Rapporto debito / EBITDA (rapporto debito / EBITDA)
Qual è il rapporto debito / EBITDA?
Debito / EBITDA – guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento – è un rapporto che misura l’ammontare del reddito generato e disponibile per estinguere il debito prima di coprire interessi, tasse, deprezzamento e spese di ammortamento. Debito / EBITDA misura la capacità di un’azienda di estinguere il proprio debito contratto. Un risultato di rapporto elevato potrebbe indicare che un’azienda ha un carico di debito troppo elevato.
Le banche spesso includono un determinato obiettivo di debito / EBITDA nelle clausole per i prestiti aziendali e un’azienda deve mantenere questo livello concordato o rischiare che l’intero prestito diventi esigibile immediatamente. Questa metrica è comunemente utilizzata dalle agenzie di rating del credito per valutare la probabilità di una società di inadempienza sul debito emesso e le aziende con un elevato rapporto debito / EBITDA potrebbero non essere in grado di servire il proprio debito in modo appropriato, determinando un abbassamento del rating del credito.
Formula e calcolo
dove:
Debito = obbligazioni di debito a lungo e breve termine
EBITDA = Utile prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento
Per determinare il rapporto debito / EBITDA, aggiungere gli obblighi di debito a lungo e a breve termine dell’azienda. È possibile trovare questi numeri nei rendiconti finanziari trimestrali e annuali della società. Dividilo per l’EBITDA dell’azienda. È possibile calcolare l’EBITDA utilizzando i dati del conto economico della società. Il metodo standard per calcolare l’EBITDA consiste nell’iniziare con l’ utile operativo, chiamato anche utile prima degli interessi e delle tasse (EBIT), e quindi sommare l’ammortamento e l’ammortamento.
Il rapporto debito / EBITDA è simile al rapporto debito netto / EBITDA. La differenza principale è che il rapporto debito netto / EBITDA sottrae liquidità e mezzi equivalenti mentre il rapporto standard no.
Cosa può dirti il rapporto
Il rapporto debito / EBITDA confronta le obbligazioni totali di una società, inclusi debiti e altre passività, con la liquidità effettiva che l’azienda porta e rivela la capacità dell’azienda di pagare i propri debiti e altre passività.
Quando i finanziatori e gli analisti esaminano il rapporto debito / EBITDA di una società, vogliono sapere quanto bene l’impresa può coprire i propri debiti. L’EBITDA rappresenta i guadagni o il reddito di un’azienda ed è l’acronimo di guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento. Viene calcolato sommando gli interessi, le tasse, gli ammortamenti e le spese di ammortamento al reddito netto.
Gli analisti spesso guardano all’EBITDA come a una misura più accurata dei guadagni dalle operazioni dell’azienda, piuttosto che al reddito netto. Alcuni analisti vedono interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento come un ostacolo ai flussi di cassa reali. In altre parole, vedono l’EBITDA come una rappresentazione più pulita dei flussi di cassa reali disponibili per estinguere il debito.
Limitazioni del rapporto
Agli analisti piace il rapporto debito / EBITDA perché è facile da calcolare. Il debito si trova in bilancio e l’EBITDA può essere calcolato dal conto economico. Il problema, tuttavia, è che potrebbe non fornire la misura più accurata dei guadagni. Più che i guadagni, gli analisti vogliono valutare la quantità di liquidità effettiva disponibile per il rimborso del debito.
L’ammortamento e l’ammortamento sono spese non monetarie che non influiscono realmente sui flussi di cassa, ma l’interesse sul debito può essere una spesa significativa per alcune società. Le banche e gli investitori che esaminano l’attuale rapporto debito / EBITDA per ottenere informazioni su quanto bene l’azienda può pagare per il proprio debito potrebbero voler considerare l’impatto degli interessi sulla capacità di rimborso del debito, anche se tale debito sarà incluso nella nuova emissione. Per questo motivo, il reddito netto meno le spese in conto capitale, più il deprezzamento e l’ammortamento possono essere la misura migliore della liquidità disponibile per il rimborso del debito.
Esempio di utilizzo del debito verso l’EBITDA
Ad esempio, se la società A ha $ 100 milioni di debiti e $ 10 milioni di EBITDA, il rapporto debito / EBITDA è 10. Se la società A paga il 50% di quel debito nei prossimi cinque anni, aumentando l’EBITDA a $ 25 milioni, il il rapporto debito / EBITDA scende a due.
Un rapporto debito / EBITDA in calo è migliore di uno in aumento perché implica che l’azienda sta pagando il proprio debito e / o guadagni in crescita. Allo stesso modo, un rapporto debito / EBITDA in aumento significa che la società sta aumentando il debito più dei guadagni.
Alcuni settori sono ad alta intensità di capitale di altri, quindi il rapporto debito / EBITDA di un’azienda deve essere confrontato solo con lo stesso rapporto per altre società dello stesso settore. In alcuni settori, un debito / EBITDA di 10 potrebbe essere del tutto normale, mentre in altri un rapporto di tre a quattro è più appropriato.
Punti chiave
- Il rapporto debito / EBITDA viene utilizzato da istituti di credito, analisti di valutazione e investitori per valutare la posizione di liquidità e la salute finanziaria di un’azienda.
- Il rapporto mostra quanto flusso di cassa effettivo l’azienda ha a disposizione per coprire il proprio debito e altre passività.
- Un rapporto debito / EBITDA che diminuisce nel tempo indica un’azienda che sta ripagando il debito o aumentando i propri guadagni o entrambi.