Momentum Investing
Cos’è Momentum Investing?
Momentum investing è una strategia che mira a capitalizzare la continuazione di un trend di mercato esistente.
Punti chiave
- Momentum investing è una strategia che mira a capitalizzare sulla continuazione delle tendenze esistenti nel mercato.
- L’investimento con slancio di solito comporta una serie rigorosa di regole basate su indicatori tecnici che determinano i punti di ingresso e di uscita dal mercato per determinati titoli.
- Pochi gestori di investimenti professionisti fanno uso dell’investimento momentum, affidandosi invece a fattori fondamentali e indicatori di valore.
Capire il Momentum Investing
Investire con slancio comporta azioni lunghe, futures, fondi negoziati in borsa (ETF) o qualsiasi strumento finanziario che mostra prezzi al rialzo e short sulle rispettive attività con prezzi al ribasso.
L’investimento momentum sostiene che le tendenze possono persistere per un po ‘di tempo e che è possibile trarre profitto rimanendo con una tendenza fino alla sua conclusione, non importa quanto tempo possa essere. Ad esempio, gli investitori momentum che sono entrati nel mercato azionario statunitense nel 2009 hanno generalmente goduto di un trend rialzista fino a dicembre 2018.
Sebbene non sia stato il primo a utilizzare la strategia, il gestore del fondo e uomo d’affari Richard Driehaus è spesso accreditato come il padre degli investimenti dinamici.
Metodi di investimento Momentum
Investire con slancio di solito comporta il rispetto di una rigida serie di regole basate su indicatori tecnici che determinano i punti di ingresso e di uscita dal mercato per determinati titoli.
Gli investitori Momentum a volte utilizzano due medie mobili (MA) a lungo termine, una un po ‘più corta dell’altra, per i segnali di trading. Alcuni utilizzano MA di 50 e 200 giorni, ad esempio. In questo caso, l’incrocio di 50 giorni sopra i 200 giorni crea un segnale di acquisto, mentre un incrocio di 50 giorni al di sotto dei 200 giorni crea un segnale di vendita. Alcuni investitori momentum preferiscono utilizzare MA a più lungo termine per scopi di segnalazione.
Un altro tipo di strategia di investimento momentum prevede di seguire i segnali basati sui prezzi per andare a lungo sugli ETF settoriali con lo slancio più forte, riducendo allo stesso tempo gli ETF settoriali con lo slancio più debole, quindi ruotando dentro e fuori i settori di conseguenza.
Altre strategie di momentum coinvolgono l’analisi cross-asset. Ad esempio, alcuni trader di azioni osservano attentamente la curva dei rendimenti del Tesoro e la utilizzano come segnale di momentum per le entrate e le uscite di azioni. Un rendimento del Tesoro a 10 anni superiore al rendimento a due anni è generalmente un segnale di acquisto, mentre uno scambio di rendimento a due anni superiore al rendimento a 10 anni è un segnale di vendita. In particolare, i rendimenti del Tesoro a due anni rispetto a quelli a 10 anni tendono ad essere un forte predittore di recessioni e hanno anche implicazioni per i mercati azionari.
Se intendi praticare l’investimento momentum, assicurati di scegliere i titoli appropriati e considera la loro liquidità e il volume degli scambi.
Inoltre, alcune strategie coinvolgono sia fattori di momentum che alcuni fattori fondamentali. Uno di questi sistemi è CAN SLIM, reso famoso da William O’Neill, fondatore di Investor’s Business Daily. Dal momento che enfatizza l’utile per azione (EPS) trimestrale e annuale, alcuni potrebbero sostenere che non è una strategia di slancio, di per sé. Tuttavia, il sistema generalmente cerca azioni con momentum sia di utili che di vendita e tende a puntare anche a titoli con momentum di prezzo.
Come altri sistemi di momentum, CAN SLIM include anche regole per quando entrare e uscire dalle scorte, basate principalmente sull’analisi tecnica.
Il dibattito sullo slancio degli investimenti
Pochi gestori di investimenti professionisti fanno uso dell’investimento momentum, ritenendo che la selezione dei singoli titoli basata su un’analisi dei articolo della UCLA Anderson Review , “Momentum Investing: It Works, but why?” pubblicato il 31 ottobre 2018.
Tuttavia, lo slancio degli investimenti ha i suoi sostenitori. Uno studio del 1993 pubblicato sul Journal of Finance ha documentato come le strategie di acquisto di titoli recenti vincitori di azioni e di vendita di recenti perdenti hanno generato rendimenti a breve termine significativamente più elevati rispetto al mercato statunitense in generale dal 1965 al 1989.
Più di recente, l’ American Association of Individual Investors (AAII) ha scoperto che, nell’ottobre 2017, CAN SLIM ha battuto l’ S & P 500 negli ultimi cinque e 10 anni, e l’ha battuto in modo netto in un arco di tempo ancora più lungo.