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Qual è il costo opportunità?

I costi di opportunità rappresentano i potenziali vantaggi che un individuo, un investitore o un’azienda perde quando sceglie un’alternativa rispetto a un’altra. L’idea dei costi opportunità è un concetto importante in economia.

Poiché per definizione sono invisibili, i costi opportunità possono essere facilmente trascurati se non si sta attenti. Comprendere le potenziali opportunità perse perdute scegliendo un investimento piuttosto che un altro consente un migliore processo decisionale.

Sebbene i report finanziari  non mostrino i costi di opportunità, gli imprenditori spesso utilizzano il concetto per prendere decisioni consapevoli quando hanno più opzioni prima di loro. I colli di bottiglia, ad esempio, sono spesso il risultato di costi opportunità.

Punti chiave

• Il costo opportunità è il vantaggio perduto che sarebbe stato derivato da un’opzione non scelta.
• Per valutare adeguatamente i costi di opportunità, i costi ei benefici di ogni opzione disponibile devono essere considerati e soppesati rispetto agli altri.
• Considerare il valore dei costi di opportunità può guidare gli individui e le organizzazioni verso un processo decisionale più redditizio.

Formula e calcolo del costo opportunità

La formula per calcolare un costo opportunità è semplicemente la differenza tra i rendimenti attesi di ciascuna opzione. Supponiamo che tu abbia l’opzione A: investire in borsa sperando di generare guadagni in conto capitale. L’opzione B, d’altra parte, è: reinvestire i tuoi soldi nell’attività, aspettandoti che le nuove attrezzature aumentino l’efficienza produttiva, portando a minori spese operative e un maggiore margine di profitto.

Supponiamo che il ritorno sull’investimento previsto nel mercato azionario sia del 12% nel prossimo anno e che la tua azienda si aspetti che l’aggiornamento delle apparecchiature generi un rendimento del 10% nello stesso periodo. Il costo opportunità di scegliere l’attrezzatura sul mercato azionario è (12% – 10%), che equivale a due punti percentuali. In altre parole, investendo nel business, rinunceresti all’opportunità di guadagnare un rendimento maggiore.

Costo opportunità e struttura del capitale

Anche l’analisi dei costi di opportunità gioca un ruolo cruciale nel determinare la struttura del capitale di un’azienda.

Un’impresa sostiene una spesa per l’emissione di capitale sia di debito che di capitale proprio per compensare i finanziatori e gli azionisti per il rischio di investimento, ma ciascuno comporta anche un costo opportunità. I fondi utilizzati per effettuare pagamenti su prestiti, ad esempio, non possono essere investiti in azioni o obbligazioni, che offrono il potenziale di reddito da investimento. L’azienda deve decidere se l’espansione operata dal potere di leva del debito genererà maggiori profitti di quanto potrebbe realizzare attraverso gli investimenti. Un’impresa cerca di ponderare i costi ei benefici dell’emissione di debito e azioni, comprese considerazioni sia monetarie che non monetarie, al fine di raggiungere un equilibrio ottimale che riduca al minimo i costi di opportunità. Poiché il costo opportunità è una considerazione lungimirante, il tasso di rendimento effettivo per entrambe le opzioni è sconosciuto oggi, rendendo questa valutazione in pratica complicata.

Si supponga che la società nell’esempio precedente rinunci a nuove attrezzature e investa invece nel mercato azionario. Se i titoli selezionati diminuiscono di valore, la società potrebbe finire per perdere denaro piuttosto che godersi il rendimento previsto del 12%.

Per semplicità, supponiamo che l’investimento produca un rendimento dello 0%, il che significa che l’azienda ottiene esattamente ciò che ha inserito. Il costo opportunità della scelta di questa opzione è del 10% – 0% o 10%. È altrettanto possibile che, se la società avesse scelto nuove attrezzature, non ci sarebbe stato alcun effetto sull’efficienza produttiva e i profitti sarebbero rimasti stabili. Il costo opportunità della scelta di questa opzione è quindi del 12% anziché del 2% previsto.

