Obbligazioni municipali vs. Fondi del mercato monetario
Gli investitori cercano titoli di stato perché tendono ad essere investimenti a basso rischio e stabili.
La differenza principale tra le obbligazioni municipali, note anche come “munis”, e i fondi del mercato monetario è che le obbligazioni municipali sono emissioni obbligazionarie singole da governi locali o statali, mentre i fondi del mercato monetario sono un tipo di fondo comune che investe in titoli del Tesoro a brevissimo termine rilasciato dal governo federale.
Punti chiave
- I governi emettono debito sotto forma di obbligazioni al fine di raccogliere fondi per progetti e spese.
- Il governo federale emette buoni del Tesoro, dove i fondi del mercato monetario investono in titoli del Tesoro di durata molto breve che sono essenzialmente privi di rischio ma con rendimenti molto bassi.
- Le obbligazioni municipali sono emesse da governi statali o locali e comportano un grado di rischio più elevato, ma possono anche essere esenti dall’imposta sul reddito rendendole attraenti per alcuni investitori.
Obbligazioni municipali
Le obbligazioni municipali si riferiscono al debito emesso dai governi statali o locali per finanziare le spese in conto capitale. Quando acquisti un’obbligazione municipale, stai prestando denaro al comune, che si impegna a rimborsarti con gli interessi. Questi governi usano il denaro raccolto dalle emissioni di muni bond per finanziare progetti che vengono poi rimborsati ai creditori attraverso le entrate generate da quel progetto (ad esempio una strada a pedaggio), oppure tassando i suoi cittadini.
Il reddito derivante da queste obbligazioni è solitamente esentasse a livello federale, statale e locale, il che lo rende attraente per gli investitori che cercano di ridurre il proprio reddito imponibile. Di conseguenza, tendono ad avere rendimenti inferiori rispetto a un’obbligazione equivalente imponibile. Munis può anche avere rendimenti inferiori perché queste obbligazioni sono emesse da enti governativi che possono tassare i propri cittadini. Questi governi, tuttavia, non possono stampare moneta o emettere titoli del Tesoro come il governo federale, e sono quindi più rischiosi delle obbligazioni emesse dal governo federale. In effetti, i comuni e persino gli stati sono stati inadempienti sulle loro emissioni di obbligazioni municipali in passato.
Fondi del mercato monetario
I fondi del mercato monetario sono fondi comuni di investimento a reddito fisso che investono in titoli di debito del governo federale di alta qualità, solitamente con scadenze molto brevi e basso rischio di credito. I fondi comuni di investimento del mercato monetario sono tra i tipi di investimento a bassa volatilità. Il reddito generato da un fondo del mercato monetario è tassabile o esente da imposta, a seconda dei tipi di titoli in cui investe il fondo.
Alcuni fondi del mercato monetario vengono investiti principalmente in obbligazioni municipali, creando così fondi del mercato monetario municipale. Questi fondi riuniscono i vantaggi fiscali delle obbligazioni municipali con le qualità di stabilità, liquidità e diversificazione dei fondi del mercato monetario. Tutti questi vantaggi tendono ad attrarre investitori ad alto reddito che cercano uno scudo fiscale.
I loro rischi
Obbligazioni municipali
Uno dei principali rischi associati alle obbligazioni municipali è la possibilità che i rendimenti a breve termine aumentino. Ciò significa che altre obbligazioni in arrivo sul mercato pagheranno un tasso più elevato ai possessori di obbligazioni e la tua obbligazione sarà considerata meno preziosa. Ciò può far scendere il prezzo del tuo legame. Questo è un problema solo se decidi di vendere l’obbligazione. Riceverai comunque i pagamenti degli interessi.
Un altro rischio è che i rendimenti delle obbligazioni municipali potrebbero non tenere il passo con l’ inflazione. Se l’inflazione aumenta, il rendimento delle obbligazioni rimarrà lo stesso. Alla fine, potresti guadagnare meno interesse rispetto al tasso di inflazione. Se l’inflazione è al 5% e guadagni il 3%, stai perdendo denaro. Il tuo reddito da interessi non avrà lo stesso potere d’acquisto. Sebbene estremamente raro, il default è anche un rischio per gli investitori in obbligazioni municipali.
Fondi del mercato monetario
Questo è uno degli investimenti più sicuri che puoi trovare. Questi fondi molto raramente perdono valore e l’interesse che pagano è affidabile. A causa di questa sicurezza, pagano anche interessi molto bassi. Rischio e rendimento sono sempre correlati: un rischio inferiore significa una ricompensa inferiore.
La linea di fondo
Se stai investendo per il reddito, le obbligazioni municipali oi fondi del mercato monetario ti pagheranno gli interessi. Sappi solo che le obbligazioni possono perdere valore e i fondi del mercato monetario molto probabilmente no. Nota anche che poiché le obbligazioni municipali sono esenti da imposta sul reddito, stai effettivamente guadagnando più di quanto il tasso di interesse indicherebbe. Puoi tenere conto dei tuoi risparmi fiscali come parte del valore dell’acquisto di tale obbligazione.