Fondi con pagamento gestito e rendite: come si confrontano?

Uno dei principali vantaggi che le rendite possono fornire agli investitori è un flusso di reddito garantito per tutta la vita. Ma questa garanzia ha un costo perché l’investitore perde effettivamente il controllo del denaro in cambio della garanzia del reddito. Le società di fondi comuni hanno quindi cercato di competere con le rendite creando fondi di pagamento gestiti che forniscono anche flussi di reddito, sebbene non siano garantiti.

punti chiave

• I fondi comuni di investimento a pagamento gestito sono fondi di reddito progettati per fornire agli investitori pagamenti mensili uguali e prevedibili.
• Gli investitori in fondi di pagamento gestiti hanno accesso quotidiano ai loro soldi, a differenza dei titolari di rendite.
• A differenza delle rendite, i fondi con pagamento gestito non offrono pagamenti minimi garantiti e sono soggetti a una gamma più ampia di tasse.

Come funzionano i fondi di pagamento gestiti

I fondi comuni di investimento a pagamento gestito sono fondi a reddito progettati per fornire agli investitori pagamenti mensili uguali e prevedibili, simili alle rendite ma con alcune differenze. Quando i tassi di interesse sono bassi, questi fondi cercheranno di fornire rendimenti compresi tra l’1% e il 5%. Quando i tassi sono più alti, mirano a rendimenti dell’ordine dell’8%. Il pagamento mensile dell’investitore è determinato dal tempo rimanente fino al raggiungimento della data obiettivo e dalla performance del fondo nel frattempo.

Tuttavia, i pagamenti delle rendite immediate in genere non aumentano con l’inflazione, a meno che nel contratto non sia disponibile un ciclista COLA. I fondi a pagamento gestito hanno maggiori probabilità (sebbene non garantiti) di aumentare con l’inflazione, che normalmente è accompagnata da un aumento dei tassi di interesse. I loro rendimenti fluttueranno con i mercati invece di rimanere costanti. Ovviamente, non possono fornire una garanzia ferrea di reddito e possono perdere il capitale. Ma consentono anche agli investitori di accedere al proprio capitale se necessario, il che è praticamente impossibile da fare con una rendita una volta che il pagamento è iniziato. Gli investitori con pagamento gestito hanno accesso quotidiano al proprio denaro, poiché le azioni possono essere vendute in contanti in qualsiasi momento.

Esempi di vita reale di fondi con pagamento gestito

Un fondo popolare è il Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), che ha l’obiettivo di fornire un pagamento del 4% agli investitori. Il fondo ha un rendimento corrente del 3,76% e un investimento di $ 100.000 nel fondo fornirebbe agli investitori un pagamento mensile di circa $ 313. Richiede un investimento minimo di $ 25.000. Charles Schwab Corp. gestisce anche tre fondi di pagamento, un fondo di pagamento moderato (SWJRX), un fondo di pagamento avanzato (SWKRX) e un fondo di pagamento massimo (SWLRX).

I Fidelity Income Replacement Fund di Fidelity Investment differiscono dalla concorrenza in quanto sono progettati per esaurire il capitale dell’investitore entro la data obiettivo nel fondo, che cercano di raggiungere circa 20 anni dall’investimento iniziale.

I pro ei contro dei fondi a pagamento gestito

Gli investitori di solito cercano fondi con pagamento gestito per tre motivi. Alcuni non sono sicuri della stabilità finanziaria delle società di rendite, mentre altri citano i costi di investimento e lerestrizioni di liquidità come questioni chiave.“Le società di fondi comuni di investimento stanno cercando di capire cosa vogliono i clienti in un prodotto di reddito mensile. I loro obiettivi di ottenere un reddito elevato e gestire la volatilità possono essere in contrasto tra loro “, ha dichiarato aInvestment News Omar Aguilar, CIO delle azioni di Charles Schwab Investment Management.

La domanda che i consulenti devono porsi è se i fondi di pagamento gestiti possono fornire pagamenti superiori a contratti di rendita comparabili. Immediateannuity.com mostra che una coppia che investe $ 100.000 in un contratto di rendita immediata potrebbe ottenere $ 430 al mese fintanto che uno di loro è in vita. Questo sarebbe ovviamente un affare migliore di quello che il fondo di Vanguard potrebbe fornire, supponendo che la compagnia assicurativa che offre la rendita rimanga solvibile.

Le tasse sono un altro problema da considerare. Il pagamento di una rendita consisterà in un mix di restituzione del capitale e interessi, che viene tassato come reddito ordinario. Il reddito da un fondo a pagamento gestito può essere un mix di rendimento di capitale, interessi, dividendi e plusvalenze a lungo e breve termine. Gli investitori possono pagare tasse con aliquote diverse su ciascun tipo di reddito ricevuto.

La linea di fondo

Nonostante i vantaggi che offrono rispetto ai contratti di rendita, i fondi di pagamento gestiti hanno tardato a prendere piede con gli investitori. Il reddito generato da questi fondi è spesso inferiore a quello di un contratto di rendita comparabile e la loro mancanza di garanzie di capitale e reddito comporta anche un rischio più elevato.