Gap di output

Che cos’è un gap di output?

Il termine output gap si riferisce alla differenza tra la produzione effettiva di un’economia e la produzione potenziale massima di un’economia espressa come percentuale del prodotto interno lordo (PIL). L’output gap di un paese può essere positivo o negativo. Un output gap negativo suggerisce che la produzione economica effettiva è inferiore alla piena capacità di produzione dell’economia, mentre una produzione positiva suggerisce un’economia che sta superando le aspettative perché la sua produzione effettiva è superiore alla capacità di produzione massima riconosciuta dell’economia.

Punti chiave

• Un output gap è una differenza tra la produzione effettiva di un’economia e la sua produzione potenziale massima espressa come percentuale del prodotto interno lordo.
• L’output gap è un confronto tra il PIL effettivo (prodotto) e il PIL potenziale (prodotto a massima efficienza).
• Un output gap positivo o negativo è un indicatore sfavorevole dell’efficienza di un’economia.
• I politici spesso utilizzano l’output gap per determinare la pressione inflazionistica in modo da poter prendere decisioni politiche.
• Sebbene sia un indicatore economico importante, l’output gap non è sempre affidabile perché l’output potenziale deve essere stimato.

Come funziona un gap di output

L’output gap è un confronto tra il PIL effettivo e il PIL o la produzione potenziale e la produzione a massima efficienza. È difficile da calcolare perché non è possibile stimare il livello ottimale di efficienza operativa di un’economia. C’è poco consenso tra gli economisti sul modo migliore per misurare il PIL potenziale, ma la maggior parte concorda sul fatto che la piena occupazione è una componente chiave della massima produzione.

Un metodo che può essere utilizzato per proiettare il PIL potenziale consiste nell’eseguire una linea di tendenza attraverso il PIL effettivo per diversi decenni o un tempo sufficiente per limitare l’impatto dei picchi e delle valli a breve termine. Seguendo la linea di tendenza, puoi stimare dove si trova attualmente il PIL o quale sarà in un punto particolare nel prossimo futuro.

Determinare l’output gap è un semplice calcolo per dividere la differenza tra il PIL effettivo e potenziale per il PIL potenziale.

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Poiché l’output potenziale non è osservabile, è spesso determinato utilizzando dati storici.

Output gap positivo e negativo

Un output gap è un indicatore sfavorevole dell’efficienza di un’economia , indipendentemente dal fatto che sia positivo o negativo.

Un output gap positivo indica un’elevata domanda di beni e servizi in un’economia, che può essere considerata vantaggiosa per un’economia. Ma l’effetto di una domanda eccessivamente alta è che le aziende e i dipendenti devono lavorare oltre il loro livello massimo di efficienza per soddisfare il livello della domanda. Un output gap positivo stimola comunemente l’ inflazione in un’economia perché sia il costo del lavoro che i prezzi dei beni aumentano in risposta all’aumento della domanda.

Un output gap negativo, d’altro canto, indica una mancanza di domanda di beni e servizi in un’economia e può portare aziende e dipendenti a operare al di sotto dei livelli massimi di efficienza. Questo tipo di output gap indica un’economia stagnante e fa presagire un calo del tasso di crescita del PIL e una potenziale recessione poiché i salari e i prezzi dei beni tipicamente diminuiscono quando la domanda economica complessiva è bassa.

Vantaggi e svantaggi dell’output gap

L’output gap è un indicatore economico molto importante. Sebbene l’utilizzo di questa metrica presenti vantaggi evidenti, il suo utilizzo presenta alcuni inconvenienti. Di seguito abbiamo elencato alcuni dei vantaggi e delle limitazioni più comuni nell’utilizzo dell’output gap.

Vantaggi

Poiché l’output gap si basa sul prodotto interno lordo nel suo calcolo, aiuta a fornire un quadro di come sta andando l’economia. Più specificamente, può essere utilizzato come un modo per determinare se l’economia è sottoperformante o sta crescendo troppo rapidamente. Questo perché questo divario può aiutare a determinare il tasso di inflazione in un’economia.

L’output gap può aiutare i responsabili delle politiche a trovare soluzioni per spostare l’economia in una direzione più favorevole. Pertanto, gioca un ruolo molto chiave nel modo in cui prendono le loro decisioni.sia sulla politica fiscale che monetaria.1 Ad esempio, la Federal Reserve abbasserà i tassi di interesse per frenare l’inflazione e viceversa.

