In che modo Nick Leeson ha contribuito alla caduta di Barings Bank?

Nick Leeson è un ex trader di derivati ​​che è diventato noto per aver fallito la Barings Bank, la più antica banca d’affari del Regno Unito, nel 1995. Dopo aver aperto un ufficio Future and Options a Singapore, Leeson è diventato un trader disonesto, perdendo infine oltre $ 1 miliardo di capitale di Baring come il suo capo delle operazioni alla Borsa di Singapore (SGX).

Punti chiave

• Nick Leeson è un ex commerciante di derivati ​​che è diventato famoso per aver fallito la Barings Bank, la più antica banca d’affari del Regno Unito.
• Dopo essersi trasferito a Singapore per eseguire e cancellare transazioni sulla Borsa di Singapore (SGX) nel 1992, Leeson ha iniziato a fare scambi non autorizzati, che inizialmente hanno prodotto grandi profitti per Barings.
• Sebbene Leeson avrebbe dovuto gestire un’attività neutra rispetto al contante, in realtà stava usando i soldi della banca per fare scommesse sul mercato nel tentativo di recuperare le sue perdite di trading.
• Le perdite di Leeson ammontavano a 827 milioni di sterline, il doppio del capitale commerciale disponibile di Barings, e dopo un tentativo fallito di salvataggio la banca dichiarò bancarotta nel febbraio 1995.

Nick Leeson e la caduta di Barings Banks

Leeson ha iniziato la sua carriera alla Barings all’età di 28 anni. Inizialmente, ha avuto molto successo nel fare scambi speculativi, che hanno portato a enormi profitti per Barings. Dopo essersi trasferito a Singapore per eseguire e cancellare transazioni sulla  Borsa di Singapore (SGX), Leeson ha iniziato a fare scambi non autorizzati. All’inizio, queste posizioni rischiose hanno prodotto grandi profitti per la banca: fino a 10 milioni di sterline, pari al 10% dell’utile annuale di Barings nel 1992.

Per conto dei suoi clienti, Leeson negoziava principalmente futures sul Nikkei 225 Stock Average, l’indice principale di Tokyo. Leeson avrebbe dovuto gestire un’attività cash neutral. Questa strategia prevede la gestione di un portafoglio di investimenti senza l’aggiunta di capitale. Nel caso di Leeson, se i soldi fossero stati guadagnati o persi con le negoziazioni, sarebbero appartenuti ai clienti. L’unico compenso di Barings per le operazioni avrebbe dovuto essere una commissione, e solo una piccola parte delle operazioni doveva essere di proprietà o per conto della banca stessa. In effetti, Leeson stava effettivamente utilizzando i soldi della banca per fare scommesse sul mercato nel tentativo di recuperare le sue perdite di trading.

Poiché Barings gli aveva dato la responsabilità di ricontrollare le proprie operazioni, invece di segnalarle a un superiore, Leeson riuscì a nascondere le perdite delle sue cattive operazioni in un conto segreto. Nel tentativo di recuperare i soldi persi, Leeson ha iniziato a prendere quote sempre più grandi. Alla fine del 1993, le perdite nel conto segreto che Leeson manteneva superavano i 23 milioni di sterline. Alla fine del 1994, l’importo era aumentato a £ 208 milioni.

Il 16 gennaio 1995, Leeson ha piazzato uno short straddle sulle borse di Singapore e Tokyo, supponendo che la borsa sarebbe rimasta stabile durante la notte, né salendo né scendendo con un margine significativo. Normalmente, questa sarebbe stata una posizione conservatrice, soprattutto per Leeson. Ma il 17 gennaio 1995, un terremoto con epicentro a Kobe, in Giappone, ha causato un forte calo nei mercati asiatici.

Di fronte a enormi perdite, Leeson ha tentato di compensare le perdite con una serie di operazioni sempre più rischiose basate sul tasso di recupero del Nikkei. Leeson finì per fuggire da Singapore il 23 febbraio 1995. Alla fine, le sue perdite ammontarono a 827 milioni di sterline (o 1,4 miliardi di dollari), il doppio del capitale commerciale disponibile di Barings.

Leeson è stato arrestato in Germania e, dopo un tentativo di salvataggio fallito, Barings è fallito il 26 febbraio 1995. Leeson è stato accusato di frode in quanto aveva ingannato i suoi superiori sulla rischiosità delle sue attività e l’entità delle sue perdite. È stato condannato a sei anni e mezzo di prigione a Singapore. Mentre era in prigione, Leeson ha scritto il suo libro, “Rogue Trader”. Nel 1999, il libro di Leeson è stato trasformato in un film con lo stesso nome e interpretato da Ewan McGregor e Anna Friel.

Fino all’anno 2008, Leeson deteneva il record per il maggior numero di perdite dovute a scambi illimitati. Nel 2008, la banca francese Société Générale ha annunciato che un trader disonesto di nome Jerome Kerviel aveva perso più di sette miliardi di dollari conducendo una serie di operazioni false e non autorizzate.