Nick Leeson

Chi è Nick Leeson?

Nick Leeson era un giovane trader in ascesa presso la Barings Bank inglese nel 1995, quando perse 1,3 miliardi di dollari del denaro della banca in derivati ​​rischiosi e operazioni non autorizzate in derivati.

La venerabile banca è crollata e Leeson ha trascorso quattro anni in una prigione di Singapore.

Nick Leeson in profondità

All’età di 27 anni, Leeson divenne una star trader di derivati nell’ufficio di Singapore della Barings Bank, una delle più antiche banche d’affari britanniche. È salito di grado, finendo come direttore generale della divisione commerciale di Singapore della società. Il suo lavoro consisteva principalmente nel trading di arbitraggio sul Nikkei 250, il principale indice di Tokyo, per conto dei clienti Barings.

Punti chiave

• Neeson ha perso $ 1,3 miliardi nelle operazioni rischiose per fare soldi del suo datore di lavoro in derivati.
• La sua disavventura ha costretto le banche a rivalutare i propri controlli interni e le procedure di audit commerciale. Ha anche mandato in bancarotta la Barings, una delle banche più antiche d’Inghilterra.
• La perdita record di Neeson si è mantenuta fino al 2008, quando un trader francese ha superato gli 8 miliardi di dollari.

Leeson ha ottenuto enormi profitti per Barings attraverso diversi scambi nel 1992. Quindi, in una serie di successivi scambi rischiosi in futures e opzioni, ha perso più di $ 1 miliardo di capitale della società e ha nascosto i record delle perdite ai suoi superiori falsificando i record in un conto errori poco utilizzato chiamato 88888. La maggior parte delle operazioni in perdita si è verificata nel mercato dei futures.

Se avesse seguito le regole del suo datore di lavoro, la maggior parte delle sue attività sarebbe stata neutra rispetto al contante. In una tale strategia, un trader gestisce un portafoglio di investimenti senza aggiungervi capitale. Eventuali profitti o perdite sulle negoziazioni apparterrebbero al cliente. L’unico compenso di Barings sarebbe stato una commissione. Nel frattempo, un trader avrebbe dovuto effettuare un numero limitato di operazioni per conto proprio per conto della banca stessa.

Affare rischioso

Una volta avviato, Leeson ha iniziato a sottrarre denaro alla banca per giocare derivati ​​rischiosi nel tentativo di recuperare le perdite di trading precedenti. Iniziò a fare affidamento su una strategia di “raddoppio” estremamente rischiosa. Cioè, ogni volta che perdeva soldi in un’operazione, piazzava una nuova scommessa al doppio dell’importo della perdita nella speranza di recuperarla. Si immerse sempre più nelle riserve delle banche per mantenerlo.

I suoi disperati tentativi di rimediare alle perdite subirono una brusca interruzione all’inizio del 1995, quando il terremoto di Kobe colpì il Giappone e il Nikkei cadde bruscamente. La sua intera strategia si era basata sulla scommessa che il Nikkei sarebbe salito. Per i prossimi giorni, ha continuato a scommettere su una rapida inversione di tendenza e ha perso ancora di più i soldi di Barings.

---

Una lezione: un trader che cerca disperatamente di recuperare le perdite tende a scommettere di più ea perdere di più.

Con i suoi piani che si svelano e l’individuazione imminente, Leeson è fuggito da Singapore per evitare il processo, lasciando una confessione scritta. Alla fine è stato arrestato in Germania. Le sue perdite commerciali di 1 miliardo di dollari si sono rivelate circa il doppio del capitale disponibile di Barings.

La banca, fondata nel 1762, fu dichiarata insolvente. La banca olandese ING ha acquistato le rovine nel 1995.

Lezioni imparate

Un singolo trader disonesto ha perso 1,3 miliardi di dollari di denaro altrui e nessuno se ne è accorto fino al collasso di una delle principali banche internazionali. Naturalmente, sono state poste domande.

Il caso ha sicuramente stimolato una maggiore attenzione ai controlli interni e un controllo più accurato delle negoziazioni per evitare il ripetersi dell’incidente di un trader disonesto.

Una lezione guadagnata duramente

Un’osservazione è stata che un trader che cerca disperatamente di riprendersi dalle perdite tende a rischiare più soldi nel tentativo di ottenere tutto. Le perdite commerciali iniziali di Leeson erano di poco inferiori a $ 200 milioni. Quel totale è salito alle stelle quando ha fatto scommesse ancora più rischiose sulla direzione dei futures nella speranza di ridurre se non cancellare le sue perdite.

In seguito

Leeson deteneva il titolo mondiale per perdite dovute a scambi illimitati fino al 2008. È stato eclissato quell’anno da un trader della Société Générale di nome Jerome Kerviel, che ha perso più di $ 7 miliardi in una serie di operazioni non autorizzate e falsificate.

Leeson è uscito di prigione nel 1999. Oltre a una carriera rovinata e un matrimonio che si era concluso con un divorzio, ha dovuto affrontare una battaglia contro il cancro al colon.

The Rogue Trader

Ha sfidato le probabilità e, alla fine, ha prosperato. Leeson ha scritto un libro di memorie, giustamente chiamato Rogue Trader, che è stato trasformato in un film . Si è trasferito in Irlanda, si è risposato ed è entrato a far parte del circuito degli oratori di celebrità, dove si è specializzato nel parlare di losche pratiche finanziarie.

La sua riabilitazione è apparsa completa nel 2005, quando è stato nominato direttore commerciale del Galway Football club, diventando amministratore delegato del club prima di lasciare il club nel 2011.