Memorandum di offerta
Che cos’è un memorandum di offerta?
Un memorandum di offerta è un documento legale che stabilisce gli obiettivi, i rischi e i termini di un investimento coinvolto in un collocamento privato. Questo documento include elementi quali rendiconti finanziari di una società, biografie di gestione, una descrizione dettagliata delle operazioni aziendali e altro ancora.
Un memorandum di offerta serve a fornire agli acquirenti informazioni sull’offerta e a proteggere i venditori dalla responsabilità associata alla vendita di titoli non registrati.
Punti chiave
- Un memorandum di offerta è un documento rilasciato a potenziali investitori in un accordo di collocamento privato.
- Il memorandum di offerta specifica gli obiettivi, i rischi, i dati finanziari e i termini dell’accordo del collocamento privato.
- Un memorandum di offerta è essenzialmente un piano aziendale completo destinato a investitori sofisticati da utilizzare nella loro due diligence.
Capire un memorandum di offerta
Un memorandum di offerta, noto anche come memorandum di collocamento privato (PPM), viene utilizzato dagli imprenditori di società private per attirare un gruppo specifico di investitori esterni. Per questi investitori selezionati, un memorandum di offerta è un modo per comprendere il veicolo di investimento.
I memorandum di offerta sono solitamente messi insieme da un banchiere di investimento per conto dei proprietari delle imprese. Il banchiere utilizza il memorandum per condurre un’asta tra il gruppo specifico di investitori per generare interesse da parte di acquirenti qualificati.
Un memorandum di offerta, sebbene utilizzato nel finanziamento degli investimenti, è essenzialmente un piano aziendale completo. In pratica, questi documenti sono una formalità utilizzata per soddisfare i requisiti delle autorità di regolamentazione dei valori mobiliari poiché gli investitori più sofisticati svolgono la loro ampia due diligence. I memorandum di offerta sono simili ai prospetti ma sono per collocamenti privati, mentre i prospetti sono per emissioni quotate in borsa.
Esempio di un memorandum di offerta
In molti casi, le società di private equity vogliono aumentare il loro livello di crescita senza indebitarsi o diventare pubbliche. Se, ad esempio, un’azienda manifatturiera decide di espandere il numero di impianti che possiede, può guardare a un memorandum di offerta come un modo per finanziare l’espansione. Quando ciò accade, l’azienda decide prima quanto vuole aumentare ea quale prezzo per azione. In questo esempio, la società ha bisogno di $ 1 milione per finanziare la sua crescita a $ 30 per azione.
L’azienda inizia collaborando con una banca di investimento o un banchiere per redigere un memorandum di offerta. Questo memorandum è conforme alle leggi sui titoli delineate dalla Securities and Exchange Commission ( SEC ). Una volta rispettata la conformità, il documento viene fatto circolare tra un numero specifico di parti interessate, solitamente scelto dall’azienda stessa. Ciò è in netto contrasto con un’offerta pubblica iniziale (IPO), in cui chiunque nel pubblico può acquistare azioni della società.
Il memorandum di offerta dice ai potenziali investitori tutto ciò che devono sapere sulla società: i termini dell’investimento, la natura dell’attività e il rischio potenziale dell’investimento. Il documento include quasi sempre un contratto di sottoscrizione, che costituisce un contratto legale tra la società emittente e l’investitore.
Memorandum d’offerta e prospetto riepilogativo
Sebbene un memorandum di offerta sia utilizzato in un collocamento privato, un prospetto sintetico è il documento informativo fornito agli investitori dalle società di fondi comuni di investimento prima o al momento della vendita al pubblico.
Questo documento scritto è una versione ridotta del prospetto finale che consente agli investitori di vedere le informazioni pertinenti riguardanti gli obiettivi e gli obiettivi di investimento del fondo, le spese di vendita e il rapporto di spesa, la strategia di investimento mirata e i dati sul team di gestione del fondo. Nel documento informativo sono incluse anche le informazioni fiscali pertinenti e la compensazione dell’intermediario. Un prospetto sintetico fornisce agli investitori le informazioni di cui hanno bisogno dal prospetto finale in modo rapido e in un inglese semplice.