Michael Milken
Chi è Michael Milken?
Michael Milken è un filantropo e attuale presidente di un think tank senza scopo di lucro chiamatoMilken Institute. Milken era un dirigente presso la banca di investimenti Drexel Burnham Lambert negli anni ’80 e utilizzava obbligazioni spazzatura ad alto rendimento per finanziamenti aziendali, fusioni e acquisizioni. Milken ha accumulato un’enorme fortuna personale ed è stato incriminato nel 1989 da un gran giurì federale e alla fine ha trascorso quasi due anni in prigione dopo essersi dichiarato colpevole di accuse di frode in titoli. Sebbene sia accreditato di aver fondato il mercato del debito ad alto rendimento, è stato bandito a vita dal settore dei titoli. Il 18 febbraio 2020, il presidente Trump gli ha concesso la grazia totale.
Punti chiave
- Michael Milken è un filantropo e attuale presidente di un think tank senza scopo di lucro chiamato Milken Institute.
- È entrato a far parte di Drexel Burnham Lambert nel 1969 e ha iniziato a scambiare obbligazioni ad alto rendimento che gli è valso il soprannome di Junk Bond King negli anni ’80.
- Milken è stato incriminato e ha trascorso quasi due anni in prigione dopo essersi dichiarato colpevole di accuse di frode in titoli.
- Milken è stato bandito a vita dall’industria dei titoli.
Capire Michael Milken
Milken è entrato a far parte di Drexel Burnham Lambert nel 1969. Durante il suo periodo con l’azienda, ha iniziato a negoziare obbligazioni ad alto rendimento, che gli è valso il soprannome di Junk Bond King negli anni ’80. Queste obbligazioni forniscono il capitale necessario per le aziende che non hanno necessariamente un accesso immediato al credito. Durante la sua permanenza in azienda, ha raccolto un’enorme quantità di denaro da una base considerevole di investitori interessati. Ciò gli ha permesso di espandere alla fine il suo dipartimento di obbligazioni ad alto rendimento. All’apice del suo successo, Milken guadagnava tra $ 200 milioni e $ 550 milioni all’anno.
Il 24 aprile 1990, Milken si è dichiarato colpevole di cinque conteggi tecnici di violazione delle leggi sui titoli. È stato condannato a 10 anni di carcere federale ma è stato rilasciato dopo due anni per buona condotta. Inoltre è stato multato di 600 milioni di dollari. Dal suo rilascio, Milken ha rinnovato la sua immagine e sta tentando di ottenere la grazia per le accuse di cui si è dichiarato colpevole nel 1990.
Dopo il suo rilascio dalla prigione, ha lavorato come consulente strategico. Ciò ha violato la sua libertà vigilata e successivamente è stato multato di $ 42 milioni per queste azioni. Nel 1993, Milken è stato diagnosticato un cancro alla prostata. Da allora, ha dedicato gran parte del suo tempo e delle sue risorse a perseguire una cura per la malattia.
Dopo essere stato rilasciato dalla prigione, Milken è stato multato per aver lavorato come consulente, una violazione della sua libertà vigilata.
SecondoForbes, il patrimonio netto di Milken è stimato a $ 3,7 miliardi al 25 gennaio 2021. Ha co-fondato la Milken Family Foundation senza scopo di lucro e il Milken Institute, un think tank economico che ospita conferenze su salute, politica, media, e cultura.
considerazioni speciali
All’inizio della sua carriera, Milken vide l’opportunità di sfruttare le obbligazioni spazzatura, note anche come obbligazioni ad alto rendimento. Ha visto un modo per gli investitori di vedere rendimenti elevati, su una base corretta per il rischio, acquistando obbligazioni emesse da società con un rating di credito basso rispetto all’acquisizione di obbligazioni da società con rating AAA. All’epoca, la disponibilità di tali obbligazioni era limitata e Milken prevedeva che la domanda avrebbe rapidamente superato l’offerta per questa opportunità di investimento. L’azienda per cui lavorava, Drexel Burnham Lambert, ha lanciato uno sforzo per sottoscrivere più obbligazioni spazzatura convincendo tali società a emetterle.
Le società in questione potrebbero essere in una fase iniziale o comunque non ben consolidate. Il loro basso rating di credito potrebbe non essere dovuto necessariamente a una cattiva salute finanziaria, ma piuttosto alla mancanza di un ampio track record su cui basare i loro rating di credito. Tali circostanze sono tipicamente viste con industrie nuove ed emergenti. Dal punto di vista delle società, l’emissione di obbligazioni potrebbe potenzialmente accedere a più capitale che altrimenti non avrebbero l’opportunità di perseguire. Gli sforzi di Milken a Drexel Burnham sono accreditati con il lancio di questo mercato.
Con la crescita del mercato delle obbligazioni spazzatura, Milken ha cercato di mantenere una posizione dominante su questo settore. Alcuni dei suoi sforzi hanno portato a impegnarsi in attività commerciali che alla fine hanno portato al suo arresto e alla condanna per frode in titoli.