Margin Creep
Cos’è lo scorrimento del margine?
Lo scorrimento del margine ha molteplici significati in finanza. In entrambi i casi, il margin creep si riferisce a una lenta riduzione nel tempo del margine di profitto complessivo di un’azienda. Il margine di un prodotto è la differenza tra il costo del bene o del servizio e il prezzo al dettaglio. Maggiore è la differenza tra il costo del bene venduto e il prezzo a cui viene venduto, maggiore è il margine.
- Lo scorrimento del margine può riferirsi a una graduale erosione dei margini di profitto di un’azienda nel tempo. Spesso ciò può essere dovuto all’aumento dei costi sostenuti dall’azienda senza aumenti di prezzo che coprano il maggior costo del bene venduto.
- Lo scorrimento del margine può anche riferirsi al comportamento di un’azienda che sceglie di concentrarsi solo sui prodotti di fascia alta e ad alto margine, anche se i clienti mostrano un’inclinazione verso prodotti e / o servizi più orientati al valore. Concentrando tutti o la maggior parte dei suoi sforzi sui prodotti ad alto margine, la società potrebbe perdere la quota di mercato dei prodotti a basso valore e a basso margine, riducendo così le sue vendite complessive e potenzialmente riducendo il margine di profitto totale dell’azienda.
Capire lo scorrimento del margine
Lo scorrimento del margine si riferisce alla graduale riduzione dei margini di profitto di un’azienda nel tempo. La tendenza allo scorrimento dei margini all’interno di un’azienda può avere implicazioni a lungo termine sulla sua sostenibilità.
Le aziende spesso consumano aumenti dei costi per gli input dei loro prodotti al fine di evitare di aumentare il prezzo del loro prodotto finale. Temono che se anche altre società non aumentano i prezzi, i clienti saranno spinti verso beni sostitutivi e l’azienda perderà quote di mercato. Questa tendenza ad assorbire gli aumenti dei prezzi dei fattori di produzione può portare a uno slittamento dei margini. È più comune nelle aziende che producono prodotti per i quali esiste una domanda elastica da parte dei consumatori, il che significa che la quantità di un prodotto acquistato da un consumatore è fortemente influenzata dalle variazioni del prezzo del prodotto.
Mentre qualsiasi prodotto o servizio commercializzato e venduto con successo può comportare un solido margine, altre potenziali vendite andranno perse se i consumatori attenti al valore sono sensibili al prezzo. Pertanto, le aziende che trattano più prodotti devono essere consapevoli di come le loro strategie di prezzo influenzano la domanda, le vendite e, in ultima analisi, la propria redditività.
Esempio di scorrimento del margine in un indice azionario
Le aziende hanno margini di profitto e molte società quotate in borsa sono incluse negli indici. Un indice, come l’ S & P 500, avrà un margine di profitto medio per tutte le azioni dell’indice.
Per l’S & P 500, i margini di profitto sono aumentati tra il primo trimestre del 2016 (9,4%) e il terzo trimestre del 2018 (12%), secondo FactSet. Nei trimestri immediatamente precedenti al primo trimestre 2016, i margini di profitto erano in calo. Pertanto, un intero settore, industria o mercato azionario nel suo insieme vedrà i margini di profitto espandersi e contrarsi in base alle condizioni economiche. Gli investitori e le aziende che stanno analizzando i margini di profitto vorranno considerare l’ambiente di mercato generale oltre alla singola azienda.
Lo scorrimento del margine a volte è temporaneo, poiché un’azienda potrebbe impiegare del tempo per adeguare la propria strategia di vendita / prezzo per far fronte all’aumento dei costi di input. Altre volte potrebbe esserci una tendenza sostenuta. Guardare i margini di profitto e la loro tendenza in altre società, indici o concorrenti può fornire ulteriori informazioni.