Orologio negativo
Quando una delle tre principali agenzie di rating del credito pone una società sotto sorveglianza negativa, indica che l’agenzia ha notato una circostanza o circostanze che potrebbero indurla a declassare il rating del credito dell’azienda nel prossimo futuro.
Non è una cosa sicura. Una volta che un’agenzia di rating pone una società sotto sorveglianza negativa, c’è una probabilità del 50% che il rating dell’azienda venga abbassato nei prossimi tre mesi.
Capire Negative Watch
Oltre al rating del credito, le agenzie attribuiscono una prospettiva a una società, riflettendo la conclusione dell’agenzia sulla capacità di tale società di rimborsare il proprio debito. L’outlook può essere stabile, in corso di revisione, negativo o negativo. Nessuna azienda o nazione vuole mai essere qualcosa di diverso da stabile.
Punti chiave
- Il rating di un’azienda è un’indicazione della sua capacità di ripagare il proprio debito.
- Un orologio negativo indica che la sua capacità di rimborso potrebbe deteriorarsi.
- L’outlook di un’azienda può essere stabile, in corso di revisione, negativo o negativo.
Il declassamento del rating del credito o l’osservazione negativa è un duro colpo per un’azienda. Significa che dovrà pagare un tasso di interesse più elevato per prendere in prestito denaro da una banca o emettere obbligazioni sul mercato per il prossimo futuro.
Inoltre, è un segnale che la società rischia di sottoperformare rispetto ai suoi concorrenti. Gli investitori azionari lo leggeranno come un presagio di cattive notizie su un’azienda.
Non migliora nemmeno la reputazione dell’azienda presso il pubblico in generale.
Il ruolo delle agenzie di rating
I tre rating di credito sono Standard & Poor’s (S&P), Moody’s Investors Service e Fitch Ratings. Il loro ruolo è valutare l’affidabilità creditizia delle società e i rating che assegnano determinano direttamente i tassi di interesse che un’azienda deve pagare ai propri obbligazionisti.
Un orologio negativo è il risultato di un’analisi delle attuali condizioni finanziarie di un’azienda.
Quando un’agenzia di rating declasserà il rating di credito di una società, è un segnale che probabilmente la società avrà una performance inferiore rispetto ai suoi pari.
Un rating del credito declassato significa che una società non è attualmente abbastanza solvibile per ripagare prontamente i propri debiti. Potrebbe non avere un flusso di cassa libero sufficiente per adempiere ai suoi obblighi a lungo termine, o potrebbe esserci un problema più grande in gioco per quanto riguarda la sua capacità di acquisire nuovi clienti o mantenere i vecchi clienti.
Le agenzie di rating possono declassare intere nazioni o metterle sotto sorveglianza negativa.
Orologio negativo e Premium predefinito
Le aziende e i paesi sottoposti a sorveglianza negativa potrebbero eventualmente pagare un premio di default per accedere al capitale per la crescita. Un premio di insolvenza è un importo aggiuntivo che un mutuatario deve pagare in interessi per compensare un prestatore per aver assunto il maggior rischio di insolvenza.
Gli investitori spesso misurano il premio di insolvenza come il rendimento di un’emissione di obbligazioni al di sopra del rendimento di un titolo di Stato di cedola e scadenza simili. Ad esempio, se una società emette un’obbligazione a 10 anni, un investitore può confrontarla con un’obbligazione del Tesoro statunitense con scadenza a 10 anni.
Anche dopo un downgrade del 2011 dovuto alla crisi finanziaria, S&P valuta le obbligazioni statunitensi ad AA +. Questa è la seconda valutazione più alta. A causa dell’elevato grado di sicurezza del debito statunitense e delle sue prospettive stabili, il Tesoro è in grado di offrire obbligazioni a un tasso di interesse relativamente modesto. Le tariffe per tutte le obbligazioni societarie devono essere fissate più alte per attirare gli investitori.
I rating assegnati alle obbligazioni al momento dell’emissione determinano quanto sarà superiore tale premio. Le prospettive indicano ai potenziali acquirenti se è probabile che il suo rating rimanga al livello attuale per il prossimo futuro.