Contabilità mentale
Cos’è la contabilità mentale?
La contabilità mentale si riferisce ai diversi valori che una persona attribuisce alla stessa quantità di denaro, sulla base di criteri soggettivi, spesso con risultati dannosi. La contabilità mentale è un concetto nel campo dell’economia comportamentale. Sviluppato dall’economista Richard H. Thaler, sostiene che gli individui classificano i fondi in modo diverso e quindi sono inclini a prendere decisioni irrazionali nel loro comportamento di spesa e di investimento.
Punti chiave
- La contabilità mentale, un concetto di economia comportamentale introdotto nel 1999 dall’economista premio Nobel Richard Thaler, si riferisce ai diversi valori che le persone attribuiscono al denaro, sulla base di criteri soggettivi, che spesso hanno risultati dannosi.
- La contabilità mentale spesso porta le persone a prendere decisioni di investimento irrazionali e a comportarsi in modi finanziariamente controproducenti o dannosi, come finanziare un conto di risparmio a basso interesse mentre si tengono saldi di carte di credito di grandi dimensioni.
- Per evitare il bias della contabilità mentale, gli individui dovrebbero trattare il denaro come perfettamente fungibile quando allocare tra conti diversi, sia esso un conto di bilancio (spese di vita quotidiana), un conto di spesa discrezionale o un conto di ricchezza (risparmi e investimenti).
Capire la contabilità mentale
Richard Thaler, attualmente professore di economia presso la Booth School of Business dell’Università di Chicago, ha introdotto la contabilità mentale nel suo articolo del 1999 “Mental Accounting Matters”, apparso sul Journal of Behavioral Decision Making. Inizia con questa definizione: “La contabilità mentale è l’insieme delle operazioni cognitive utilizzate da individui e famiglie per organizzare, valutare e tenere traccia delle attività finanziarie”. Il documento è ricco di esempi di come la contabilità mentale porti a spese irrazionali e comportamenti di investimento.
Alla base della teoria c’è il concetto di fungibilità del denaro. Dire che il denaro è fungibile significa che, indipendentemente dalle sue origini o dall’uso previsto, tutto il denaro è lo stesso. Per evitare il bias della contabilità mentale, gli individui dovrebbero trattare il denaro come perfettamente fungibile quando allocare tra conti diversi, sia esso un conto di bilancio (spese di vita quotidiana), un conto di spesa discrezionale o un conto di ricchezza (risparmi e investimenti).
Dovrebbero anche valutare un dollaro allo stesso modo sia che venga guadagnato attraverso il lavoro o che gli venga dato. Tuttavia, Thaler ha osservato che le persone violano spesso il principio di fungibilità, specialmente in una situazione inaspettata. Richiedi un rimborso fiscale. Ottenere un assegno dall’IRS è generalmente considerato come “denaro trovato”, qualcosa in più che il destinatario spesso si sente libero di spendere per un elemento discrezionale. Ma in realtà, il denaro apparteneva giustamente all’individuo in primo luogo, come implica la parola “rimborso”, ed è principalmente un ripristino di denaro (in questo caso, un pagamento in eccesso di tasse), non un regalo. Pertanto, non dovrebbe essere trattato come un dono, ma piuttosto visto nello stesso modo in cui l’individuo considererebbe il proprio reddito regolare.
Richard Thaler ha vinto il Nobel Memorial Prize 2017 per le scienze economiche per il suo lavoro nell’identificazione del comportamento irrazionale degli individui nelle decisioni economiche.
Esempio di contabilità mentale
Gli individui non si rendono conto che la linea di pensiero della contabilità mentale sembra avere senso, ma in realtà è altamente illogica. Ad esempio, alcune persone tengono uno speciale “barattolo di denaro” o un fondo simile accantonato per una vacanza o una nuova casa, mentre allo stesso tempo hanno un debito considerevole sulla carta di credito. È probabile che trattino il denaro in questo fondo speciale in modo diverso dal denaro che viene utilizzato per ripagare il debito, nonostante il fatto che la deviazione dei fondi dal processo di rimborso del debito aumenti i pagamenti degli interessi, riducendo così il loro patrimonio netto totale.
Analizzato ulteriormente, è illogico (e, di fatto, dannoso) mantenere un barattolo di risparmio che guadagna pochi o nessun interesse mentre si detiene contemporaneamente il debito della carta di credito che accumula cifre a due cifre ogni anno. In molti casi, l’interesse su questo debito eroderà qualsiasi interesse che potresti guadagnare in un conto di risparmio. Gli individui in questo scenario farebbero meglio a utilizzare i fondi che hanno risparmiato nel conto speciale per estinguere il debito costoso prima che si accumuli ulteriormente.
Detto in questo modo, la soluzione a questo problema sembra semplice. Tuttavia, molte persone non si comportano in questo modo. Il motivo ha a che fare con il tipo di valore personale che gli individui attribuiscono a determinati beni. Molte persone ritengono, ad esempio, che il denaro risparmiato per una nuova casa o per il fondo universitario di un bambino sia semplicemente “troppo importante” per rinunciarvi, anche se farlo sarebbe la mossa più logica e vantaggiosa. Quindi la pratica di mantenere il denaro in un conto a interessi bassi o nulli mentre si tiene anche debito in sospeso rimane comune.
Il professor Thaler ha fatto un’apparizione cameo nel film The Big Short per spiegare la “fallacia della mano calda” applicata alle obbligazioni di debito collateralizzate sintetiche (CDO) durante la bolla immobiliare prima della crisi finanziaria del 2007-2008.
Contabilità mentale negli investimenti
Le persone tendono anche a sperimentare il pregiudizio della contabilità mentale anche nell’investire. Ad esempio, molti investitori dividono le loro attività tra portafogli sicuri e portafogli speculativi sulla premessa che possono impedire che i rendimenti negativi degli investimenti speculativi abbiano un impatto sul portafoglio totale. In questo caso, la differenza nella ricchezza netta è zero, indipendentemente dal fatto che l’investitore detenga più portafogli o un portafoglio più grande. L’unica discrepanza in queste due situazioni è la quantità di tempo e impegno che l’investitore impiega per separare i portafogli l’uno dall’altro.
La contabilità mentale porta spesso gli investitori a prendere decisioni irrazionali. Prendendo in prestito dalla teoria rivoluzionaria di Daniel Kahneman e Amos Tversky sull’avversione alla perdita, Thaler offre questo esempio. Un investitore possiede due azioni: una con un guadagno di carta, l’altro con una perdita di carta. L’investitore ha bisogno di raccogliere denaro e deve vendere una delle azioni. La contabilità mentale è orientata alla vendita del vincitore anche se la vendita del perdente è di solito la decisione razionale, a causa dei vantaggi in termini di perdite fiscali e del fatto che lo stock perdente è un investimento più debole. Il dolore di realizzare una perdita è troppo per l’investitore da sopportare, quindi l’investitore vende il vincitore per evitare quel dolore. Questo è l’effetto di avversione alla perdita che può portare gli investitori fuori strada con le loro decisioni.