Attività operative

Quali sono le attività operative?

Le attività operative sono le funzioni di un’azienda direttamente correlate alla fornitura dei propri beni e / o servizi al mercato. Queste sono le attività principali dell’azienda, come la produzione, la distribuzione, il marketing e la vendita di un prodotto o servizio. Le attività operative generalmente forniranno la maggior parte del flusso di cassa di un’azienda e determineranno in gran parte se è redditizio. Alcune attività operative comuni includono incassi da merci vendute, pagamenti ai dipendenti, tasse e pagamenti ai fornitori. Queste attività possono essere trovate sul bilancio di una società e in particolare sul conto economico e sul rendiconto finanziario.

Le attività operative si distinguono dalle attività di investimento o di finanziamento, che sono funzioni di una società non direttamente correlate alla fornitura di beni e servizi. Al contrario, le attività di finanziamento e di investimento aiutano l’azienda a funzionare in modo ottimale a lungo termine. Ciò significa che l’emissione di azioni o obbligazioni da parte di una società non viene conteggiata come attività operativa.

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Le attività operative chiave per un’azienda includono attività di produzione, vendita, pubblicità e marketing.

I fondamenti delle attività operative

Le attività operative sono le attività quotidiane di un’azienda coinvolta nella produzione e vendita del proprio prodotto, generando ricavi, nonché attività amministrative e di manutenzione generali. Il reddito operativo indicato nel bilancio di una società è l’utile operativo rimanente dopo aver dedotto i costi operativi dai ricavi operativi. Di solito c’è una sezione delle attività operative del rendiconto finanziario di una società che mostra gli afflussi e i deflussi di cassa derivanti dalle attività operative chiave di una società.

In caso di ambiguità, l’attività operativa può essere prontamente identificata mediante classificazione in bilancio. Molte aziende segnalano il reddito operativo o il reddito da operazioni come una riga specifica del conto economico. Il reddito operativo viene calcolato sottraendo il costo del venduto ( COGS ), le spese di ricerca e sviluppo (R&S), le spese di vendita e marketing, le spese generali e amministrative e le spese di ammortamento.

Il reddito operativo esclude gli interessi attivi o passivi. Ad esempio, le attività operative di un negozio di abbigliamento potrebbero includere quanto segue:

• Acquistare materiali da fornitori e pagare la manodopera per produrre abbigliamento
• Pagare per trasportare i materiali alla fabbrica e gli abiti dalle fabbriche ai magazzini
• Organizzazione del trasporto dai magazzini ai negozi al dettaglio e ai clienti di vendita per corrispondenza
• Pagare i dipendenti per lavorare in magazzini e negozi al dettaglio
• Pagare i manager per supervisionare le operazioni
• Pagamento delle tasse
• Pagamento dell’affitto su magazzini e strutture commerciali

Altre attività operative meno comuni includono multe o liquidazioni in contanti da cause legali, rimborsi e denaro raccolto da richieste di indennizzo assicurativo.

Punti chiave

• Le attività operative sono le attività quotidiane di un’azienda coinvolta nella produzione e vendita del proprio prodotto, generando ricavi, nonché attività amministrative e di manutenzione generali.
• Le attività operative chiave per un’azienda includono attività di produzione, vendita, pubblicità e marketing.
• I flussi di cassa dalle operazioni sono una metrica importante utilizzata dagli analisti finanziari e dagli investitori.
• Le attività operative possono essere contrastate con le attività di investimento e finanziamento di un’impresa.

Ricavi operativi

Le attività operative chiave che producono  ricavi  per un’azienda sono la produzione e la vendita dei suoi prodotti o servizi. Le attività di vendita possono includere la vendita di prodotti fabbricati internamente dalla società o di prodotti forniti da altre società, come nel caso dei rivenditori. Le aziende che vendono principalmente servizi possono o meno vendere anche prodotti.

Ad esempio, un’azienda termale, oltre a fornire servizi come i massaggi, può anche cercare entrate aggiuntive dalla vendita di prodotti per la salute e la bellezza.

I proventi da interessi e dividendi, sebbene facciano parte del flusso di cassa operativo complessivo, non sono considerati attività operative chiave poiché non fanno parte delle attività principali di un’azienda.

Spese operative

Le spese generate dalle attività operative chiave includono i costi di produzione, nonché le spese di pubblicità e marketing dei prodotti o servizi dell’azienda. I costi di produzione includono tutti i costi di produzione diretti inclusi nel  costo del venduto (COGS).

I costi operativi relativi alla pubblicità e al marketing includono le spese di pubblicità della società e dei suoi prodotti o servizi utilizzando vari mezzi di comunicazione, sia attraverso piattaforme tradizionali che online. Inoltre, i costi di marketing includono cose come la partecipazione a fiere e la partecipazione a eventi pubblici come raccolte di fondi di beneficenza.

Attività operative e rendiconto finanziario

I flussi di cassa derivanti dalle attività operative sono tra le principali sottosezioni del  rendiconto finanziario. È separato dalle sezioni sulle attività di investimento e finanziamento. Le attività di investimento si riferiscono a guadagni o spese su attività a lungo termine, come attrezzature e strutture, mentre le attività di finanziamento sono i flussi di cassa tra una società ei suoi proprietari e creditori derivanti da attività quali l’emissione di obbligazioni, il ritiro di obbligazioni, la vendita di azioni o il riacquisto di azioni..

Per ottenere un quadro accurato del flusso di cassa di un’azienda dalle attività operative, i contabili aggiungono le spese di ammortamento, la diminuzione delle perdite nelle attività correnti e l’aumento delle passività correnti al reddito netto, quindi sottraggono i guadagni, gli aumenti delle attività correnti e le diminuzioni delle passività correnti. Gli investitori esaminano il flusso di cassa di una società dalle attività operative separatamente dalle altre due componenti del flusso di cassa per vedere dove una società sta realmente ottenendo i suoi soldi.

Gli investitori vogliono vedere un flusso di cassa positivo a causa del reddito positivo derivante dalle attività operative, che sono ricorrenti, non perché la società sta svendendo tutte le sue attività, il che si traduce in guadagni una tantum. Lo stato patrimoniale e il conto economico dell’azienda contribuiscono a completare il quadro della sua salute finanziaria.

Un esempio di flusso di cassa da attività operative

Diamo un’occhiata ai dettagli del flusso di cassa della principale azienda tecnologica Apple Inc. ( AAPL ). Il produttore di iPhone ha riportato quanto segue per l’anno fiscale terminato a settembre 2017:

• Utile netto di $ 48,35 miliardi
• Deprezzamento, esaurimento e ammortamento di $ 10,16 miliardi
• Imposte differite e credito d’imposta sugli investimenti per $ 5,97 miliardi
• Altri fondi per $ 4,67 miliardi

Seguendo la prima formula, la somma di questi numeri porta il valore dei fondi dalle operazioni a $ 69,15 miliardi. La variazione netta del capitale circolante nello stesso periodo è stata (-5,55 miliardi). Aggiungendolo ai fondi dalle operazioni si ottiene il flusso di cassa dalle attività operative per Apple come ($ 69,15 – $ 5,55) = $ 63,6 miliardi.