Poiché l’output gap viene utilizzato sia dagli economisti che dagli analisti per strada, il pubblico in generale può utilizzarlo anche per prendere decisioni informate sulle proprie finanze e investimenti. Ad esempio, il proprietario di una casa può decidere di trattenere il rifinanziamento del mutuo se l’output gap significa che c’è una possibilità che i tassi di interesse aumentino.

Svantaggi

Uno dei problemi principali con l’output gap è che è difficile da misurare. Il livello di output effettivo è facile da determinare perché sappiamo cosa sta succedendo. Ma l’output potenziale non è così facile da calcolare perché non possiamo determinarlo. Quest’ultima è una cifra che può essere solo prevista o stimata.

Il modo in cui viene misurato l’output potenziale può essere problematico. In effetti, non c’è solo un modo per farlo. Analisti ed economisti possono utilizzare filtri o modelli diversi per farlo. Ad esempio, alcuni esperti possono calcolare la produzione potenziale come uscita tendenziale mentre altri la considerano come la crescita tendenziale.

Un altro limite all’output gap risiede nel modo in cui le relazioni sono intrecciate all’interno dell’economia. Ad esempio, una forza lavoro meno attiva porterà a un calo della produzione. Allo stesso modo, le piccole imprese e le società in difficoltà e gli standard di prestito più rigidi durante i periodi di crisi economica possono anche avere un grande impatto sulla produzione potenziale.

Professionisti

• Fornisce un’immagine di come sta andando l’economia
• I responsabili politici sono in grado di utilizzare l’output gap per aiutare a prendere decisioni
• I consumatori e gli investitori possono prendere decisioni informate sulle loro finanze e investimenti

Contro

• L’output gap è difficile da misurare perché non possiamo osservare l’output potenziale
• Non esiste un modo uniforme per misurare la produzione potenziale
• La produzione potenziale dipende in gran parte dalle relazioni intrecciate nell’economia

Esempio del mondo reale di un divario di output

Il PIL effettivo negli Stati Uniti è stato di $ 21,48 trilioni fino al quarto trimestre del 2020, secondo il Bureau of Economic Analysis. Secondo la Federal Reserve Bank di St. Louis, il PIL potenziale per gli Stati Uniti nel quarto trimestre del 2020 era di $ 19,41 trilioni, il che significa che gli Stati Uniti avevano un output gap positivo di circa il 10,7% (PIL previsto sottratto dal PIL effettivo / PIL previsto ).

Tieni presente che questo calcolo è solo una stima del PIL potenziale negli Stati Uniti. Altri analisti potrebbero avere stime diverse, ma il consenso è che gli Stati Uniti stavano affrontando un output gap positivo nel 2020.

Non sorprende che la Federal Reserve Bank negli Stati Uniti abbia costantemente alzato i tassi di interesse dal 2016, in parte in risposta al divario positivo. I tassi erano inferiori all’1% nel 2016 e hanno raggiunto l’1,25% nella prima parte del 2020. La pandemia globale COVID-19, tuttavia, ha costretto la Fed a riportare i tassi al di sotto dell’1% a metà marzo 2020.

Domande frequenti sull’output potenziale

Qual è il potenziale output?

La produzione potenziale è ciò che un’economia può produrre se opera con un PIL di piena occupazione. Questo è generalmente il livello più alto se e quando l’economia sta andando molto bene. A differenza della produzione effettiva, che è ciò che accade attualmente, la produzione potenziale non può essere misurata e, quindi, si basa sulla stima.

In che modo la produzione di un’economia può deviare dal suo potenziale?

L’output gap di un’economia può deviare dal suo potenziale in due modi. Un output positivo indica che l’economia sta andando ben al di sopra delle aspettative. Questo perché l’output effettivo è superiore al suo potenziale. Può anche essere negativo quando l’uscita è al di sotto della piena capacità.

Cosa aiuterebbe un governo a ridurre un output gap inflazionistico?

I governi potrebbero scoprire che la riduzione della spesa pubblica, nonché i pagamenti dei trasferimenti e le loro emissioni obbligazionarie e di sicurezza, possono aiutare a ridurre un output gap inflazionistico.

Cosa succede all’output gap quando l’economia è in recessione?

Quando un’economia è in recessione, significa che il suo output gap effettivo è inferiore al potenziale output gap.

Cosa può fare il governo per riportare l’economia al PIL potenziale?

I governi possono riportare l’economia al suo PIL potenziale adottando una serie di misure, tra cui (ma non limitatamente a) la revisione delle aliquote fiscali e dei rimborsi, la modifica dei tassi di interesse e il taglio o l’aumento della spesa pubblica. La direzione che scelgono dipende dal fatto che l’output effettivo sia positivo o negativo.