Nuovo problema
Cos’è un nuovo problema?
Una nuova emissione si riferisce a un’offerta di azioni o obbligazioni effettuata per la prima volta. La maggior parte delle nuove emissioni proviene da società private che diventano pubbliche, offrendo agli investitori nuove opportunità.
Il percorso tipico per una nuova emissione tramite un’offerta di azioni è noto come offerta pubblica iniziale (IPO), in cui le azioni di una società vengono offerte al pubblico attraverso varie borse, come la Borsa di New York (NYSE) o il Nasdaq per la prima tempo. Le nuove emissioni di obbligazioni funzionano allo stesso modo. Entrambe le forme di nuove emissioni hanno lo scopo di raccogliere capitali per la società emittente.
Un nuovo problema può essere messo a confronto con un problema stagionato.
Punti chiave
- Le nuove emissioni, che siano azioni o obbligazioni, sono un mezzo per raccogliere capitali per un’azienda.
- Le nuove azioni vengono spesso emesse tramite un’offerta pubblica iniziale (IPO), che consente agli investitori di acquistare per la prima volta le azioni di una società precedentemente privata.
- Obbligazioni, azioni privilegiate e titoli convertibili possono anche essere diffusi come nuove emissioni per raccogliere capitale di debito per un’azienda.
- Le obbligazioni come nuove emissioni sono considerate una forma di finanziamento del debito, mentre le azioni e le IPO come nuove emissioni sono considerate una forma di finanziamento azionario.
- Gli investitori dovrebbero essere consapevoli del “clamore” che circonda un nuovo problema come un’IPO, in quanto potrebbe andare in un modo o nell’altro.
- Le aziende che sono già pubbliche possono creare una nuova emissione tramite un’offerta secondaria.
Capire un nuovo problema
Una nuova emissione viene condotta come mezzo per raccogliere capitali per un’azienda. Le aziende hanno due scelte principali: emettere debito (cioè prendere in prestito) o emettere azioni sotto forma di azioni (cioè vendere una parte della società).
Indipendentemente dal percorso che prendono, emetteranno una nuova emissione quando quei titoli saranno offerti in vendita. I governi creeranno anche nuove emissioni di debito sovrano sotto forma di titoli del Tesoro al fine di raccogliere fondi per le operazioni governative.
Utilizzando la via del debito (ovvero l’emissione di obbligazioni), la nuova emissione sarà esaminata in base all’affidabilità creditizia dell’emittente per rimborsare i suoi obblighi e la sua forza finanziaria complessiva. Se l’impresa è una startup senza entrate, l’emissione di obbligazioni potrebbe essere un’opzione che non è prontamente disponibile.
Esiste il rischio di “clamore” attorno a una nuova emissione, a volte causando un aumento delle azioni di una società dopo la sua quotazione in borsa, per poi precipitare solo dopo che l’hype è svanito. Gli investitori devono fare attenzione quando investono in nuove emissioni.
Tuttavia, la rotta azionaria potrebbe essere ancora disponibile se sono in grado di convincere gli investitori che la società ha un potenziale a lungo termine. È qui che possono essere coinvolti venture capital (VC) e società di private equity, aiutando l’azienda a svilupparsi e prosperare in cambio della proprietà nella nuova azienda.
In caso di successo, la società potrebbe quindi cercare di creare una nuova emissione tramite un’IPO e renderla pubblica. Le aziende che sono già pubbliche possono originare un altro nuovo numero in un secondo momento tramite un’offerta secondaria.
Esempio di un nuovo numero
Supponiamo che una nuova società IT abbia sviluppato un programma per rendere facilmente disponibili gli scambi di denaro in tutto il mondo. Ha avuto successo sia nella generazione di entrate che nell’ottenere l’interesse della comunità del capitale di rischio. Per crescere, tuttavia, ritiene di aver bisogno di più capitali, circa 30 milioni di dollari, che non ha a disposizione. In quanto tale, ha bisogno di raccogliere questo capitale attraverso fonti esterne.
La società si impegna con sottoscrittori delle banche indicano che $ 19 per azione sarebbe un prezzo equo di IPO, valutando la società a poco meno di $ 100 milioni.
Il consiglio di amministrazione della società si impegna a quotare le azioni della società e deposita una IPO per rilasciare un numero di azioni del valore della metà della valutazione totale, quindi $ 50 milioni. Con la nuova emissione, la società raccoglie capitali e viene quotata in una borsa valori dove le sue azioni sono liberamente negoziabili.
La nuova emissione ha portato la società a raccogliere $ 50 milioni, poco più dei $ 30 milioni stimati necessari per la crescita. Poiché la società non ha elencato tutte le sue azioni, ha comunque mantenuto una parte significativa della proprietà.