Compagnie di assicurazione reciproca e azioni: qual è la differenza?

Compagnie di assicurazione reciproca e azioni: una panoramica

Le compagnie di assicurazione sono classificate come azioni o mutue a seconda della struttura proprietaria dell’organizzazione. Ci sono anche alcune eccezioni, come Croce Blu / Scudo Blu e gruppi fraterni che hanno ancora una struttura diversa. Tuttavia, le società per azioni e mutue sono di gran lunga i modi più diffusi con cui le compagnie di assicurazione si organizzano.

In tutto il mondo ci sono più società di mutua assicurazione, ma negli Stati Uniti le società di assicurazione di azioni sono più numerose delle mutue.

Quando si seleziona una compagnia di assicurazioni, è necessario considerare diversi fattori, tra cui:

• La società è per azioni o mutua?
• Quali sono i rating dell’azienda da parte di agenzie indipendenti come Moody’s, AM Best o Fitch?
• Il surplus dell’azienda sta crescendo e dispone di capitale sufficiente per essere competitiva?
• Qual è la persistenza premium dell’azienda? (Questa è una misura del numero di assicurati che rinnovano la loro copertura, che è un’indicazione della soddisfazione del cliente per il servizio e i prodotti dell’azienda.)

Scopri come differiscono le società di assicurazioni azionarie e mutue e quale tipo considerare quando si acquista una polizza.

Punti chiave

• Le compagnie di assicurazione sono spesso organizzate come società per azioni o società mutue.
• In una società mutua, gli assicurati sono comproprietari dell’azienda e godono di reddito da dividendi basato sui profitti aziendali.
• In una società per azioni, gli azionisti esterni sono i comproprietari dell’azienda e gli assicurati non hanno diritto ai dividendi.
• La demutualizzazione è il processo mediante il quale un mutuo assicuratore diventa una società per azioni. Questo viene fatto per ottenere l’accesso al capitale al fine di espandersi più rapidamente e aumentare la redditività.

Società di assicurazioni azionarie

Una compagnia di assicurazioni per azioni è una società di proprietà dei suoi azionisti o azionisti e il suo obiettivo è realizzare un profitto per loro. Gli assicurati non partecipano direttamente agli utili o alle perdite della società. Per operare come una società per azioni, un assicuratore deve avere un minimo di capitale e surplus a disposizione prima di ricevere l’approvazione dalle autorità di regolamentazione statale. Anche altri requisiti devono essere soddisfatti se le azioni della società sono quotate in borsa.

Alcuni noti assicuratori azionari americani includono Allstate, MetLife e Prudential.

Compagnie di mutua assicurazione

L’idea di mutua assicurazione risale al 1600 in Inghilterra. La prima compagnia di mutua assicurazione di successo negli Stati Uniti, la Philadelphia Contributionship for the Insurance of Houses from Loss by Fire, fu fondata nel 1752 da Benjamin Franklin ed è ancora in attività oggi.

Le società mutue sono spesso costituite per soddisfare un’esigenza assicurativa insoddisfatta o unica. Le dimensioni variano da piccoli fornitori locali ad assicuratori nazionali e internazionali. Alcune società offrono più linee di copertura tra cui proprietà e incidenti, vita e salute, mentre altre si concentrano su mercati specializzati. Le società mutue comprendono cinque dei più grandi assicuratori di proprietà e infortuni che costituiscono circa il 25% del mercato statunitense.

Una società di mutua assicurazione è una società di proprietà esclusiva degli assicurati che sono “creditori contrattuali” con diritto di voto nel consiglio di amministrazione. In generale, le società vengono gestite e le attività (riserve assicurative, surplus, fondi di emergenza, dividendi) sono detenute a beneficio e protezione degli assicurati e dei loro beneficiari.

La direzione e il consiglio di amministrazione determinano l’importo del reddito operativo pagato ogni anno come dividendo agli assicurati. Sebbene non garantiti, ci sono aziende che hanno pagato un dividendo ogni anno, anche in tempi economici difficili. I grandi assicuratori mutualistici negli Stati Uniti includono Northwestern Mutual, Guardian Life, Penn Mutual e Mutual of Omaha.

Differenze chiave

Come le società per azioni, le società mutue devono attenersi alle norme assicurative statali e sono coperte da fondi di garanzia statale in caso di insolvenza. Tuttavia, molte persone ritengono che gli assicuratori reciproci siano una scelta migliore poiché la priorità dell’azienda è servire gli assicurati che possiedono la compagnia. Con una società mutua, ritengono che non vi sia conflitto tra le esigenze finanziarie a breve termine degli investitori e gli interessi a lungo termine degli assicurati.

Mentre gli assicurati di mutua assicurazione hanno il diritto di votare sulla gestione dell’azienda, molte persone non lo fanno e l’assicurato medio non sa davvero cosa abbia senso per la compagnia. Gli assicurati hanno anche un’influenza minore rispetto agli investitori istituzionali, che possono accumulare una partecipazione significativa in una società.

A volte la pressione degli investitori può essere una buona cosa, costringendo la direzione a giustificare le spese, apportare modifiche e mantenere una posizione competitiva sul mercato. Il quotidiano Boston Globe ha condotto indagini illuminanti mettendo in dubbio la retribuzione dei dirigenti e le pratiche di spesa presso Mass Mutual e Liberty Mutual, dimostrando che gli eccessi si verificano nelle mutue.

Una volta costituita, una società di mutua assicurazione raccoglie capitali emettendo debiti o prendendo in prestito dagli assicurati. Il debito deve essere ripagato dagli utili di esercizio. Gli utili operativi sono necessari anche per aiutare a finanziare la crescita futura, mantenere una riserva contro passività future, compensare tassi o premi e mantenere le valutazioni del settore, tra le altre esigenze. Le società per azioni hanno maggiore flessibilità e maggiore accesso al capitale. Possono raccogliere fondi vendendo titoli di debito ed emettendo azioni aggiuntive.

Demutualizzazione

Molti mutui assicuratori si sono demutualizzati nel corso degli anni, inclusi due grandi assicuratori: MetLife e Prudential. La demutualizzazione è il processo mediante il quale gli assicurati diventano azionisti e le azioni della società iniziano a essere negoziate su una borsa valori pubblica. Diventando una società per azioni, gli assicuratori sono in grado di sbloccare valore e accedere al capitale, consentendo una crescita più rapida espandendo i loro mercati nazionali e internazionali.

La linea di fondo

Gli investitori si preoccupano dei profitti e dei dividendi. I clienti si preoccupano dei costi, del servizio e della copertura. Il modello perfetto sarebbe una compagnia di assicurazioni in grado di soddisfare entrambe le esigenze. Sfortunatamente, quella compagnia non esiste.

Alcune società promuovono i vantaggi di possedere una polizza con un mutuo assicuratore, mentre altre si concentrano sul costo della copertura e su come risparmiare denaro. Un modo possibile per affrontare questo dilemma è basato sul tipo di assicurazione che stai acquistando. Le polizze che si rinnovano ogni anno, come l’assicurazione dell’auto o del proprietario della casa, sono facili da cambiare tra le compagnie se diventi insoddisfatto, quindi una compagnia di assicurazioni per azioni può avere senso per questi tipi di copertura. Per una copertura a lungo termine come l’assicurazione sulla vita, l’invalidità o l’ assistenza a lungo termine, potresti scegliere una compagnia più orientata ai servizi, che molto probabilmente sarebbe una compagnia di mutua assicurazione.