Sistema di negoziazione assistita da computer della Borsa di Madrid (MSE CATS)

Cos’è il Computer Assisted Trading System (MSE CATS) della Borsa di Madrid?

Il Computer Assisted Trading System della Borsa di Madrid (MSE CATS) è una piattaforma di scambio elettronico adottata dalla Borsa di Madrid nel 1989.

Nel 1995, MSE CATS è stato sostituito da un sistema più moderno noto come Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), o “Sistema di interconnessione del mercato azionario spagnolo”.

Punti chiave

• MSE CATS è una piattaforma di commercio elettronico che ha operato a Madrid tra il 1989 e il 1995.
• Era basato sul sistema CATS originariamente sviluppato e utilizzato dalla Borsa di Toronto (TSX).
• MSE CATS ha contribuito ad aumentare la trasparenza e l’efficienza del mercato azionario, attraverso funzioni come l’evasione degli ordini, la quotazione dei prezzi, le conferme commerciali e la tenuta dei registri.

Come funziona MSE CATS

Il CATS, sviluppato da TSX, è stata la prima piattaforma di trading elettronico ad essere adottata da una grande broker e degli altri intermediari di mercato che effettuano gli ordini. I CATS troverebbero quindi i migliori abbinamenti possibili di ordini di acquisto e vendita, al fine di fornire esecuzioni rapide, trasparenti ed efficienti.

Al suo inizio al TSX, il CATS si è rivelato molto più efficiente del tradizionale sistema di grida aperta in cui i trader umani piazzavano e accoppiavano ordini dal piano di trading fisico. Oltre alla sua velocità e accuratezza superiori, il CATS genererebbe anche conferme commerciali sia per i broker di acquisto che di vendita, oltre a mantenere registri permanenti all’interno del CATS. Col tempo, questa vasta raccolta di registrazioni storiche delle transazioni sarebbe stata vista come una preziosa fonte di dati di mercato in sé.

Dopo la sua adozione a Toronto, il CATS è stato implementato in numerose altre borse valori nel corso degli anni ’80, sia nei mercati sviluppati che in quelli in via di sviluppo. Uno di questi mercati era Madrid, che ha adottato il CATS nel 1989. A quel tempo, il MSE aveva subito una ristrutturazione significativa. L’adozione del CATS è stata vista come una parte importante di questa trasformazione interna.

Esempio del mondo reale dei gatti MSE

Inizialmente, MSE CATS era responsabile di facilitare il trading in sette titoli a grande capitalizzazione, ma questo portafoglio si espanse rapidamente a 51 titoli entro la fine del 1989. Come a Toronto, è stato accreditato per aver consentito l’automazione del processo di fissazione dei prezzi in un, mercato azionario basato sugli ordini.

Nel 1995, MSE ha deciso di investire ulteriormente nella sua tecnologia di automazione, sostituendo CATS con un nuovo sistema di scambio elettronico noto come Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), o “Sistema di interconnessione del mercato azionario spagnolo”. Questo nuovo sistema ha collegato con successo quattro borse valori spagnole: Madrid, Valencia, Bilbao e Barcellona. Attraverso SIBE, questi quattro scambi sono stati combinati per formare un mercato unificato e continuo, che fornisce l’evasione degli ordini, informazioni sui prezzi e altri dati di mercato in tempo reale.