È importante confrontare le opzioni di investimento che hanno un rischio simile. Il confronto di un buono del tesoro, che è praticamente privo di rischi, con un investimento in un titolo altamente volatile può causare un calcolo fuorviante. Entrambe le opzioni potrebbero prevedere un rendimento del 5%, ma il governo degli Stati Uniti sostiene il tasso di rendimento del T-bill, mentre non esiste tale garanzia nel mercato azionario. Sebbene il costo opportunità di entrambe le opzioni sia dello 0 percento, il T-bill è la scommessa più sicura se si considera il rischio relativo di ogni investimento.

Investimenti a confronto

Nel valutare la potenziale redditività di vari investimenti, le aziende cercano l’opzione che probabilmente produrrà il massimo rendimento. Spesso possono determinarlo osservando il tasso di rendimento atteso per un veicolo di investimento. Tuttavia, le aziende devono anche considerare il costo opportunità di ciascuna opzione.

Supponiamo che, data una determinata quantità di denaro per l’investimento, un’azienda debba scegliere tra investire fondi in titoli o utilizzarli per acquistare nuove attrezzature. Indipendentemente dall’opzione scelta dall’azienda, il potenziale profitto a cui rinuncia non investendo nell’altra opzione è il costo opportunità. Anzi, è inevitabile.

Costo opportunità vs. costo irrecuperabile

La differenza tra un costo opportunità e un costo irrecuperabile è la differenza tra denaro già speso in passato e potenziali ritorni non guadagnati in futuro su un investimento perché il capitale è stato investito altrove. L’acquisto di 1.000 azioni della società A a $ 10 per azione, ad esempio, rappresenta un costo irrecuperabile di $ 10.000. Questa è la quantità di denaro pagata per effettuare un investimento e per ottenere il rimborso è necessario liquidare le azioni al prezzo di acquisto o superiore. Ma il costo opportunità invece chiede dove potrebbero essere stati utilizzati quei $ 10.000 in modo migliore.

Da un punto di vista contabile, un costo irrecuperabile potrebbe anche riferirsi all’esborso iniziale per l’acquisto di un costoso pezzo di attrezzatura pesante, che potrebbe essere ammortizzato nel tempo, ma che è affondato nel senso che non lo riavrai indietro. Un costo opportunità sarebbe quello di considerare i ritorni persi eventualmente guadagnati altrove quando si acquista un pezzo di attrezzatura pesante con un ritorno sull’investimento ( ROI ) previsto del 5% rispetto a uno con un ROI del 4%.

Anche in questo caso, un costo opportunità descrive i rendimenti che si sarebbero potuti guadagnare, i soldi invece sono stati investiti in un altro strumento. Pertanto, mentre 1.000 azioni della società A potrebbero eventualmente vendere per $ 12 un’azione, realizzando un profitto di $ 2.000, durante lo stesso periodo, la società B è aumentata di valore da $ 10 per azione a $ 15. In questo scenario, investire $ 10.000 nella società A ha restituito $ 2.000, mentre lo stesso importo investito nella società B avrebbe restituito $ 5.000. La differenza di $ 3.000 è il costo opportunità della scelta della società A rispetto alla società B.

In qualità di investitore che ha già investito denaro in investimenti, potresti trovare un altro investimento che promette rendimenti maggiori. Il costo opportunità di detenere l’attività sottoperformante può aumentare fino a quando l’ opzione di investimento razionale è vendere e investire nell’investimento più promettente.

Rischio vs costo opportunità

In economia, il rischio descrive la possibilità che i rendimenti effettivi e previsti di un investimento siano diversi e che l’investitore perda parte o tutto il capitale. Il costo opportunità riguarda la possibilità che i rendimenti di un investimento scelto siano inferiori ai rendimenti di un investimento mancato. La differenza fondamentale è che il rischio confronta la performance effettiva di un investimento con la performance prevista dello stesso investimento, mentre il costo opportunità confronta la performance effettiva di un investimento con la performance effettiva di un investimento diverso.

