Signor Copper

Chi è il signor Copper?

Mr. Copper era un soprannome popolare per Yasuo Hamanaka quando usò la sua posizione di capo della divisione di commercio di metalli della società commerciale giapponese, Sumitomo, per conquistare il mercato mondiale del rame.

Punti chiave

• Il signor Copper, o Yasuo Hamanaka, è salito alla ribalta a metà degli anni ’80 realizzando strategie di investimento aggressive e illegali in futures e opzioni sul rame.
• A un certo punto Hamanaka controllava il 5% della fornitura mondiale di rame, cosa che gli offrì un altro soprannome: Mr. Five Percent.
• In seguito, le normative stabilite dal London Metal Exchange hanno eliminato la possibilità di una ripetizione di questo tipo di curva del mercato delle materie prime.

Capire il signor Copper

Mr. Copper, o Yasuo Hamanaka, è salito alla ribalta a metà degli anni ’80 facendo di Sumitomo il più grande commerciante di rame al mondo grazie a strategie di investimento aggressive e illegali in futures e opzioni sul rame. A un certo punto Hamanaka controllava il 5% della fornitura mondiale di rame, cosa che gli offrì un altro soprannome: Mr. Five Percent. Secondo quanto riferito, Hamanaka era particolarmente orgoglioso di quest’ultimo soprannome, poiché era anche un nome associato al famoso commerciante di petrolio Calouste Gulbenkian.

Prima di essere rivelato come il trader canaglia che alla fine era responsabile di $ 2,6 miliardi di perdite per Sumitomo, Hamanaka era ampiamente ammirato per le sue strategie di investimento sul mercato del rame, che hanno reso Sumitomo un leader mondiale nel rame nonostante il fatto che la società non avesse miniere di rame. di suo.

Alla fine, Hamanaka è stato condannato per frode e contraffazione e incarcerato per sette anni, e mentre Sumitomo ha negato di essere a conoscenza dell’attività commerciale illegale di Hamanaka, la società ha infine pagato $ 150 milioni per risolvere i reclami con le autorità di regolamentazione.

Come il signor Copper ha messo all’angolo il mercato delle materie prime

Hamanaka è stato in grado di manipolare facilmente il mercato del rame perché aveva acquisito numerosi contratti futures per Sumitomo, oltre alle loro partecipazioni significative di rame fisico. Poiché il rame è una merce illiquida, le partecipazioni in rame del 5% di Sumitomo le hanno collocate in una posizione dominante a livello mondiale, essenzialmente dando loro la capacità di controllare il prezzo mondiale del rame attraverso il London Metal Exchange. Hamanaka ha usato il suo potere a suo vantaggio, facendo affidamento sulla liquidità e sul mantenimento di posizioni lunghe in rame per costringere gli investitori che cercavano di abbreviare la merce. Mentre le manipolazioni del mercato di Hamanaka erano una conoscenza comune tra i trader, il London Metal Exchange non era tenuto a riferire sulle posizioni, quindi i dati che rivelavano l’effettivo grado di controllo di Hamanaka non erano disponibili per dimostrare le sue attività.

Inoltre, Sumitomo è stata in grado di aumentare i profitti complessivi tramite commissioni sulle transazioni. L’incremento significativo è dovuto al fatto che il prezzo del rame è artificialmente alto per un periodo di tempo così lungo.

Tutto questo ha cominciato a essere rivelato dopo che le condizioni di mercato sono cambiate nel 1995 e un aumento dell’offerta di rame ha gettato le basi per una correzione del mercato. Le posizioni lunghe di Sumitomo in rame all’epoca costituivano una responsabilità significativa per la società, ed è stato nel 1996 che il commercio canaglia di Hamanaka è stato rivelato.

In seguito, le normative stabilite dal London Metal Exchange hanno eliminato la possibilità di una ripetizione di questo tipo di curva del mercato delle materie prime.