Esposizione di mercato
Cos’è l’esposizione di mercato?
L’esposizione di mercato si riferisce all’importo in dollari dei fondi o alla percentuale di un portafoglio più ampio investito in un particolare tipo di titolo, settore di mercato o industria. L’esposizione al mercato è solitamente espressa come percentuale delle partecipazioni totali del portafoglio, ad esempio, come nel 10% di un portafoglio esposto al settore petrolifero e del gas o $ 50.000 in azioni Tesla.
L’esposizione al mercato rappresenta l’importo che un investitore può perdere dai rischi esclusivi di un particolare investimento o classe di attività. È uno strumento utilizzato per misurare e bilanciare il rischio in un portafoglio di investimenti. Un’esposizione eccessiva a una particolare area può indicare che un portafoglio deve subire una diversificazione più ampia.
Punti chiave
- L’esposizione al mercato è la proporzione delle proprie attività legate a una classe di titoli, un particolare settore o un mercato geografico.
- L’esposizione al mercato può essere suddivisa in vari modi per ottenere informazioni sui rischi per gli investitori in diversi tipi di mercati.
- Misurare e bilanciare l’esposizione di mercato su tutte le attività in un portafoglio diversificato è un aspetto chiave della gestione del rischio totale.
Capire l’esposizione di mercato
L’esposizione di mercato descrive il rischio e il potenziale di rendimento per un investitore data la divisione delle attività all’interno di un portafoglio di investimento. La proporzione di attività investite in una determinata classe di attività, segmento di mercato, regione geografica, settore o azione può essere utilizzata per misurare il grado di esposizione dell’investitore a potenziali perdite dovute a quelle specifiche attività. ”
L’esposizione al mercato può essere separata in base a una serie di fattori che consentono quindi a un investitore di mitigare i rischi coinvolti in determinati investimenti bilanciando l’esposizione tramite la diversificazione ad altre classi di attività, regioni o settori. Maggiore è l’esposizione al mercato, maggiore è il rischio di mercato totale in quella specifica area di investimento. Una concentrazione dell’esposizione di mercato in una qualsiasi area può portare a grandi perdite se quell’area viene colpita duramente.
Esposizione di mercato per tipo di investimento
Gli investimenti possono essere segmentati in base al tipo di asset class coinvolta. Ad esempio, un portafoglio può essere composto per il 20% da obbligazioni e per l’80% da azioni. L’esposizione di mercato dell’investitore alle azioni è quindi dell’80%. Questo investitore rischia di perdere o guadagnare di più a seconda di come si comportano le azioni che da come si comportano le obbligazioni.
Esposizione di mercato per regione
Quando si esamina l’esposizione di mercato in un portafoglio, un investitore può anche esaminare le partecipazioni in base all’ubicazione geografica. Ciò può includere la separazione degli investimenti nazionali da quelli delle economie estere o un’ulteriore divisione dei mercati esteri in base alla loro regione specifica nel mondo o come mercati emergenti.
Ad esempio, un investitore potrebbe avere un portafoglio allocato al 50% in azioni nazionali e al 50% in azioni estere. Se si desidera un’ulteriore separazione dell’esposizione, le partecipazioni estere possono essere ulteriormente suddivise per mostrare il 30% nei mercati asiatici e il 20% nei mercati europei. Inoltre, possiamo descrivere il segmento asiatico come allocato per il 50% sia ai mercati sviluppati che a quelli emergenti.
Esposizione di mercato per segmento industriale
Gli investimenti possono anche essere suddivisi per industria o settore economico in cui operano le società sottostanti.
Utilizzando l’80% dell’esposizione di mercato alle azioni dell’investitore ipotetico di cui sopra, potrebbe esserci un’esposizione di mercato del 30% al settore sanitario, un’esposizione del 25% al settore tecnologico, del 20% al settore dei servizi finanziari, del 15% al settore della difesa e 10% al settore energetico. I rendimenti del portafoglio sono più influenzati dai titoli sanitari che da quelli energetici a causa della maggiore esposizione del mercato ai primi.
Esposizione, diversificazione e gestione del rischio
L’esposizione di un portafoglio a determinati titoli, mercati o settori deve essere considerata quando si determina l’ asset allocation complessiva di un portafoglio poiché la diversificazione può aumentare notevolmente i rendimenti riducendo al minimo le perdite. Ad esempio, un portafoglio con partecipazioni sia in azioni che in obbligazioni che include l’esposizione di mercato a entrambi i tipi di attività ha in genere un rischio inferiore rispetto a un portafoglio con esposizione solo alle azioni. In altre parole, la diversificazione in questo modo riduce i rischi di esposizione al mercato.
Ciò si applica all’allocazione di attività tra diverse classi di attività o settori. Utilizzando l’esempio di cui sopra, se l’investitore volesse ridurre l’elevata esposizione del mercato all’assistenza sanitaria a causa dei grandi cambiamenti nel settore portati dalle nuove normative federali, la vendita del 50% di quelle partecipazioni riduce quella particolare esposizione al 15%.