Indice di mercato

Cos’è un indice di mercato?

Un indice di mercato è un ipotetico  portafoglio  di partecipazioni che rappresenta un segmento del mercato finanziario. Il calcolo del valore dell’indice proviene dai prezzi delle partecipazioni sottostanti. Alcuni indici hanno valori basati sulla ponderazione della capitalizzazione di mercato, sulla ponderazione dei ricavi, sulla ponderazione del flottante e sulla ponderazione dei fondamentali. La ponderazione è un metodo per regolare l’impatto individuale degli elementi in un indice.

Dow Jones Industrial Average (DJIA), l’ indice S&P 500 e l’ indice Nasdaq Composite. Nel mercato obbligazionario, Bloomberg Barclays è un fornitore leader di indici di mercato con l’indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond che funge da uno dei proxy più popolari per le obbligazioni statunitensi. Gli investitori non possono investire direttamente in un indice, quindi questi portafogli sono ampiamente utilizzati come benchmark o per lo sviluppo di fondi indicizzati.

Punti chiave

• Gli indici di mercato forniscono un ampio portafoglio rappresentativo di partecipazioni di investimento.
• Le metodologie per la costruzione di indici individuali variano, ma quasi tutti i calcoli si basano sulla matematica media ponderata.
• Gli indici vengono utilizzati come benchmark per misurare il movimento e la performance dei segmenti di mercato.
• Gli investitori utilizzano gli indici come base per investimenti in portafoglio o passivi.

Capire un indice di mercato

Un indice di mercato misura il valore di un portafoglio di partecipazioni con caratteristiche di mercato specifiche. Ogni indice ha una propria metodologia che viene calcolata e mantenuta dal fornitore dell’indice. Le metodologie dell’indice saranno tipicamente ponderate in base al prezzo o alla fondi indicizzati investibili.

Metodologie degli indici di mercato

Ogni singolo indice ha il proprio metodo per calcolare il valore dell’indice. La matematica media ponderata è principalmente la base per i calcoli dell’indice poiché i valori derivano da un calcolo medio ponderato del valore del portafoglio totale. Pertanto, gli indici ponderati in base al prezzo saranno maggiormente influenzati dai cambiamenti nelle partecipazioni con il prezzo più alto, mentre gli indici ponderati in base alla capitalizzazione di mercato saranno maggiormente influenzati dai cambiamenti nei titoli più grandi e così via, a seconda delle caratteristiche di ponderazione.

Indici di mercato come benchmark

In quanto ipotetico portafoglio di partecipazioni, gli indici fungono da confronto di benchmark per una varietà di scopi nei mercati finanziari. Come accennato, il Dow Jones, l’S & P 500 e il Nasdaq Composite sono tre popolari indici statunitensi. Questi tre indici includono le 30 maggiori azioni negli Stati Uniti per capitalizzazione di mercato, le 500 azioni più grandi, e tutte le azioni sulla borsa del Nasdaq, rispettivamente. Poiché includono alcune delle azioni statunitensi più significative, questi benchmark possono essere una buona rappresentazione del mercato azionario statunitense complessivo.

Altri indici hanno caratteristiche più specifiche che creano un focus di mercato più mirato. Ad esempio, gli indici possono rappresentare micro-settori o scadenza nel caso del reddito fisso. Gli indici possono anche essere creati per rappresentare un segmento geografico del mercato come quelli che replicano i mercati emergenti o le azioni nel Regno Unito e in Europa. Il FTSE 100 è un esempio di tale indice.

Gli investitori possono scegliere di costruire un portafoglio con un’esposizione diversificata a diversi indici o singole partecipazioni da una varietà di indici. Possono anche utilizzare valori di riferimento e prestazioni per seguire gli investimenti per segmento. Alcuni investitori allocheranno i loro portafogli di investimento in base ai rendimenti o ai rendimenti attesi di determinati segmenti. Inoltre, un indice specifico può fungere da benchmark per un portafoglio o un fondo comune di investimento.

Fondi indicizzati

I gestori di fondi istituzionali utilizzano i benchmark come proxy per la performance individuale di un fondo. Ogni fondo ha un benchmark discusso nel suo prospetto e fornito nella sua relazione sulla performance, offrendo così trasparenza agli investitori. I benchmark dei fondi possono essere utilizzati anche per valutare la retribuzione e le prestazioni dei gestori di fondi.

1884

L’anno in cui il Dow Jones Railroad Average, un precursore del Dow Jones industrial Average, fu pubblicato da Charles Dow. La media era composta da nove compagnie ferroviarie, una compagnia di piroscafi e Western Union.

I gestori di fondi istituzionali utilizzano anche gli indici come base per la creazione di fondi indicizzati. I singoli investitori non possono investire in un indice senza acquistare ciascuna delle singole partecipazioni, il che è generalmente troppo costoso dal punto di vista del trading. Pertanto, i fondi indicizzati sono offerti agli investitori come un modo a basso costo per investire in un portafoglio indicizzato completo, ottenendo un’esposizione a un segmento di mercato specifico di loro scelta. I fondi indicizzati utilizzano una strategia di replica dell’indice che acquista e detiene tutti i componenti di un indice. Alcuni costi di gestione e negoziazione sono ancora inclusi nel rapporto di spesa del fondo, ma i costi sono molto inferiori alle commissioni per un fondo gestito attivamente.

Esempi del mondo reale

Alcuni dei principali indici di mercato includono:

• S&P 500
• Dow Jones Industrial Average
• Nasdaq Composite
• S&P 100
• Russell 1000
• S&P MidCap 400
• Russell Midcap
• Russell 2000
• S&P 600
• Mercato obbligazionario aggregato statunitense
• Mercato obbligazionario aggregato globale

Gli investitori spesso scelgono di utilizzare gli investimenti su indici su singole partecipazioni in un portafoglio diversificato. Investire in un portafoglio di indici può essere un buon modo per ottimizzare i rendimenti bilanciando il rischio. Ad esempio, gli investitori che cercano di costruire un portafoglio bilanciato di azioni e obbligazioni statunitensi potrebbero scegliere di investire il 50% dei propri fondi in un S&P 500 ETF e il 50% in un US Aggregate Bond Index ETF.

Gli investitori possono anche scegliere di utilizzare fondi indicizzati di mercato per investire in settori emergenti in crescita. Alcuni popolari indici di crescita emergenti e corrispondenti ETF (Exchange Traded Fund) includono quanto segue:

• L’iShares Global Clean Energy ETF (ICLN ), che segue l’indice S&P Global Clean Energy
• The Reality Shares Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN ), chereplica l’indice Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy
• The First Trust Nasdaq Artificial Intelligence and Robotics ETF (ROBT ), che tiene traccia del Nasdaq CTA Artificial Intelligence and Robotics Index