Contratto di vendita con corrispondenza (MSPA)

Che cos’è un contratto di vendita-acquisto abbinato (MSPA)?

In un accordo di vendita abbinato (MSPA), la Federal Reserve vende titoli di stato come i buoni del Tesoro USA a un intermediario istituzionale o alla banca centrale di un altro paese con l’accordo contrattuale di riacquistare il titolo entro un breve periodo di tempo, di solito meno di due settimane. Il titolo viene riacquistato allo stesso prezzo al quale è stato venduto e diminuisce le riserve bancarie per la durata del contratto di compravendita abbinato.

Questo accordo calcolato è anche noto come “MSP di sistema”.

Punti chiave

• In un accordo di vendita abbinato (MSPA), la Federal Reserve vende titoli di stato come i buoni del Tesoro USA a un intermediario istituzionale o alla banca centrale di un altro paese.
• In base all’MSPA, l’accordo contrattuale delinea quindi che la Federal Reserve riacquisterà il titolo entro un breve periodo di tempo allo stesso prezzo al quale è stato venduto per diminuire temporaneamente le riserve bancarie.
• Un accordo di vendita-acquisto abbinato viene utilizzato raramente, ma è un metodo per ridurre temporaneamente le riserve e le disponibilità in titoli ed è fatto per vietare leggermente la liquidità di mercato per la durata del contratto di vendita-acquisto abbinato.
• Gli accordi di vendita-acquisto abbinati contraggono l’economia e sono l’opposto dei contratti di riacquisto, che espandono l’offerta finanziaria mettendo riserve di denaro nell’economia del paese.
• Questo accordo finanziario è diverso dalle normali operazioni di mercato aperto (come la vendita di titoli del Tesoro agli investitori), in quanto le azioni della Federal Reserve apportano modifiche permanenti alle riserve bancarie e ai livelli dei titoli.

Comprensione degli accordi di vendita-acquisto abbinati (MSPA)

In definitiva, gli accordi di vendita-acquisto abbinati sono un metodo raramente utilizzato per ridurre temporaneamente le riserve e le disponibilità di titoli, quando i governi dei paesi hanno opzioni limitate. Lo scopo di un accordo di vendita-acquisto abbinato è quello di vietare leggermente la liquidità di mercato per la durata del contratto di vendita-acquisto abbinato.

Poiché gli accordi di vendita-acquisto abbinati avvengono su brevi periodi di tempo, vengono utilizzati come opzioni a breve termine per stabilizzare un mercato. Questo accordo finanziario è diverso dalle normali operazioni di mercato aperto (come la vendita di titoli del Tesoro agli investitori), in quanto le azioni della Federal Reserve apportano modifiche permanenti alle riserve bancarie e ai livelli dei titoli.

Gli accordi di vendita-acquisto abbinati contraggono l’economia e sono l’opposto dei contratti di riacquisto, che espandono l’offerta finanziaria mettendo riserve di denaro nell’economia del paese. Ad esempio, la Bank of Canada utilizza un tipo di accordo di vendita e riacquisto per attuare una politica monetaria denominata Purchase and Resale Agreement (PRA). In genere, gli accordi di acquisto e rivendita vengono stipulati per influenzare la liquidità e i tassi di interesse nel mercato monetario.

Accordi di vendita-acquisto abbinati e operazioni di mercato aperto

Come accennato, le operazioni di mercato aperto (OMO) si riferiscono all’acquisto e alla vendita di titoli di Stato nel mercato aperto al fine di espandere o contrarre la quantità di denaro nel sistema bancario. Gli acquisti di titoli iniettano denaro nel sistema bancario e stimolano la crescita, mentre le vendite di titoli fanno il contrario e contraggono l’economia. La Federal Reserve facilita questo processo e utilizza questa tecnica per regolare e manipolare il tasso dei fondi federali, che è il tasso al quale le banche prendono in prestito le riserve l’una dall’altra.