Obiettivo operativo
Cos’è un obiettivo operativo?
L’obiettivo operativo è un termine economico usato per la dichiarazione che il presidente del Federal Reserve Board (FRB) fa due volte l’anno al Congresso in merito alle aspettative sulla politica monetaria. Le dichiarazioni del presidente della Fed parlano di attività esistenti non prese in prestito e offerta di moneta, in quanto si riferiscono agli impatti dell’uso quotidiano della politica monetaria. Questa pratica è stata adottata dalla legge sulla piena occupazione e la crescita equilibrata del 1978.
Comprensione dell’obiettivo operativo
L’obiettivo operativo è l’obiettivo in continua evoluzione che guida le azioni quotidiane della banca centrale. Il Federal Reserve Board decide il valore dell’obiettivo operativo in ciascuna delle sue riunioni. Quindi utilizzano strumenti amministrativi per raggiungere questo obiettivo. Gran parte dell’obiettivo operativo mira all’adeguamento del tasso di interesse interbancario a breve termine.
Oltre a servire per informare il governo federale della politica monetaria, l’obiettivo operativo è uno dei principali modi in cui la Federal Reserve comunica la sua strategia direttamente con il pubblico.
La Fed determina gli obiettivi operativi
L’obiettivo operativo è determinato dalla Federal Reserve, che è la banca centrale degli Stati Uniti. Probabilmente l’istituzione finanziaria più potente del mondo, la Fed, è considerata indipendente perché le sue decisioni non richiedono la ratifica presidenziale, ma è ancora soggetta alla supervisione del Congresso e deve lavorare nel quadro degli obiettivi di politica economica e finanziaria del governo. Il sistema comprende tre entità fondamentali.
- Il consiglio dei governatori della Federal Reserve, tra gli altri compiti, analizzerà gli sviluppi economici nazionali e internazionali, supervisionerà e regolerà le operazioni delle banche della Federal Reserve, ha la responsabilità del sistema di pagamento americano e sovrintende e amministra la maggior parte delle leggi sulla protezione del credito al consumo.
- Dodici banche della Federal Reserve sono responsabili ciascuna di una specifica area geografica degli Stati Uniti e hanno sede a Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas e San Francisco.
- Il Federal Open Market Committee (FOMC) si riunisce più volte all’anno per discutere se mantenere o modificare l’attuale politica sull’acquisto o la vendita di titoli di stato statunitensi e fissa il valore dell’obiettivo operativo.
La supervisione della Fed è del presidente del Federal Reserve Board. Il sistema della Federal Reserve è responsabile della conduzione della politica monetaria della nazione, del mantenimento della stabilità all’interno del sistema finanziario della nazione, della regolamentazione e della supervisione delle istituzioni finanziarie, dei protocolli di sistema e della protezione dei consumatori. Uno dei modi in cui raggiungono questi obiettivi è attraverso la definizione del target operativo.
Due volte all’anno, il presidente del Consiglio della Federal Reserve farà proiezioni al Congresso su eventuali risultati attesi sulla base di una politica monetaria nuova e adeguata. Questo obiettivo operativo è un’aspettativa di guadagni e avanzamenti nel prossimo anno. Usando una combinazione di conoscenza dei fondi correnti e delle attività liquide, o dell’offerta di moneta, circolante negli Stati Uniti e delle riserve non prese in prestito, o delle attività che la Federal Reserve già detiene, il presidente informa il Congresso cosa aspettarsi dal sistema bancario centrale della nazione.
Origine dell’obiettivo operativo
Nel 1978, il presidente Jimmy Carter firmò un emendamento all’Employment Act del 1946, chiamato Full Employment and Balanced Growth Act del 1978. Una parte della legge concesse al governo federale un ruolo più significativo nella creazione e nell’esecuzione della politica monetaria. In quanto tale, il governo federale ha iniziato ad aspettarsi una dichiarazione dalla Fed, che pianificherà la gestione fiscale quotidiana.
Alcuni pensano che le dichiarazioni sugli obiettivi operativi non abbiano uno scopo reale a causa della natura del mercato in continua evoluzione. Questi critici affermano che fissarsi sui cambiamenti quotidiani non consente alcun controllo o risposta reale alle tendenze.