Siepe perfetta
Cos’è una siepe perfetta?
Una copertura perfetta è una posizione intrapresa da un investitore che eliminerebbe il rischio di una posizione esistente o una posizione che elimina tutti i rischi di mercato da un portafoglio. Per essere una copertura perfetta, una posizione dovrebbe avere una correlazione inversa del 100% rispetto alla posizione iniziale. In quanto tale, la siepe perfetta si trova raramente.
Capire una siepe perfetta
Un esempio comune di copertura quasi perfetta sarebbe un investitore che utilizza una combinazione di azioni detenute e posizioni di opzioni opposte per autoassicurarsi contro qualsiasi perdita nella posizione in azioni. Lo svantaggio di questa strategia è che limita anche il potenziale di rialzo della posizione azionaria. Inoltre, c’è un costo per mantenere una copertura che cresce nel tempo. Quindi, anche quando una copertura perfetta può essere costruita utilizzando opzioni, futures e altri derivati, gli investitori li utilizzano per periodi di tempo definiti piuttosto che come protezione continua.
Siepi perfette in un mondo pratico
Quando il termine copertura perfetta viene lanciato nel mondo della finanza, di solito significa una copertura ideale secondo la propensione al rischio di chi parla. Non c’è davvero alcun motivo per rimuovere completamente tutto il rischio da un investimento, poiché il rischio di sterilizzazione ha un impatto simile sui premi. Invece, investitori e trader cercano di stabilire un intervallo di probabilità in cui i risultati migliori e peggiori siano entrambi accettabili.
I trader lo fanno stabilendo una fascia di trading per il sottostante che stanno negoziando. La fascia può essere fissa o può muoversi su e giù con il sottostante. Tuttavia, più complessa è la strategia di copertura, più è probabile che i costi di copertura stessi possano avere un impatto sul profitto complessivo.
Lo stesso vale per gli investitori in titoli tradizionali. Esistono molte strategie per coprire le azioni di proprietà che coinvolgono futures, opzioni call e put, obbligazioni convertibili e così via, ma tutte comportano dei costi per l’implementazione. Gli investitori cercano anche di creare coperture “perfette” attraverso la diversificazione. Trovando attività con bassa correlazione o correlazione inversa, gli investitori possono garantire rendimenti di portafoglio complessivi più uniformi. Anche in questo caso, il costo della copertura entra in gioco in quanto un investitore vincola il capitale e paga le commissioni di transazione durante il processo di diversificazione.
Siepi “perfette” popolari
In teoria esistono coperture perfette, ma raramente valgono i costi per un periodo di tempo, tranne nei mercati più volatili. Esistono diversi tipi di attività, tuttavia, che vengono spesso definiti la copertura perfetta. In questo contesto, la copertura perfetta si riferisce a un rifugio sicuro per il capitale in mercati volatili. Questo elenco include attività liquide come contanti e note a breve termine e investimenti meno liquidi come oro e immobili. Ci vuole pochissima ricerca per trovare problemi con tutte queste coperture perfette, ma l’idea è che sono meno correlate con i mercati finanziari rispetto ad altri posti in cui puoi parcheggiare i tuoi soldi.