I vantaggi fiscali delle MLP

Una MLP è una master limited partnership, ma il titolo non è così interessante come ciò che può realizzare dal punto di vista degli investimenti.

Le MLP sono partnership quotate in borsa quotate nelle principali borse come il NYSE o il Nasdaq. Per qualificarsi come MLP, deve guadagnare il 90% del suo reddito da minerali e risorse naturali;vale a dire da esplorazione, sviluppo, estrazione o produzione, lavorazione, raffinazione, trasporto e marketing. Può anche guadagnare un certo reddito passivo da interessi, dividendi e affitto di proprietà.

La cosa più intrigante delle MLP è la struttura aziendale unica e i vantaggi fiscali offerti dalla partnership. Le MLP sono stabilite dai loro accordi di partnership per distribuire la maggior parte del loro flusso di cassa agli azionisti, ufficialmente chiamati detentori di quote. Questo flusso di cassa è ciò che rende le MLP attraenti per gli investitori. La maggior parte delle partnership prevede ciò che si aspetta di distribuire in contanti nei prossimi 12 mesi, il che offre un certo livello di prevedibilità per i detentori di quote.

Una conseguenza della struttura unica del MLP è che la partnership non paga le tasse a livello aziendale. Sono previsti vantaggi fiscali anche per i detentori di quote. Poiché il MLP è in grado di richiedere una serie di detrazioni, il reddito imponibile della partnership è spesso inferiore ai flussi di cassa pagati. Ciò significa che il flusso di cassa ricevuto dal detentore di quote è trattato come un rendimento del capitale e quindi è fiscalmente differito (sebbene non esentasse).

Implicazioni fiscali delle MLP

In qualità di detentore di quote di un MLP, fornisci capitale all’impresa e vieni ricompensato con distribuzioni in contanti dalle operazioni in corso. Ciò rende le MLP una buona opzione da considerare per i pensionati o per chiunque sia alla ricerca di un flusso di reddito costante.

Poiché le distribuzioni sono un rendimento del capitale, sono per lo più differite dalle imposte. Ma quando vendi, pagherai le tasse in base alla differenza tra il prezzo di vendita e la base rettificata.

Ad esempio, acquisti unità MLP per un valore di $ 100.000, ricevi $ 4.000 in distribuzioni e ci sono $ 3.000 in ammortamento unità. Devi solo pagare le tasse sulla differenza: $ 1.000. Questo è a livello federale e statale.

Sebbene le distribuzioni siano buone, il ritorno del capitale ha l’effetto di abbassare la base dei costi. Se resisti abbastanza a lungo, la tua base potrebbe eventualmente raggiungere lo zero. Una volta che ciò accade, eventuali distribuzioni future vengono trattate come plusvalenze nell’anno in cui vengono ricevute.

La vendita di un MLP potrebbe comportare sia una plusvalenza che un reddito ordinario per l’investitore. Poiché le distribuzioni in contanti sono dovute all’ammortamento e ad altre detrazioni che il MLP prende, tali detrazioni vengono recuperate al momento della vendita delle unità e sono tassate come reddito ordinario. Qualsiasi apprezzamento del valore delle quote è tassato come plusvalenza. Gli investitori dovranno tenere traccia dei loro programmi K-1 per capire quanto è la plusvalenza e quanto è il reddito ordinario.

Fortunatamente, c’è una scappatoia. Se utilizzi il tuo MLP per la pianificazione successoria, riceverai un flusso di reddito per lo più differito dalle tasse, evitando anche un grande impatto fiscale sulla vendita delle tue unità MLP.

Ecco come funziona. Finché non incassi dal MLP, ma lo lasci in eredità a un coniuge o alla generazione successiva (tramite un testamento, un trust vivente o semplicemente un trasferimento in caso di morte ), non dovrai pagare le tasse su un base a basso costo (che deriverà dal mantenimento del MLP per un lungo periodo di tempo). Meglio ancora, il tuo erede erediterà il MLP a un costo più elevato, che viene riadattato al prezzo di mercato alla data del trasferimento. Questo è noto come step-up in base. E se il tuo erede vuole vendere subito il MLP, non ci sarà alcuna imposta sulle plusvalenze.

Finora sono tutte buone notizie, ma come già sapete, non esiste un investimento perfetto. Gli MLP, come qualsiasi altra cosa, hanno i loro svantaggi.

Inconvenienti delle MLP

I dividendi ordinari devono essere depositati sul modulo 1099-DIV, ma le distribuzioni da un MLP devono essere depositate tramite il modulo K-1. Questo è molto più complicato. Stando così le cose, il tuo commercialista ti addebiterà di più per il lavoro che deve fare. Potrebbero essere solo poche centinaia di dollari, ma a seconda delle dimensioni del tuo investimento in un MLP, questo può sommarsi, poiché deve essere fatto su base annuale.

Un altro aspetto negativo qui è che molti MLP operano in più di uno stato. Ciò significa che dovrai archiviare in diversi stati. Fortunatamente, lo stato in cui troverai molte opportunità di MLP non ha un’imposta sul reddito statale: il Texas. Questo vale anche per Alaska, Wyoming, Nevada, Tennessee e South Dakota, dove operano molti MLP.7 Anche Florida, Washington e New Hampshire nondispongono di un’imposta sul reddito statale.

Questo non è l’unico svantaggio di investire in un MLP. Potresti pensare che una perdita netta dalle unità MLP possa compensare il tuo altro reddito, ma no. Eventuali perdite devono essere riportate a nuovo e utilizzate a fronte di redditi futuri della stessa MLP. Se le perdite continuano, non puoi detrarle da altri proventi fino a quando non vendi le tue unità nel MLP.

Investimenti MLP popolari

Nel complesso, gli aspetti positivi superano gli aspetti negativi di un MLP. Ciò non garantisce in alcun modo il successo, ma grazie ai vantaggi fiscali è un veicolo di investimento da considerare. Per cominciare, ecco due popolari investimenti MLP a Wall Street :

• Enterprise Products Partners ( EPD )
• Plains All American Pipeline ( PAA )

Se preferisci mantenere le cose semplici pur essendo diversificato, considera un exchange traded fund (ETF) MLP, come Alerian MLP ETF (AMLP ). L’ETF ha un’esposizione alle società MLP.

La linea di fondo

Le MLP offrono un vantaggio in termini di costi rispetto alle azioni delle società regolari poiché non sono colpite da una doppia tassa sui dividendi. In effetti, le loro distribuzioni in contanti non sono tassate affatto quando i detentori di quote le ricevono, il che è molto interessante.

Tuttavia, più a lungo viene detenuto un MLP, più è probabile che la base del costo diminuisca, il che aumenta l’obbligo fiscale dopo la vendita delle unità. Una soluzione è lasciare in eredità l’MLP ai tuoi sopravvissuti come parte del tuo patrimonio. Ma anche se non segui questa strada, le distribuzioni in contanti di un MLP di solito superano il reddito imponibile, comunque.