Netback operativo

Cos’è Netback operativo?

Il netback operativo è una misura finanziaria di principio contabile non generalmente accettato (GAAP) comunemente utilizzata nell’industria petrolifera e del gas per determinare l’ ammontare dei profitti che le società generano dalle loro iniziative. Viene calcolato sottraendo tutti i costi associati all’immissione sul mercato del petrolio, inclusi il trasporto, i diritti d’autore e le spese di produzione, dai ricavi.

Il netback operativo è presentato in valore assoluto e per unità e può essere utilizzato come benchmark  per confrontare le prestazioni tra periodi di tempo, operazioni e concorrenti.

Punti chiave

• Il netback operativo è una misura non GAAP dei ricavi di petrolio e gas al netto di royalties, produzione e spese di trasporto.
• Riassume tutti i costi associati all’immissione di un prodotto sul mercato, mostrando quanto siano efficienti e redditizi gli sforzi dell’azienda.
• Il netback operativo può essere presentato in valore assoluto o su base unitaria.
• Può essere utilizzato come benchmark per confrontare le prestazioni tra periodi di tempo, operazioni e concorrenti.

Come funziona Netback operativo

Le risorse energetiche non cadono dagli alberi. Un sacco di tempo, fatica e denaro servono per identificare le riserve di petrolio, estrarle dalla terra e poi trasformarle nel prodotto finito pronto per il consumo.

Il netback operativo fornisce un riepilogo dei costi associati all’immissione del petrolio sul mercato. Ci dice la quantità di denaro che l’azienda effettivamente genera e tiene per sé per barile, l’utile netto, deducendo tutti i costi operativi dal prezzo medio realizzato.

Le spese che vengono prese in considerazione e sottratte da qualsiasi reddito guadagnato includono l’estrazione, il processo di estrazione del petrolio dal terreno, la raffinazione, il marketing, i salari pagati al personale e il trasporto. Anche le royalty, i pagamenti dovuti al proprietario del terreno in cui si sta perforando, sono presi in considerazione nell’equazione.

Ovviamente, maggiore è il netback operativo, meglio è. Recuperare una percentuale maggiore del prezzo finale di vendita indica una maggiore efficienza e potere di guadagno.

Vantaggi del Netback operativo

Le aziende in questa linea di lavoro, così come gli investitori, generalmente si preoccupano più del profitto che del reddito. Fare molte vendite è fantastico, ma la cosa più importante è scoprire quanti di questi soldi l’azienda ha effettivamente trattenuto dai suoi sforzi. Una linea superiore da leccarsi i baffi significa poco se i costi necessari per realizzarla erano altrettanto alti o più alti.

Il netback operativo è una misura che può aiutarci a stabilire quanto reddito è rimasto dopo aver tenuto conto di tutte le spese inevitabili. Gli analisti si affidano al netback operativo per determinare l’efficienza di un’azienda nell’estrarre e vendere il proprio prodotto. La cifra risultante può quindi essere utilizzata per confrontare le operazioni di diversi produttori di petrolio e gas e valutare quali sono i più redditizi e fanno più soldi dalle loro attività.

Il netback operativo consente inoltre ai produttori di individuare quali dei suoi progetti sono più redditizi. Queste informazioni possono tornare utili, aiutando a identificare le operazioni in perdita, stabilire potenziali modi per fare più soldi in futuro e proiettare il potenziale di guadagno di alcuni pozzi prima di accettare di perforarli.

Esempio di Netback operativo

La società immaginaria Big Oil Corp. ha operazioni in tutto il mondo, incluso il Canada. L’azienda vende petrolio a un prezzo medio di $ 50 al barile e, in quella particolare parte del mondo, sborsa per ciascuno $ 5 in royalty, $ 15 in costi di produzione e $ 8 in costi di trasporto.

Sottrai queste spese dal prezzo di vendita di $ 50 e Big Oil Corp. avrà un netback operativo di $ 22 ($ 50 – $ 5 – $ 15 – $ 8 = $ 22). Questo netback operativo calcolato può essere confrontato con la performance passata di operazioni specifiche o con la performance di un’azienda rivale nella stessa regione.

considerazioni speciali

Come la maggior parte delle altre metriche finanziarie, il netback operativo non è privo di difetti.

In primo luogo, le misure non GAAP non sono tenute a rispettare i principi contabili generalmente accettati (GAAP), il che significa che il netback operativo può essere calcolato dalle aziende che utilizzano formule diverse. Per gli investitori, è quindi necessario accertare come ciascuna società elabora il netback operativo, soprattutto quando si cerca di utilizzare la metrica a fini comparativi.

Importante

Il netback operativo è una misura non GAAP, quindi la formula utilizzata dalle compagnie petrolifere e del gas per calcolarlo può variare leggermente.

Un altro fattore importante da tenere a mente è che i valori di netback operativi accettabili possono variare notevolmente a seconda del tipo di progetti intrapresi. Ad esempio, in alcuni paesi è più costoso operare rispetto ad altri, mentre i costi di perforazione in mare possono differire dall’estrazione a terra.

In altre parole, per ottenere i migliori risultati, il netback operativo dovrebbe essere applicato caso per caso e i confronti dovrebbero essere effettuati solo tra tipi simili di iniziative.