Rischio di gestione

Cos’è il rischio di gestione?

Il rischio di gestione è il rischio, finanziario, etico o di altro tipo, associato a una gestione inefficace, distruttiva o con prestazioni insufficienti. Il rischio di gestione può essere un fattore per gli investitori che detengono azioni in una società. Il rischio di gestione può anche riferirsi ai rischi associati alla gestione di un fondo di investimento.

Comprensione del rischio di gestione

Il rischio di gestione si riferisce alla possibilità che le partecipazioni di un investitore siano influenzate negativamente dalle attività di gestione dei suoi amministratori.

Punti chiave

• Il rischio di gestione è il rischio, finanziario, etico o di altro tipo, associato a una gestione inefficace, distruttiva o con prestazioni insufficienti.
• Il rischio di gestione può essere un fattore per gli investitori che detengono azioni in una società.
• I rischi associati alla gestione di un fondo di investimento sono anche chiamati rischio di gestione.

Gli amministratori di azioni quotate in borsa hanno un obbligo nei confronti dei propri azionisti e devono agire nel migliore interesse degli azionisti quando prendono decisioni finanziarie.

I gestori di portafoglio hanno una responsabilità fiduciaria nella gestione del capitale per gli investitori. Qualsiasi violazione di questi obblighi può creare rischi per gli azionisti e potrebbe portare a azioni legali degli azionisti.

Rischio di gestione aziendale

Vengono implementate numerose regole, regolamenti e pratiche di mercato per proteggere gli azionisti di società quotate in borsa dai rischi di gestione. Il Sarbanes-Oxley Act del 2002 ha accresciuto l’importanza della trasparenza e delle relazioni con gli investitori per le società pubbliche.

Le società quotate in borsa dispongono di ampi reparti di relazioni con gli investitori che sono responsabili della gestione degli eventi degli investitori e della comunicazione del rispetto degli obblighi degli investitori.

Responsabilità fiduciarie nella gestione del fondo

Le responsabilità fiduciarie sono una pratica comune associata alla gestione dei fondi di investimento. I fondi devono essere conformi all’Investment Company Act del 1940. Questa legge include alcune disposizioni incorporate che aiutano a proteggere gli investitori dal rischio di gestione. Una di queste disposizioni è il requisito per un consiglio di amministrazione. Il consiglio sovrintende a tutte le attività del fondo e garantisce che stia investendo secondo il suo obiettivo.

Sebbene i gestori di fondi debbano rispettare gli obblighi legali che impongono responsabilità fiduciarie, generalmente hanno una certa libertà per le decisioni di investimento. Nell’ambito di un’ampia strategia di investimento di mercato, i gestori di portafoglio possono spostare gli investimenti dentro e fuori vari investimenti. In generale, questo tipo di investimento può causare una deriva dello stile, che può diventare un rischio per gli investitori.

Quando si verifica una deriva dello stile, gli investitori possono trovare i propri investimenti a rischio di nuovi stili di investimento di cui non sono pienamente consapevoli. La deriva dello stile il più delle volte è causata dalla ricerca del rendimento, che aumenta il rendimento complessivo per gli investitori. Tuttavia, la deriva dello stile può anche portare alla perdita di capitale, che in genere si traduce in deflussi di fondi.

Attività fraudolente

I manager che agiscono al di fuori dei loro obblighi possono essere soggetti ad azioni legali. Tra gli scandali aziendali degni di nota che successivamente hanno portato alla Sarbanes-Oxley figurano Enron, Worldcom, Tyco e Xerox, i cui manager hanno agito in un modo che alla fine ha mandato in bancarotta le società e distrutto la ricchezza degli azionisti.

Il rischio di gestione si applica anche ai gestori degli investimenti, le cui decisioni e azioni possono deviare dall’autorità legale che hanno nella gestione dei fondi degli investitori.

L’attività fraudolenta rappresenta una minaccia minore nei fondi registrati con un consiglio di amministrazione stabilito e processi di supervisione. Tuttavia, gli hedge fund, i fondi gestiti privatamente ei fondi offshore possono presentare rischi di gestione più elevati per gli investitori a causa della minore regolamentazione.