The Lowdown on No-Load Mutual Funds
Se hai mai cercato informazioni sui fondi comuni di investimento, ti sei indubbiamente imbattuto in articoli che sposano i vantaggi dei fondi comuni di investimento a vuoto. Si tratta di fondi che consentono agli investitori di limitare le commissioni che pagano eliminando gli intermediari, in particolare i consulenti e gli intermediari per gli investimenti. La maggior parte degli autori che scrivono sui meriti dei fondi a vuoto basa le proprie argomentazioni principalmente sulle commissioni e persino sulle prestazioni, ma raramente approfondiscono alcuni dei motivi personali per selezionare un investimento.
In questo articolo, spieghiamo la differenza tra fondi comuni di investimento a carico e senza carico ed esploriamo i motivi per cui gli investitori possono preferire un fondo di carico nonostante i suoi apparenti svantaggi economici.
Punti chiave
- Gli investitori possono scegliere di acquistare quote a vuoto o caricare fondi comuni di investimento.
- I fondi comuni di investimento senza carico hanno commissioni basse o nulle mentre i fondi di carico hanno una commissione o una commissione di vendita allegata.
- È possibile acquistare fondi senza carico direttamente dalla società o tramite una società di intermediazione, ma i fondi di carico vengono venduti tramite un consulente.
- Alcuni studi dimostrano che i fondi a vuoto superano i fondi comuni di investimento a carico.
- Se non ti fidi del tuo giudizio o hai una relazione esistente con un professionista finanziario, potresti prendere in considerazione l’idea di caricare i fondi.
Cosa sono i fondi comuni di investimento?
I fondi di carico sono fondi comuni di investimento che acquisti dal tuo consulente o broker a cui èallegata una commissione o una commissione di vendita. L’onere va a pagare l’intermediario per il suo tempo e la sua esperienza nella selezione del fondo comune di investimento appropriato. Questi fondi normalmente hanno unacommissione di vendita di front-end, back-end o di livello, a seconda della particolare classe di azioni acquistata.
Ad esempio, le azioni A normalmente hanno commissioni di vendita front-end pagate al momento dell’acquisto iniziale, mentre le azioni di classe B hanno commissioni di vendita back-end pagate quando si vendono le azioni entro un determinato numero di anni.
Un fondo di carico può anche avere una commissione di 12b-1. Si tratta di una commissione associata alla commercializzazione o alla distribuzione annuale di un fondo comune di investimento, che può raggiungere l’1% del valore patrimoniale netto (NAV)di un fondo. La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) limita le commissioni 12b-1 allo 0,75% e limita anche le commissioni 12b-1 utilizzate per i servizi agli azionisti allo 0,25%.
Cosa sono i fondi comuni di investimento a vuoto?
Gli investitori ottengono fondi comuni di investimento senza carico al NAV senza alcuna commissione di vendita di front-end, back-end o di livello.3 Le persone acquistano azioni direttamente da una società di fondi comuni di investimento o indirettamente tramite un supermercato di fondi comuni di investimento.
I fondi a vuoto possono avere una piccola commissione di 12b-1 (il costo di distribuzione), che è incorporata nel rapporto di spesa del fondo. Un azionista paga quotidianamente il coefficiente di spesa tramite una riduzione automatica del prezzo di un fondo. FINRA consente a un fondo comune di investimento senza commissioni di vendita di avere commissioni 12b-1 fino allo 0,25% del suo patrimonio medio annuo e ancora definirsi un fondo a vuoto.
Alcuni fondi possono addebitare una commissione di 12b-1 e ancora chiamarsi fondi a vuoto.
Sono disponibili molti fondi a vuoto che non addebitano commissioni 12b-1 se acquistati direttamente da una società di fondi comuni di investimento. Sono spesso indicati come veri fondi comuni di investimento a vuoto. Questi differiscono dai fondi del supermercato che spesso hanno la commissione di 12b-1.
Gli investitori attenti alle commissioni cercano fondi comuni di investimento con spese inferiori, che ritengono supereranno i fondi comuni di investimento più costosi nel tempo perché le commissioni non intaccano il rendimento netto complessivo.
Il vantaggio delle prestazioni a vuoto
Ci sono molti vantaggi evidenti quando si tratta di investire in fondi comuni di investimento a vuoto. Il primo, e più ovvio, è che vengono forniti senza commissioni (o basse). Ciò significa che più del tuo capitale viene investito piuttosto che nelle tasche di un consulente o di una società di fondi comuni di investimento.
Hai anche un maggiore controllo sui tuoi investimenti. Poiché i fondi di carico vengono acquistati tramite un consulente o un pianificatore finanziario, potresti dover gestire i consigli del professionista responsabile del tuo portafoglio. Questo non è sempre il caso di un fondo senza carico poiché puoi acquistare quote di fondi da solo.
Ci sono molti studi condotti dagli analisti per determinare il rendimento dei fondi senza caricamento rispetto al caricamento dei fondi. Alcuni ritengono che le prestazioni dei fondi di carico superino quelle dei fondi a vuoto perché i primi hanno consulenti. Ma ci sono casi in cui è vero il contrario: che i fondi senza carico superano quelli che vengono con le commissioni. Ad esempio, uno studio del 2003 ha mostrato che i fondi comuni di investimento senza carico hanno sovraperformato i fondi di carico tra il 2000 e il 2002.
Perché qualcuno dovrebbe acquistare un fondo comune di carico?
In superficie, sembra che tutti gli investitori farebbero meglio ad acquistare fondi comuni di investimento a vuoto. Dopo tutto, chi vuole pagare un addebito se davvero non sei obbligato? Ma ci sono altri motivi per cui una persona sarebbe più adatta al gruppo di fondi comuni di investimento. Qui ci sono solo alcune:
- Molte persone non si sentono a proprio agio nel prendere decisioni di investimento e non investiranno senza l’aiuto di un consulente finanziario. I consulenti finanziari spesso convincono le persone a seguire i programmi di investimento che sono nel loro migliore interesse.
- Le decisioni di investimento ponderate richiedono la ricerca e molte persone non hanno il tempo necessario per fare le proprie ricerche. Trovare il tempo per gestire gli investimenti può essere estremamente impegnativo.
- Alcuni investitori hanno una relazione esistente con un broker o un consulente finanziario e non vogliono danneggiare tale relazione perseguendo investimenti per conto proprio. Possono anche preferire lo sportello unico che un consulente finanziario può fornire.
- Molte persone vogliono qualcuno da incolpare quando si verifica un problema con uno dei loro investimenti.
- Alcuni professionisti degli investimenti sostengono che broker e consulenti finanziari sono in grado di impedire ai propri clienti di prendere decisioni avventate durante periodi di mercato turbolenti. L’argomento è che gli investitori in fondi comuni di investimento senza carico sono molto più propensi a vendere i loro investimenti esattamente nel momento sbagliato.
La linea di fondo
Non c’è dubbio sul fatto che gli investimenti senza commissioni siano una scelta popolare per gli investitori attenti ai costi. Ma nonostante le commissioni e, per estensione, i rendimenti inferiori, caricare i fondi può ancora essere un buon investimento, soprattutto per investitori inesperti o molto impegnati. In definitiva, spetterà a te decidere se i servizi che ricevi sono sufficientemente preziosi da giustificare la rinuncia ai rendimenti più elevati di un fondo comune di investimento a vuoto.