Contratto di prezzo minimo
Che cos’è un contratto di prezzo minimo?
Un contratto a prezzo minimo è un contratto a termine che garantisce al venditore un prezzo minimo alla consegna. Questo tipo di accordo viene utilizzato con le materie prime per proteggere i produttori dalle fluttuazioni dei prezzi nel mercato. I contratti di prezzo minimo sono comuni nelle vendite agricole, ad esempio la vendita di grano.
In genere viene specificato un prezzo minimo perché i prodotti agricoli possono deteriorarsi e perdere tutto o parte del loro valore se non distribuiti tempestivamente.
Considerazioni chiave:
- Un contratto a prezzo minimo è un forward che contiene un prezzo minimo garantito alla consegna dell’attività sottostante.
- Questo tipo di accordo è più comune per i derivati agricoli, poiché questi tipi di merci sono soggetti a deterioramento, che può erodere il loro valore di mercato.
- Un contratto di prezzo minimo specificherà la quantità esatta, il prezzo minimo e il periodo di consegna per la merce sottostante specificata.
Comprensione di un contratto di prezzo minimo
Un contratto di prezzo minimo consente a un produttore di prodotti agricoli di determinare la quantità di prodotto che deve immagazzinare e la quantità che deve scaricare per effettuare consegne e ricevere un prezzo accettabile per i suoi prodotti.
Un contratto di prezzo minimo ha un linguaggio che specifica i dettagli di consegna, inclusa la quantità e la qualità precise della merce da consegnare, il suo prezzo minimo e quale sarà il periodo di consegna per il sottostante specificato. Un vantaggio per il venditore è che un contratto di prezzo minimo in genere specifica un periodo durante il quale il venditore può scegliere di vendere il prodotto a un prezzo superiore al minimo stabilito per approfittare di tariffe di mercato più elevate. In questo modo, i contratti a prezzo minimo vengono forniti con una disposizione simile a un’opzione put in altri tipi di negoziazione.
La consegna è la fase finale di un contratto a prezzo minimo. Il prezzo e la scadenza sono fissati alla data della transazione. Una volta raggiunta la data di scadenza, il venditore è tenuto a consegnare la merce se la transazione non è stata ancora chiusa o annullata con un’opzione di compensazione.
Esempio di contratto a prezzo minimo
Un coltivatore di soia potrebbe decidere di vendere 100 bushel di soia alla società A a giugno. Il prezzo consegnato in contanti per questi bushel è di $ 6,00. Nel contratto, il coltivatore specifica una call di dicembre, con un prezzo call di $ 8,00. Come parte del contratto sul prezzo minimo, il coltivatore pagherà anche un premio di $ 0,50 per staio e una commissione di servizio di $ 0,05.
Il calcolo del contratto è il prezzo consegnato in contanti meno il premio e la commissione di servizio. In questo esempio, il prezzo minimo garantito per staio è di $ 5,45 ($ 6,00 – $ 0,55 = $ 5,45).
A dicembre, se il prezzo della soia è salito a $ 9,00, la chiamata da $ 8,00 ora vale $ 1,00, o la differenza tra i due numeri. Quel $ 1,00 viene aggiunto al prezzo minimo, dando un prezzo totale garantito al coltivatore di $ 6,45 per staio. Questo è $ 1,00 al di sopra del prezzo minimo garantito dal contratto.
Un’altra possibilità è che a dicembre il prezzo della soia sia salito solo a $ 7,00. In questo caso, l’opzione call non vale nulla, poiché il prezzo dei futures si è rivelato inferiore al prezzo call. Quindi, il coltivatore riceve il prezzo minimo di $ 5,45.
In questo secondo scenario, lo svantaggio del contratto è evidente. Il venditore ha pagato un premio di $ 0,50 e una commissione di servizio di $ 0,05 per un’opzione call che non gli ha consentito di ottenere un prezzo migliore per il raccolto. Potrebbero aver realizzato un profitto maggiore in base a un contratto senza queste commissioni.