Account gestito

Cos’è un account gestito?

Un conto gestito è un conto di investimento di proprietà di un investitore ma gestito da qualcun altro. Il titolare del conto può essere un investitore istituzionale o un singolo investitore al dettaglio. Un money manager professionista, assunto dall’investitore, supervisiona quindi il conto e l’attività di trading al suo interno.

Armato di autorità discrezionale sull’account, il manager dedicato prende attivamente decisioni di investimento pertinenti all’individuo, considerando le esigenze e gli obiettivi del cliente, la tolleranza al rischio e le dimensioni degli asset. Gli account gestiti sono più spesso visti tra gli investitori con un patrimonio netto elevato.

Punti chiave

• Un conto gestito è un portafoglio che è di proprietà di un investitore ma è supervisionato da un gestore di denaro professionista che è stato assunto da quell’investitore.
• I gestori di denaro possono richiedere investimenti minimi a sei cifre per gestire i conti e sono compensati da una commissione, una determinata percentuale di asset under management (AUM).
• I Roboadvisor offrono conti gestiti algoritmicamente per gli investitori di tutti i giorni per saldi iniziali a basso costo e bassi.
• Un fondo comune di investimento è un tipo di conto gestito, ma è aperto a chiunque abbia i mezzi per acquistare le sue azioni, piuttosto che personalizzato per un particolare investitore.

Come funziona un account gestito

Un conto gestito può contenere attività finanziarie, contanti o titoli di proprietà. Il gestore del denaro o degli investimenti ha l’autorità di acquistare e vendere attività senza previa approvazione del cliente, purché agiscano in base agli obiettivi del cliente. Poiché un conto gestito implica un dovere fiduciario, il gestore deve agire nel migliore interesse del cliente o potenzialmente incorrere in sanzioni civili o penali. Il gestore degli investimenti fornirà in genere al cliente rapporti periodici sulle prestazioni e sulle partecipazioni del conto.

I gestori di denaro spesso hanno importi minimi in dollari sui conti che gestiranno. Cioè, un cliente deve avere una certa quantità di fondi da investire. Molti minimi partono da $ 250.000, anche se alcuni manager accetteranno $ 100.000 e persino $ 50.000 account.

Per compensare il gestore per i suoi sforzi, di solito addebiterà una commissione annuale, calcolata come percentuale del patrimonio gestito (AUM). Le commissioni di compensazione variano notevolmente, ma la maggior parte si aggira in media tra l’1% e il 2% del patrimonio gestito. Molti gestori offrono sconti in base alle dimensioni delle risorse di un account, in modo che maggiore è il portafoglio, minore è la commissione percentuale. Queste commissioni possono essere deducibili dalle tasse, come spese di investimento.

Una nuova innovazione per i conti gestiti rivolti agli investitori laici è il cosiddetto roboadvisor. I roboadvisor sono piattaforme digitali che forniscono una gestione del portafoglio automatizzata e basata su algoritmi con poca o nessuna supervisione umana. Queste piattaforme sono in genere più economiche (ad esempio, una commissione AUM dello 0,25%) e potrebbero richiedere un minimo di $ 5 per iniziare.

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I fondi gestiti sono spesso utilizzati da individui con un patrimonio netto elevato, a causa degli importi minimi in dollari spesso elevati richiesti dalla maggior parte di tali fondi.

Account gestiti vs. Fondi comuni di investimento

I conti gestiti e i fondi comuni di investimento rappresentano entrambi portafogli gestiti attivamente o pool di denaro che investono su una varietà di attività o classi di attività. Tecnicamente, un fondo comune di investimento è un tipo di conto gestito. La società del fondo assumerà un gestore di fondi per occuparsi degli investimenti nel portafoglio del fondo. Questo gestore può modificare le partecipazioni del fondo in base agli obiettivi del fondo. Quando i fondi comuni di investimento iniziarono a essere commercializzati seriamente negli anni ’50, furono pubblicizzati come un modo per il “piccoletto” – cioè il piccolo investitore al dettaglio – di sperimentare e trarre vantaggio dalla gestione professionale del denaro. In precedenza, questo era un servizio disponibile solo per le persone con un elevato patrimonio netto.

