modelli ampi e forme specifiche come triangoli deboli, bandiere, corpi, spalle e così via.

Sfortunatamente per Magee, all’inizio era più bravo a prendersi cura dei suoi clienti che del suo portafoglio, spesso svendendo nel suo portafoglio sulla base di sentimenti istintivi nonostante i forti segnali di tenuta dai suoi grafici. Dai 40 anni alla sua morte a 86 anni, tuttavia, Magee è stato uno degli analisti tecnici più disciplinati in circolazione, rifiutandosi persino di leggere un giornale attuale per timore che interferisse con i segnali delle sue classifiche. (Per ulteriori informazioni, vedere:  Analisi dei modelli di grafici.)

Le omissioni

Ci sarà sicuramente qualche controversia con un elenco come questo. Dov’è il famigerato Jesse Livermore, il trader le cui istanze istintive sui tick di prezzo sono probabilmente le prime operazioni tecniche di successo? Che mi dici di RN Elliott? Che mi dici di  WD Gann?

Ebbene, Livermore ha fatto poco nel campo della teoria ed è morto al verde. Elliott ha modificato l’analisi tecnica con la sua stessa ipotesi, ma le sue teorie sono difficili da testare e ancora più difficili da scambiare, coinvolgendo qualcosa di misticismo accumulato in cima ai numeri. Allo stesso modo, le linee di Gann, sebbene apparentemente utili nel concetto, sono così sensibili all’errore che la loro praticità è discutibile. Si presumeva che entrambi questi uomini avessero fatto fortuna scambiando le loro teorie, ma non ci sono dati solidi a sostegno di ciò come per Livermore. Certamente nessuna proprietà multimilionaria è stata lasciata indietro da nessuno dei due.

La linea di fondo

Dow, Hamilton, Rhea, Gould e Magee sono sulla pista principale dell’analisi tecnica, ciascuno portando la teoria e la pratica un po ‘oltre. Ci sono ovviamente molti sentieri laterali ramificati che, sebbene interessanti deviazioni, non hanno portato avanti questa spinta principale. Ogni volta che un investitore – fondamentale o tecnico – parla di entrare in basso o di scegliere punti di entrata e di uscita, rende omaggio a questi uomini e alle tecniche per le quali hanno gettato le basi. (Vedi anche: Introduzione ai tipi di trading: trader tecnici.)