Tuttavia, si potrebbero considerare i costi di opportunità quando si decide tra due profili di rischio. Se l’investimento A è rischioso ma ha un ROI del 25% mentre l’investimento B è molto meno rischioso ma ha solo un ROI del 5%, anche se l’investimento A può avere successo, potrebbe non esserlo. E se fallisce, allora il costo opportunità di andare con l’opzione B sarà saliente.

Esempio di costo opportunità

Quando prendi decisioni importanti come l’acquisto di una casa o l’ avvio di un’impresa, probabilmente ricercherai scrupolosamente i pro ei contro della tua decisione finanziaria, ma la maggior parte delle scelte quotidiane non vengono fatte con una piena comprensione dei potenziali costi di opportunità. Se sono cauti riguardo a un acquisto, molte persone guardano semplicemente il loro conto di risparmio e controllano il loro saldo prima di spendere soldi. Spesso le persone non pensano alle cose a cui devono rinunciare quando prendono quelle decisioni.

Il problema sorge quando non guardi mai cos’altro potresti fare con i tuoi soldi o comprare cose senza considerare le opportunità perse. Pranzare di tanto in tanto da asporto può essere una decisione saggia, soprattutto se ti porta fuori dall’ufficio per una pausa tanto necessaria.

Tuttavia, l’acquisto di un cheeseburger ogni giorno per i prossimi 25 anni potrebbe portare a diverse opportunità mancate. A parte l’opportunità persa per una salute migliore, spendere quei $ 4,50 per un hamburger potrebbe aggiungere fino a poco più di $ 52.000 in quel lasso di tempo, ipotizzando un tasso di rendimento del 5% molto raggiungibile.

Questo è un semplice esempio, ma il messaggio principale è vero per una varietà di situazioni. Può sembrare eccessivo pensare ai costi di opportunità ogni volta che si desidera acquistare una barretta di cioccolato o andare in vacanza. Anche ritagliare i coupon invece di andare al supermercato a mani vuote è un esempio di costo opportunità, a meno che il tempo impiegato per ritagliare i coupon non sia speso meglio lavorando in un’impresa più redditizia rispetto ai risparmi promessi dai coupon. I costi delle opportunità sono ovunque e si verificano con ogni decisione presa, grande o piccola che sia.

Domande frequenti

Qual è una semplice definizione di costo opportunità?

Il costo opportunità è un concetto molto importante in economia, ma spesso viene trascurato dagli investitori. In sostanza, si riferisce al costo nascosto associato al mancato rispetto di una linea d’azione alternativa. Se, ad esempio, un’azienda persegue una particolare strategia aziendale senza prima considerare i meriti delle strategie alternative a sua disposizione, potrebbe quindi non apprezzare i propri costi opportunità. Sebbene la strategia scelta dall’azienda possa rivelarsi la migliore disponibile, è anche possibile che avrebbero potuto fare ancora meglio se avessero scelto un’altra strada.

Il costo opportunità è un costo reale?

Alcuni sostengono che il costo opportunità non è un costo “reale” perché non compare direttamente nel bilancio di una società. Ma economicamente parlando, i costi di opportunità sono ancora molto reali. Tuttavia, poiché il costo opportunità è un concetto relativamente astratto, molte aziende, dirigenti e investitori non ne tengono conto nel processo decisionale quotidiano. A lungo termine, tuttavia, i costi di opportunità possono avere un effetto molto sostanziale sui risultati raggiunti da individui o aziende.

Qual è un esempio di costo opportunità?

Si consideri il caso di un investitore che, all’età di 18 anni, è stato incoraggiato dai genitori a investire sempre il 100% del proprio reddito disponibile in obbligazioni. Nei successivi 50 anni, questo investitore ha diligentemente investito $ 5.000 all’anno in obbligazioni, ottenendo un rendimento medio annuo del 2,50% e ritirandosi con un portafoglio del valore di quasi $ 500.000. Sebbene questo risultato possa sembrare impressionante, lo è meno se si considera il costo opportunità dell’investitore. Se, ad esempio, avessero invece investito metà del loro denaro nel mercato azionario e avessero ricevuto un rendimento medio misto del 5,00%, il loro portafoglio pensionistico sarebbe stato di oltre $ 1 milione.