Prezzo di conversione di mercato
Qual è il prezzo di conversione del mercato?
Il prezzo di conversione di mercato è l’importo investitori pagano per una quota nell’esercizio della loro possibilità di scambiare titoli convertibili, tipicamente obbligazioni convertibili o azioni privilegiate convertibili, in azioni ordinarie. Il prezzo di conversione di mercato è calcolato dividendo il prezzo di mercato del titolo convertibile per il suo rapporto di conversione.
Punti chiave
- Il prezzo di conversione di mercato è l’importo che gli investitori pagano per un’azione quando esercitano la loro opzione di scambiare titoli convertibili in azioni ordinarie.
- Viene calcolato dividendo il prezzo di mercato del titolo convertibile per il suo rapporto di conversione: il numero di azioni ordinarie in cui può essere convertito un titolo convertibile.
- Il rapporto di conversione valuterà inizialmente il titolo a più del suo valore di mercato corrente, rendendo la conversione desiderabile solo se le azioni ordinarie di una società aumentano in modo significativo.
- I prezzi di conversione interessanti probabilmente motiveranno gli investitori a esercitare le loro opzioni, diluendo il valore delle azioni di una società.
Come funziona il prezzo di conversione del mercato
I titoli convertibili sono reddito -paying investimenti, tipicamente obbligazioni o azioni privilegiate , emessi da società che possono essere successivamente convertiti in azioni ordinarie a discrezione dell’investitore.
Quando un investitore acquista un titolo convertibile, sarà spesso associato a un rapporto di conversione che predetermina il numero di azioni che l’investitore riceverà scegliendo di convertire il titolo. Il rapporto di conversione, che per le obbligazioni convertibili possono essere trovati nel vincolo Indenture o per le azioni privilegiate convertibili nella sicurezza prospetto informativo, sarà inizialmente valutare la sicurezza a più del suo attuale valore di mercato, rendendo la conversione auspicabile solo se le azioni ordinarie di una società aumentano in modo significativo.
Il rapporto di conversione determina quante azioni degli investitori in azioni possono ottenere quando convertono i titoli: ad esempio, un rapporto 5: 1 significa che un’obbligazione si converte in cinque azioni ordinarie.
In definitiva, spetta a ciascun investitore determinare strategicamente se e quando seguire l’opzione di scambiare la propria sicurezza con azioni ordinarie o mantenerla fino a quando non raggiunge la sua piena maturità. Se il titolo viene scambiato al di sotto del prezzo di conversione di mercato, la conversione del titolo in azioni ordinarie non ha molto senso. Solo quando le azioni salgono al di sopra del prezzo di conversione di mercato è potenzialmente vantaggioso incassare l’opzione convertibile.
Esempio di prezzo di conversione di mercato
Supponiamo che un investitore possieda obbligazioni convertibili in The World’s Best Widget Company e decida di convertire tali obbligazioni in azioni della società.
Supponendo che il rapporto dell’obbligazione al momento della conversione sia di $ 500 e il suo rapporto di conversione sia di 10 azioni per obbligazione, il prezzo di conversione di mercato per le azioni sarebbe di $ 50 per azione. Questo è calcolato dividendo il rapporto obbligazionario di $ 500, per le 10 azioni ordinarie ($ 500/10).
Vantaggi del prezzo di conversione del mercato
I titoli convertibili sono spesso ricercati da investitori alla ricerca di reddito fisso a breve termine, i quali credono inoltre che il prezzo dell’emittente per le azioni potrebbe aumentare in futuro.
Poiché le fluttuazioni del prezzo di mercato del titolo convertibile influenzano il prezzo di conversione di mercato, i possessori di titoli convertibili possono trarre profitto in situazioni in cui i prezzi di conversione di mercato sono inferiori al prezzo di mercato corrente di quelle azioni.
Nel frattempo, dal punto di vista delle holding, i prezzi di conversione dei titoli convertibili li aiutano a valutare il valore delle loro azioni e determinare i livelli di finanziamento che possono essere eventualmente aumentati, su tutta la linea.
considerazioni speciali
Il prezzo di conversione può influenzare l’emissione di azioni future e influire sul prezzo di tali titoli. I dirigenti dell’azienda si consultano con vari esperti prima di determinare il prezzo. Un sacco di messa a fuoco è posizionato su un equilibrio tra fare i titoli convertibili attraente per i potenziali investitori, mentre anche essere giusto esistenti azionari azionisti.
Prezzi di conversione interessanti possono motivare molti investitori a esercitare le loro opzioni, anche se ciò potrebbe diluire il valore delle azioni di una società, influendo sugli azionisti esistenti. Di conseguenza, i potenziali investitori dovrebbero sempre essere consapevoli dei titoli convertibili offerti dalle società in cui investono.