Cambiamenti della legge sulla riforma del mercato monetario: cosa devi sapere

Le riforme ampiamente attese fornite con le SEC ) nel 2014, quando sono entrate in vigore le nuove norme sul denaro, un’opzione di investimento del piano pensionistico “sicuro” di lunga data è cambiata per sempre. Da allora le nuove regole del mercato monetario hanno cambiato per molti gli investimenti in contanti a breve termine, a seconda del tipo di fondo del mercato monetario posseduto. Questo è ciò che devi sapere sulle implicazioni del Money Market Reform Act da allora.

Spiegare i cambiamenti

Secondo la SEC, i nuovi regolamenti sono stati progettati per fornire “riforme strutturali e operative per affrontare i rischi di investitore corre in fondi del mercato monetario preservando i benefici dei fondi”. Le regole stabiliscono tre grandi categorie di fondi del mercato monetario: al dettaglio, governativi e istituzionali. I fondi istituzionali del mercato monetario includono quelli spesso disponibili nel piano 401 (k) del tuo datore di lavoro o in altri veicoli pensionistici simili. Ci sono tre componenti principali delle nuove normative.

Valore patrimoniale netto fluttuante

Come risultato del Money Market Reform Act, i fondi del mercato monetario istituzionale dovevano passare da un prezzo fisso di $ 1 per mantenere ora un valore patrimoniale netto ( NAV ) fluttuante. Ciò significa che i fondi non saranno più in grado di impostare il prezzo costante di $ 1 per azione. Invece, i prezzi delle azioni fluttueranno con il mercato. La regola del NAV variabile non si applica ai fondi governativi e al mercato monetario al dettaglio, che possono ancora offrire il NAV stabile ($ 1 per azione).

Tasse e cancelli

Inoltre, i nuovi regolamenti hanno consentito ai consigli di amministrazione dei fondi del mercato monetario di imporre commissioni o addirittura sospendere temporaneamente il rimborso delle azioni in periodi di stress finanziario. Il fattore scatenante per una commissione o una sospensione temporanea (gate) per i fondi del mercato monetario istituzionali e al dettaglio è quando il livello settimanale delle attività liquide scende al di sotto del 30% delle attività totali. A quel punto, il consiglio di amministrazione del fondo può imporre una commissione di rimborso fino al 2%. Può anche sospendere i rimborsi per un massimo di 10 giorni lavorativi in ​​un periodo di 90 giorni.

Se le attività liquide di un fondo scendono al di sotto del 10% delle attività totali, il consiglio è tenuto a imporre una commissione di rimborso fino all’1%. Tuttavia, il consiglio ha la facoltà di imporre una commissione minore o maggiore – fino al 2% – nel migliore interesse del fondo. La stessa regola consente la sospensione dei rimborsi per un massimo di 10 giorni lavorativi in ​​un periodo di 90 giorni. I fondi governativi del mercato monetario possono, ma non sono tenuti a, imporre commissioni o cancelli.

Diversificazione del portafoglio, divulgazione e stress test

Infine, i regolamenti includevano maggiori requisiti di diversificazione, divulgazione e stress test insieme a regole aggiornate per la rendicontazione da parte di fondi del mercato monetario e fondi privati ​​che operano come fondi del mercato monetario. Sebbene importante, questa serie finale di modifiche non sembra avere un impatto diretto sui singoli investitori come le prime due.

Domande poste

Sebbene l’ondata di cambiamento sia stata assorbita da allora nei mercati finanziari moderni, molti investitori hanno dovuto valutare le loro migliori opzioni. Ad esempio, se al momento il fondo del mercato monetario di un individuo risiedeva nel piano 401 (k) del datore di lavoro, spettava al datore di lavoro decidere se scegliere un altro equivalente in contanti o attenersi a quanto offerto attualmente. Mentre alcuni datori di lavoro sono passati a fondi del mercato monetario del governo, altri sono andati a depositi bancari assicurati FDIC o fondi a valore stabile. Per quanto riguarda le opzioni nella modifica 401 (k), le seguenti domande sono utili quando si considera un nuovo fondo.

• Qual è il tasso di interesse?
• Quanto spesso cambia?
• Con che frequenza vengono pagati gli interessi?
• Quali commissioni vengono addebitate?
• È possibile perdere denaro in questo fondo?
• Qual è il nome della società dietro il fondo e come si è comportata in passato quella società?

Fondo di valore stabile

I fondi di valore stabile non sono fondi comuni di investimento. Un fondo di valore stabile è una miscela di assicurazioni e obbligazioni. Questo fondo viene fornito con un tasso di interesse minimo garantito fornito da una compagnia di assicurazioni. Secondo Callan Associates, il 65% dei piani pensionistici statunitensi offre un fondo di valore stabile. I fondi di valore stabile hanno avuto recentemente un tasso di interesse mediano dell’1,93%, rispetto a un rendimento medio dello 0,023% per i fondi del mercato monetario.

Sebbene il confronto del tasso di interesse faccia sembrare impressionante un fondo di valore stabile, c’è più rischio in un fondo di valore stabile che in un fondo comune di investimento del mercato monetario. La qualità del credito sia delle obbligazioni sottostanti che della compagnia di assicurazione sono due fattori importanti che si applicano a un fondo di valore stabile. Ciò significa che se le obbligazioni falliscono o la compagnia di assicurazioni va a gambe all’aria, gli investitori potrebbero essere gravemente danneggiati.

La linea di fondo

A seconda se un datore di lavoro ha deciso di mantenere le proprie offerte di fondi del mercato monetario in quel momento, gli investitori dovrebbero sempre conoscere le loro opzioni di rimborso e le possibili insidie ​​prima di scegliere di mantenere i soldi in quei fondi. Ad esempio, è importante considerare il rischio di sostituzioni come fondi di valore stabile, oltre a confrontarlo con i vantaggi delle commissioni potenzialmente inferiori, ma anche inferiori, dei fondi del mercato monetario del governo.