Professionisti

• Gli account gestiti personalizzati soddisfano le esigenze del titolare dell’account; i fondi comuni di investimento investono secondo gli obiettivi del fondo.
• Le negoziazioni con conto gestito possono essere programmate per ridurre al minimo la responsabilità fiscale; gli investitori in fondi comuni di investimento non hanno alcun controllo quando un fondo realizza plusvalenze tassabili.
• I titolari di conti gestiti hanno la massima trasparenza e controllo sulle attività; i detentori di fondi comuni di investimento non possiedono le attività del fondo, ma solo una quota del valore patrimoniale del fondo.

Contro

• Alcuni conti gestiti richiedono un minimo di sei cifre in fondi; i fondi comuni di investimento richiedono importi di investimento iniziale molto inferiori.
• Potrebbero essere necessari giorni per investire o rimuovere le attività del conto gestito; le quote dei fondi comuni di investimento sono più liquide e possono essere acquistate o vendute quotidianamente.
• La compensazione per gli account manager gestiti è costituita da commissioni annuali che possono influire sul rendimento complessivo; le commissioni sul coefficiente di spesa dei fondi comuni di investimento tendono ad essere inferiori.

Considerazioni sulla gestione

Sia i conti gestiti che i fondi comuni di investimento hanno gestori professionisti. I conti gestiti sono portafogli di investimento personalizzati personalizzati in base ai rischi, agli obiettivi e alle esigenze specifici del titolare del conto. La gestione del fondo comune di investimento avviene per conto dei numerosi detentori di fondi comuni di investimento e viene effettuata per soddisfare gli obiettivi di investimento e rendimento del fondo.

Con un conto gestito, l’investitore alloca i fondi e il gestore acquista e colloca azioni fisiche di titoli nel portafoglio del conto. Il titolare del conto possiede i titoli e può chiedere al gestore di negoziarli come desiderato. Al contrario, i fondi comuni di investimento sono classificati in base alla tolleranza al rischio degli investitori e agli obiettivi di investimento dei fondi, non in base alle preferenze individuali. Inoltre, gli investitori che acquistano azioni di un fondo comune di investimento possiedono una percentuale del valore del fondo, non il fondo stesso o le attività effettive del fondo.

Considerazioni transazionali

Sul versante delle transazioni, gli eventi potrebbero muoversi più lentamente in un account gestito. Possono passare giorni prima che il gestore abbia il denaro completamente investito. Inoltre, a seconda delle partecipazioni selezionate, i gestori possono essere in grado di liquidare i titoli solo in momenti specifici. Al contrario, le azioni dei fondi comuni di investimento possono essere tipicamente acquistate e rimborsate come desiderato, giornalmente. Tuttavia, alcuni fondi comuni di investimento possono comportare sanzioni se rimborsati prima di detenere per un periodo specificato.

Il professionista che guida un conto gestito può tentare di compensare guadagni e perdite acquistando e vendendo beni quando è il più vantaggioso dal punto di vista fiscale per il proprietario del conto. In tal modo, potrebbe comportare passività fiscali minime o nulle su un profitto significativo per l’individuo. Al contrario, gli azionisti di fondi comuni di investimento non hanno alcun controllo quando i gestori di portafoglio vendono i titoli sottostanti in modo che possano affrontare morsi fiscali sulle plusvalenze.

Esempio di account gestito

A luglio 2016, i fondi gestiti hanno fatto notizia, poiché diversi investitori istituzionali hanno optato simultaneamente per loro rispetto agli hedge fund che avevano gestito una parte dei loro portafogli. Gli investitori volevano piattaforme più ampie, strategie personalizzate, pieno controllo sui loro conti separati, valutazione giornaliera, commissioni significativamente più basse e piena trasparenza quando si trattava di tali commissioni, nonché della natura delle partecipazioni stesse.

Come riportato da “FinAlternatives.com”, l’Alaska Permanent Fund Corp. di Juneau, gestito dallo stato, ha riscattato 2 miliardi di dollari in hedge fund per investire in un conto gestito in modo che le decisioni di investimento fossero interne. Un altro esempio viene dal sistema pensionistico dei dipendenti pubblici dell’Iowa da 28,2 miliardi di dollari che ha stabilito piani per trasferire 700 milioni di dollari di investimenti in conti gestiti con sette aziende nel 2016, secondo Pensions & Investments.