Definizione del differenziale del tasso di interesse netto (NIRD)
Qual è il differenziale del tasso di interesse netto (NIRD)?
Il differenziale del tasso di interesse netto (NIRD), nei mercati valutari internazionali ( forex ), è la differenza totale nei tassi di interesse di due distinte economie nazionali.
Ad esempio, se un trader è lungo la coppia NZD / USD, possiederà la valuta neozelandese e prenderà in prestito la valuta statunitense. I dollari neozelandesi in questo caso possono essere collocati in una banca neozelandese che guadagna interessi e allo stesso tempo contratta un prestito per lo stesso importo nozionale da una banca statunitense. Il differenziale del tasso di interesse netto è la differenza al netto delle imposte e delle commissioni tra gli interessi guadagnati e gli interessi pagati mantenendo la posizione di coppia di valute.
Punti chiave
- Il differenziale del tasso di interesse netto (NIRD) misura la differenza totale nei tassi di interesse di due valute nel mercato forex.
- Il differenziale del tasso di interesse netto è la differenza tra qualsiasi interesse guadagnato e qualsiasi interesse pagato mentre si mantiene la posizione della coppia di valute dopo aver tenuto conto di commissioni, tasse e altri oneri.
- Il NIRD svolge un ruolo importante nella valutazione dei meriti di un carry trade di valute.
Spiegazione del differenziale del tasso di interesse netto
In generale, un differenziale di tasso di interesse (IRD) misura il contrasto nei tassi di interesse tra due attività fruttifere simili. I trader nel mercato forex utilizzano differenziali di tasso di interesse quando fissano il prezzo dei tassi di cambio a termine. Sulla base della parità del tasso di interesse, un trader può creare un’aspettativa del tasso di cambio futuro tra due valute e impostare il premio, o sconto, sui contratti future sul tasso di cambio di mercato corrente. Il differenziale del tasso di interesse netto è specifico per l’utilizzo nei mercati valutari.
Il differenziale del tasso di interesse netto è una componente chiave del carry trade. Un carry trade è una strategia che i trader di valuta estera utilizzano nel tentativo di trarre profitto dalla differenza tra i tassi di interesse e, se i trader sono long su una coppia di valute, potrebbero essere in grado di trarre profitto da un aumento della coppia di valute. Mentre il carry trade guadagna interessi sul differenziale del tasso di interesse netto, un movimento nello spread della coppia di valute sottostante potrebbe facilmente diminuire (come è storicamente) e rischiare di cancellare i benefici del carry trade con conseguenti perdite.
Il carry trade di valuta rimane una delle strategie di trading più popolari nel mercato valutario. Il modo migliore per implementare prima un carry trade è determinare quale valuta offre un rendimento elevato e quale ne offre uno inferiore. I carry trade più popolari riguardano l’acquisto di coppie di valute come AUD / JPY e NZD / JPY poiché hanno spread sui tassi di interesse che sono tipicamente molto alti.
Differenziale del tasso di interesse netto e carry trade
Il NIRD è l’importo che l’investitore può aspettarsi di guadagnare utilizzando un carry trade. Supponiamo che un investitore prenda in prestito $ 1.000 e converta i fondi in sterline britanniche, consentendo loro di acquistare un’obbligazione britannica. Se l’ obbligazione acquistata produce il 7% e l’equivalente obbligazione statunitense produce il 3%, l’IRD è pari al 4% o al 7% meno il 3%. Questo profitto è assicurato solo se il tasso di cambio tra dollari e sterline rimane costante.
Uno dei rischi principali coinvolti in questa strategia è l’incertezza delle fluttuazioni valutarie. In questo esempio, se la sterlina britannica dovesse scendere rispetto al dollaro USA, il trader potrebbe subire delle perdite. Inoltre, i trader possono utilizzare la leva finanziaria, ad esempio con un fattore di 10 a 1, per migliorare il proprio potenziale di profitto. Se l’investitore facesse leva sul prestito di un fattore 10 a 1, potrebbe realizzare un profitto del 40%. Tuttavia, la leva finanziaria potrebbe anche causare perdite maggiori se ci sono movimenti significativi nei tassi di cambio che vanno contro il commercio.