Flusso di cassa non operativo

Che cos’è il flusso di cassa non operativo?

Il flusso di cassa non operativo è una metrica chiave nell’analisi fondamentale che comprende flussi di cassa in entrata (che un’azienda riceve) e flussi di cassa in uscita (che un’azienda paga), che non sono correlati alle attività operative di un’azienda. Al contrario, queste fonti e utilizzi del contante sono associati alle attività di investimento o finanziamento di un’azienda. Il flusso di cassa non operativo viene visualizzato nel rendiconto finanziario di un’azienda.

Il flusso di cassa non operativo è importante perché può aiutare gli analisti, gli investitori e le società stesse a misurare l’efficacia con cui un’impresa gestisce il proprio flusso di cassa libero (FCF), quanto riesce a investire i propri ricavi o guadagni o a determinare altri indicatori essenziali, come il costo del capitale di una società.

Punti chiave

• Il flusso di cassa non operativo è costituito da flussi di cassa in entrata e in uscita che non sono correlati alle operazioni commerciali quotidiane di una società.
• Questa metrica fondamentale fondamentale può aiutare gli analisti a determinare con quanta efficacia un’impresa gestisce il proprio flusso di cassa libero o investe con successo i propri ricavi o guadagni.
• Il flusso di cassa non operativo appare nel rendiconto del flusso di cassa di una società nella sezione Flusso di cassa da investimenti o Flusso di cassa da finanziamento.

Comprensione del flusso di cassa non operativo

Il flusso di cassa non operativo è costituito dalla liquidità che un’azienda riceve e paga che proviene da fonti diverse dalle sue operazioni quotidiane. Esempi di flusso di cassa non operativo possono includere la richiesta di un prestito, l’ emissione di nuove azioni e una difesa auto-gara, tra molti altri. Le voci elencate sotto il flusso di cassa non operativo sono generalmente non ricorrenti.

Il flusso di cassa non operativo appare nel rendiconto del flusso di cassa di una società e di solito è suddiviso in due sezioni: flusso di cassa da investimenti e flusso di cassa da finanziamento.

Flusso di cassa dall’investimento

Questa sezione di solito contiene le spese in conto capitale di una società (CapEx), aumenti e diminuzioni degli investimenti, contanti pagati per acquisizioni e proventi in contanti dalla vendita di attività.

Flusso di cassa dal finanziamento

Questa sezione di solito contiene proventi e pagamenti effettuati su prestiti a breve termine e debiti a lungo termine; e proventi dall’emissione di azioni, dal riacquisto di azioni ordinarie o dal pagamento di dividendi.

Flusso di cassa non operativo in azione

Il flusso di cassa non operativo può dimostrare come un’azienda utilizza il suo FCF, essenzialmente, flusso di cassa operativo meno CapEx, o come finanzia le sue attività di investimento se non dispone di flusso di cassa libero (o sufficiente).

Ad esempio, supponiamo che un’azienda abbia generato un flusso di cassa operativo di 6 miliardi di dollari nel suo anno fiscale e abbia effettuato spese in conto capitale per 1 miliardo di dollari. È rimasto con un sostanziale FCF di $ 5 miliardi. L’azienda può quindi scegliere di utilizzare i 5 miliardi di dollari per effettuare un’acquisizione (flusso di cassa in uscita). Ciò apparirebbe nella sezione relativa ai flussi di cassa derivanti dagli investimenti. La società potrebbe anche emettere $ 2 miliardi di azioni ordinarie (flusso di cassa) e pagare $ 2 miliardi in dividendi (flusso di cassa). Entrambi questi aspetti comparirebbero nella sezione relativa ai flussi di cassa derivanti dal finanziamento.

Supponiamo, tuttavia, che l’FCF della società sia solo di $ 2 miliardi e che la società fosse già impegnata ad acquisire un’altra società per $ 1 miliardo (flusso di cassa in uscita). Ciò apparirebbe nella sezione relativa ai flussi di cassa derivanti dagli investimenti. Se la società si impegnasse anche a pagare $ 2 miliardi di dividendi (flusso di cassa in uscita), potrebbe prendere in prestito un ulteriore $ 1 miliardo di debito a lungo termine (flusso di cassa). Entrambi questi verrebbero visualizzati nella sezione relativa ai flussi di cassa derivanti dal finanziamento.