Rapporto debito netto / EBITDA

Qual è il rapporto debito netto / EBITDA?

Il rapporto debito netto / EBITDA (utile prima della svalutazione e dell’ammortamento degli interessi) è una misura della leva, calcolata come passività fruttiferi di una società meno contanti o mezzi equivalenti, diviso per l’EBITDA. Il rapporto debito netto / EBITDA è un rapporto debito / PIL che mostra quanti anni impiegherebbero un’azienda a ripagare il proprio debito se l’indebitamento netto e l’EBITDA fossero mantenuti costanti. Tuttavia, se un’azienda ha più liquidità che debito, il rapporto può essere negativo. È simile al rapporto debito / EBITDA, ma il debito netto sottrae la liquidità e gli equivalenti di cassa mentre il rapporto standard no.

La formula per l’indebitamento netto rispetto all’EBITDA è

Punti chiave

• Il rapporto debito netto / EBITDA è un rapporto debito / PIL che mostra quanti anni impiegherebbero un’azienda a ripagare il proprio debito se l’indebitamento netto e l’EBITDA fossero mantenuti costanti.
• Quando gli analisti esaminano il rapporto debito netto / EBITDA, vogliono sapere quanto bene un’azienda può coprire i propri debiti.
• È simile al rapporto debito / EBITDA, ma il debito netto sottrae la liquidità e gli equivalenti di cassa mentre il rapporto standard no.
• Se un’azienda ha più liquidità del debito, il rapporto può essere negativo.

Cosa può dirti l’indebitamento netto sull’EBITDA

Il rapporto debito netto / EBITDA è popolare tra gli analisti perché tiene conto della capacità di un’azienda di ridurre il proprio debito. Rapporti superiori a 4 o 5 in genere fanno scattare un campanello d’allarme perché ciò indica che è meno probabile che un’azienda sia in grado di gestire il proprio carico di debito e quindi è meno probabile che sia in grado di assumersi il debito aggiuntivo necessario per far crescere l’attività.

Il rapporto debito netto / EBITDA deve essere confrontato con quello di un benchmark o con la media del settore per determinare l’affidabilità creditizia di un’azienda. Inoltre, potrebbe essere condotta un’analisi orizzontale per determinare se una società ha aumentato o diminuito il proprio carico di debito in un determinato periodo. Per l’analisi orizzontale, i rapporti o le voci del bilancio vengono confrontati con quelli dei periodi precedenti per determinare come l’azienda è cresciuta nel periodo di tempo specificato.

Esempio di come utilizzare l’indebitamento netto rispetto all’EBITDA

Supponiamo che un investitore desideri condurre un’analisi orizzontale sulla società ABC per determinare la sua capacità di estinguere il proprio debito. Per il suo precedente anno fiscale, il debito a breve termine della società ABC era di $ 6,31 miliardi, il debito a lungo termine era di $ 28,99 miliardi e le disponibilità liquide erano $ 13,84 miliardi.

Pertanto, Company ABC ha riportato un debito netto di $ 21,46 miliardi, o $ 6,31 miliardi, più $ 28,99 miliardi in meno di $ 13,84 miliardi e un EBITDA di $ 60,60 miliardi durante il periodo fiscale. Di conseguenza, il rapporto debito netto / EBITDA di Company ABC è di 0,35 o 21,46 miliardi di dollari diviso per 60,60 miliardi di dollari.

Ora, per l’anno fiscale più recente, la società ABC aveva un debito a breve termine di $ 8,50 miliardi, un debito a lungo termine di $ 53,46 miliardi e $ 21,12 miliardi in contanti. L’indebitamento finanziario netto dell’azienda è aumentato del 90,31% a 40,84 miliardi di dollari anno su anno. La società ABC ha registrato un EBITDA di 77,89 miliardi di dollari, un aumento del 28,53% rispetto al suo EBITDA dell’anno precedente.

Pertanto, Company ABC aveva un rapporto debito netto / EBITDA di 0,52 o $ 40,84 miliardi diviso per $ 77,89 miliardi. Il rapporto tra indebitamento netto e EBITDA di Company ABC è aumentato dello 0,17, pari al 49,81% anno su anno.

Limitazioni nell’utilizzo del debito netto rispetto all’EBITDA

Agli analisti piace il rapporto debito netto / EBITDA perché è facile da calcolare. I dati sull’indebitamento possono essere trovati sullo stato patrimoniale e l’EBITDA può essere calcolato dal conto economico. Il problema, tuttavia, è che potrebbe non fornire la misura più accurata dei guadagni. Più che i guadagni, gli analisti vogliono valutare la quantità di denaro disponibile per il rimborso del debito.

L’ammortamento e l’ammortamento sono spese non monetarie che non influiscono realmente sui flussi di cassa, ma gli interessi possono essere una spesa significativa per alcune società. Le banche e gli investitori che esaminano l’attuale rapporto debito / EBITDA per ottenere informazioni su quanto bene l’azienda può pagare per il proprio debito potrebbero voler considerare l’impatto degli interessi sul debito, anche se tale debito sarà incluso nella nuova emissione. In questo modo, il reddito netto meno le spese in conto capitale, più il deprezzamento e l’ammortamento possono essere la migliore misura della liquidità disponibile per il rimborso del debito.